Dwa najważniejsze bańki w najnowszej historii to bańka dotcom z lat 90. i bańka mieszkaniowa z początku 2000 r. W pewnym sensie okresy te łączyły cechy charakterystyczne dla wszystkich baniek: zaufanie inwestorów okazało się zbyt wysokie, aby rynek bazowy mógł je ostatecznie wspierać.
W związku z gwałtownym rozwojem kryptowalut w ciągu ostatniego roku wielu analityków i inwestorów wskazało przestrzeń cyfrowej waluty jako potencjalną stronę nowej bańki. Ale jeśli kryptowaluty są w rzeczywistości zjawiskiem bąbelkowym, które z wcześniejszych bąbelków najbardziej odzwierciedlają?
Pęcherzyki zadłużenia i bańki technologiczne
Niedawny artykuł na temat Coin Desk ilustruje pewne różnice między bańką dotcom (bardziej ogólnie reprezentatywną dla baniek technologicznych) a bańką mieszkaniową (jako ilustracją bańki zadłużenia). W bańce mieszkaniowej trwały wpływ pęknięcia bańki wyniósł 700 miliardów dolarów na ratowanie i tysiące stron nowych przepisów. Upadek bańki wywołał fale wykluczeń, protesty społeczne i zawirowania gospodarcze dla tysięcy rodzin.
Natomiast bańka internetowa dotcom pozostawiła znaczną nową infrastrukturę. Oczywiście wielu inwestorów wszelkiego rodzaju straciło dużo pieniędzy w trakcie zapaści. Boom dotcomów przyniósł jednak również trwałe pozytywne efekty, w tym światłowodowe sieci kablowe, nowe technologie w zakresie mobilnego przetwarzania danych, urządzenia inteligentne, technologię chmurową i wiele innych. Można argumentować, że wiele najnowszych osiągnięć technologicznych, od mediów społecznościowych i przestrzeni e-commerce po nowe start-upy, zawdzięcza dużą część swoich podstaw rozwojowi dokonanemu w okresie boomu dotcom.
Rodzaj baniek ma duży wpływ
Chociaż możliwe jest, że kryptowaluty nie odzwierciedlają bańki, być może większym problemem dla świata finansów jest rodzaj bąbelkowych kryptowalut. Jeśli pęknie bańka kryptowaluty, mogą wystąpić znaczne straty finansowe, utrata miejsc pracy, upadek wielu firm i wiele więcej. Wydaje się jednak mało prawdopodobne, aby branża w jej obecnym kształcie wymagała ratowania.
Waluty cyfrowe są zwykle izolowane od szerszego systemu finansowego, potencjalnie zapewniając bufor dla tego rodzaju interwencji. W przeciwieństwie do rynku mieszkaniowego, który był powiązany z wieloma innymi aspektami systemu finansowego, kryptowaluty mają zwykle największe znaczenie dla osób, które je posiadają. W ten sposób potencjalne szkody związane z upadkiem bańki kryptowaluty są mniejsze niż w przypadku kryzysu finansowego z 2008 roku.
Jednocześnie istnieje wiele potencjalnych pozytywów, które pozostaną, nawet jeśli upadnie branża kryptowalut. Technologia Blockchain jest być może najbardziej oczywista: technologia obsługująca branżę kryptowalut już okazała się przydatna również w innych branżach. Podczas gdy kryptowaluta może stracić wartość, a nawet wymrzeć, technologia, którą przemysł wprowadził do głównego nurtu, może mieć znacznie szersze zastosowania.
