Co to jest baza aktywów?
Baza aktywów odnosi się do aktywów bazowych, które nadają wartość firmie, inwestycji lub pożyczce. Baza aktywów nie jest stała; będzie się zwiększać lub zmniejszać w zależności od sił rynkowych, lub zwiększać i zmniejszać, gdy firma sprzedaje lub nabywa nowe aktywa.
Chociaż okresowe wprowadzanie zmian w bazie aktywów przez spółkę poprzez kupowanie i sprzedaż aktywów jest całkowicie normalne, duże wahania w bazie aktywów wpłyną na wycenę spółki i mogą stanowić czerwoną flagę dla analityków. Pożyczkodawcy używają aktywów fizycznych jako gwarancji, że przynajmniej część pożyczonych pieniędzy można odzyskać poprzez sprzedaż aktywów objętych zabezpieczeniem w przypadku, gdy sama pożyczka nie może zostać spłacona.
Kluczowe dania na wynos
- Baza aktywów jest wartością bazową aktywów, które stanowią podstawę wyceny papieru wartościowego, pożyczki lub instrumentu pochodnego. W przypadku firmy podstawą aktywów jest wartość księgowa. W przypadku pożyczki jest to zabezpieczenie zabezpieczające pożyczkę. W przypadku instrumentu pochodnego jest to składnik aktywów bazowych. Często wartość rynkowa czegoś zabezpieczonego aktywami przekroczy wartość domyślną podstawy aktywów.
Zrozumienie podstawy aktywów
Baza aktywów spółki jest uwzględniana w jej wycenie i obejmuje rzeczowe aktywa trwałe, takie jak rzeczowe aktywa trwałe, wyposażenie i zapasy. Obejmuje również aktywa finansowe, takie jak gotówka, ekwiwalenty środków pieniężnych i papiery wartościowe. Zazwyczaj wartość rynkowa firmy przekroczy bazę aktywów, ponieważ wartość rynkowa obejmuje również wartości niematerialne, a także oczekiwany przyszły wzrost z przepływów pieniężnych i zysków.
Przykładowo w przypadku inwestycji w kontrakt futures cena instrumentu bazowego wykorzystywanego jako baza aktywów takiego kontraktu pochodnego może gwałtownie wzrosnąć lub spaść, zmieniając cenę, którą inwestorzy są skłonni zapłacić za niego.
W przypadku pożyczki wartość domu może z czasem rosnąć lub maleć, wpływając na zabezpieczenie kredytu hipotecznego. Pożyczki zabezpieczające są szczególnie wrażliwe na wartość bazową zabezpieczenia, ponieważ zastawione papiery wartościowe, których wartość zmienia się w zależności od rynku, są często wykorzystywane do tego celu.
Wartość księgowa
Baza aktywów firmy jest często interpretowana jako jej wartość księgowa. Wartość księgowa firmy dosłownie oznacza wartość firmy zgodnie z jej księgami (rachunkami) odzwierciedloną w jej sprawozdaniach finansowych. Teoretycznie wartość księgowa reprezentuje całkowitą kwotę, jaką firma jest warta, jeśli wszystkie jej aktywa zostaną sprzedane, a wszystkie zobowiązania zostaną spłacone. Jest to kwota, którą wierzyciele i inwestorzy mogą otrzymać w przypadku likwidacji spółki.
Matematycznie wartość księgowa jest obliczana jako różnica między sumą aktywów spółki a sumą pasywów.
W pobliżu Wartość księgowa spółki = aktywa ogółem - zobowiązania ogółem
Na przykład, jeśli Firma XYZ ma aktywa ogółem 100 milionów USD i zobowiązania ogółem 80 milionów USD, wartość księgowa spółki wynosi 20 milionów USD. W szerokim sensie oznacza to, że gdyby firma sprzedała swoje aktywa i spłaciła zobowiązania, wartość kapitału własnego lub wartość netto firmy wyniósłaby 20 milionów USD.
Aktywa ogółem obejmują wszystkie rodzaje aktywów, takie jak środki pieniężne i inwestycje krótkoterminowe, suma należności, zapasy, nieruchomości netto, rzeczowe aktywa trwałe (PP&E), inwestycje i zaliczki, wartości niematerialne i prawne, takie jak wartość firmy.
Zobowiązania ogółem obejmują takie pozycje, jak zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe, zobowiązania i podatki odroczone.
