Co to jest zarządzanie aktywami / pasywami?
Zarządzanie aktywami / pasywami to proces zarządzania wykorzystaniem aktywów i przepływów pieniężnych w celu zmniejszenia ryzyka straty firmy z powodu nieterminowej spłaty zobowiązania. Dobrze zarządzane aktywa i pasywa zwiększają zyski biznesowe. Proces zarządzania aktywami / pasywami jest zwykle stosowany do portfeli kredytów bankowych i planów emerytalnych. Dotyczy to także wartości ekonomicznej kapitału własnego.
Zrozumienie zarządzania aktywami / pasywami
Koncepcja zarządzania aktywami / pasywami koncentruje się na harmonogramie przepływów pieniężnych, ponieważ menedżerowie firm muszą planować spłatę zobowiązań. Proces musi zapewnić dostępność aktywów do spłaty zadłużenia w wymagalnym terminie oraz aby aktywa lub zyski mogły zostać zamienione na gotówkę. Proces zarządzania aktywami / pasywami dotyczy różnych kategorii aktywów w bilansie.
Faktoring w planach emerytalnych ze zdefiniowanymi świadczeniami
Program emerytalny ze zdefiniowanymi świadczeniami zapewnia pracownikom po przejściu na emeryturę stałe, wcześniej ustalone świadczenie emerytalne, a pracodawca ponosi ryzyko, że aktywa zainwestowane w plan emerytalny mogą nie być wystarczające do wypłaty wszystkich świadczeń. Firmy muszą prognozować wartość aktywów dostępnych w dolarach do wypłaty świadczeń wymaganych przez program określonych świadczeń.
Załóżmy na przykład, że grupa pracowników musi otrzymać łącznie 1, 5 miliona USD na wypłaty emerytur od 10 lat. Firma musi oszacować stopę zwrotu z dolarów zainwestowanych w plan emerytalny i ustalić, ile firma musi wnosić co roku, zanim pierwsze płatności zaczną się za 10 lat.
Przykłady ryzyka stopy procentowej
Zarządzanie aktywami / pasywami jest również wykorzystywane w bankowości. Bank musi płacić odsetki od depozytów, a także pobierać odsetki od pożyczek. Aby zarządzać tymi dwiema zmiennymi, bankierzy śledzą marżę odsetkową netto lub różnicę między odsetkami płaconymi od depozytów a odsetkami od pożyczek.
Załóżmy na przykład, że bank zarabia średnio 6% na trzyletnich pożyczkach i płaci 4% na trzyletnich certyfikatach depozytowych. Marża odsetkowa generowana przez bank wynosi 6% - 4% = 2%. Ponieważ banki są narażone na ryzyko stopy procentowej lub ryzyko wzrostu stóp procentowych, klienci żądają wyższych stóp procentowych od swoich depozytów, aby utrzymać aktywa w banku.
Współczynnik pokrycia aktywów
Ważnym wskaźnikiem stosowanym w zarządzaniu aktywami i pasywami jest wskaźnik pokrycia aktywów, który oblicza wartość aktywów dostępnych do spłaty długów firmy. Współczynnik oblicza się w następujący sposób:
W pobliżu Wskaźnik pokrycia aktywów = Całkowite zadłużenie ogółem (BVTA-IA) - (CL-STDO) gdzie: BVTA = wartość księgowa aktywów ogółemIA = wartości niematerialne i prawne CL = zobowiązania krótkoterminowe STDO = zobowiązania z tytułu krótkoterminowych zobowiązań
Rzeczowe aktywa trwałe, takie jak sprzęt i maszyny, są wykazywane według wartości księgowej, która jest kosztem środka pomniejszonego o skumulowaną amortyzację. Wartości niematerialne, takie jak patenty, są odejmowane od wzoru, ponieważ trudniej je wycenić i sprzedać. Zobowiązania płatne w okresie krótszym niż 12 miesięcy są uznawane za zadłużenie krótkoterminowe i zobowiązania te są również odejmowane od wzoru.
Wskaźnik pokrycia oblicza aktywa dostępne do spłaty zobowiązań dłużnych, chociaż wartość likwidacji niektórych aktywów, takich jak nieruchomości, może być trudna do obliczenia. Nie ma ogólnej zasady, co stanowi dobry lub zły stosunek, ponieważ obliczenia różnią się w zależności od branży.
Kluczowe dania na wynos
- Zarządzanie aktywami / pasywami zmniejsza ryzyko, że firma może nie wywiązać się ze swoich zobowiązań w przyszłości. Sukces portfeli kredytowych i planów emerytalnych zależy od procesów zarządzania aktywami / pasywami. Banki śledzą różnicę między odsetkami płaconymi od depozytów a odsetkami od pożyczek, aby upewnić się, że mogą płacić odsetki od depozytów i ustalić, jaką stopę procentową naliczać od pożyczek.
