BMO Capital Markets doradza inwestorom, aby nie kupowali więcej akcji Apple Inc. (AAPL) na kilka godzin przed opublikowaniem kwartalnych wyników spółki z siedzibą w Cupertino w Kalifornii.
W notatce badawczej, podanej przez Barrona, Tim Long przewidział, że Apple prawdopodobnie obniży swoje wytyczne, kiedy opublikuje swoje ostatnie zarobki 1 lutego. Analityk, który obniżył swoją ocenę akcji z wyników przewyższających wyniki rynkowe, uważa, że niechęć konsumentów do dalszego płacenia za iPhone'y będzie głównie winna słabszej perspektywy.
Długie szacunki wskazują, że firma osiągnie w marcu przychody w wysokości 39, 9 miliarda dolarów, o 12, 4 procent mniej, niż zakładano na poziomie 45, 57 miliarda dolarów. „Oczekujemy sensowny przewodnik niższy, gdy firma informuje w czwartek wieczorem, rzędu 5-6 miliardów dolarów w porównaniu do konsensusowych szacunków przychodów ”, napisał w notatce.
Podobnie jak niektórzy z jego rówieśników z Wall Street, Long uważa, że konsumenci nie są już skłonni płacić więcej za smartfony. Obejmuje to iPhone X, najdroższy jak dotąd telefon Apple.
„Po 10 latach, w których średnie ceny sprzedaży ogólnie wzrosły, uważamy, że ceny spadną, podobnie jak w pozostałej części branży”, napisał Long. „Apple wykonał dobrą robotę, podnosząc ASP wyżej niż inne w branży. Szacujemy, że około 30 procent iPhone'ów będzie wycenionych w tym roku na ponad 900 USD, ale nie spodziewamy się, że liczba ta wzrośnie, zwłaszcza że tylko 12 procent smartfonów sprzedaje na całym świecie za ponad 600 USD. ”
Długo oczekuje, że ta zmieniająca się dynamika branży wpłynie na Apple już w przyszłym miesiącu. W marcu przewiduje, że firma przeniesie 55 milionów iPhone'ów, a nie 59, 3 miliona egzemplarzy, które zostaną pobite przez jego kolegów. Long spodziewa się również, że średnia cena iPhone'a wyniesie 726 USD, czyli 4 procent poniżej konsensusu szacunkowego na 756 USD.
Patrząc w przyszłość, Long obniżył swoje szacunki dotyczące przychodów i zysków spółki w roku podatkowym kończącym się we wrześniu z odpowiednio 176, 88 mld USD i 11, 34 USD do 161 mld USD i 10, 46 USD. Analityk dokonał tych cięć po przewidywaniu, że Apple sprzeda około 9, 5 miliona iPhone'ów mniej niż konsensus szacunkowy na 236, 5 miliona.
Long uważa również, że przychody i zyski będą pod presją braku nowych premier smartfonów.
„Nadal postrzegamy bazę iPhone'ów jako rosnącą, a urządzenia średnio się starzeją” - napisał. „Jednak bez nieodpartego cyklu produktowego we wrześniu możemy ponownie zobaczyć powolny cykl aktualizacji. Ostatnia reakcja giełdowa przypomina nam początek 2016 r., Ale później tego samego roku wielu inwestorów zaczęło patrzeć w kierunku OLED i telefonu z dziesięcioleciem, co spowodowało wzrost akcji. Na horyzoncie nie ma takiego produktu. ”
Długo wskazywał również na stagnację wzrostu w Chinach jako kolejny punkt odniesienia. „Nie oczekujemy z roku na rok wzrostu na rynku chińskim, co jest odwróceniem od 12-procentowego wzrostu w ostatnim kwartale” - napisał. „Uważamy, że sprzedaż w Chinach będzie w grudniu zbliżona do płaskiej, a liczba urządzeń spadnie o 9 procent rok do roku”.
