DEFINICJA Opcji Altiplano
Opcja Altiplano to rodzaj opcji „pasmo górskie”, która oprócz specyficznych opcji waniliowych oferuje określoną wypłatę kuponu. Opcja Altiplano to opcja koszyka, zawierająca więcej niż jeden bazowy papier wartościowy. Jako taki, cena zależy nie tylko od implikowanej zmienności każdego papieru wartościowego, ale także od korelacji między nimi. Jeśli żaden z papierów wartościowych w koszyku Altiplano nie przewyższa określonej referencyjnej stopy zwrotu w okresie obowiązywania opcji, wówczas wypłata opcji jest tylko określonym kuponem. Ale jeśli którykolwiek z instrumentów bazowych przekroczy poziom odniesienia, wówczas opcja przekształca się w waniliową opcję kupna na każdym z bazowych papierów wartościowych lub aktywów.
ŁAMANIE W DÓŁ Opcja Altiplano
Opcje Altiplano należą do grupy opcji „górskich” stworzonych przez francuski bank Societe Generale jako innowacyjny sposób na pokrycie kilku pozycji za pomocą jednego instrumentu pochodnego. Atlas, Himalayan, Annapurna i Everest to inne nazwy opcji pasma górskiego, z których każda ma inne cechy. Wszystkie te strukturyzowane opcje zapewniają przewagę niższej zmienności łącznej w koszyku w porównaniu do zmienności poszczególnych papierów wartościowych, a przy mniejszej zmienności występują niższe koszty zabezpieczenia.
Zazwyczaj w przypadku opcji Altiplano akcje są bazowymi papierami wartościowymi i tylko niektóre akcje pojawiły się w najbardziej rozpowszechnionych emisjach Altiplano. Opcje te są tworzone i inwestowane przez inwestorów instytucjonalnych, takich jak banki i fundusze hedgingowe. Ich formuły cenowe obejmują złożone symulacje Monte Carlo lub inne techniki symulacyjne, które wymagają skonfigurowania zestawu korelacji między ceną wykonania każdego bazowego papieru wartościowego. Ponieważ opcje Altiplano obejmują gwarantowaną wypłatę w przypadku wystąpienia pewnych negatywnych zdarzeń, są atrakcyjnymi papierami wartościowymi dla inwestorów poszukujących ochrony kapitału.
