Co to jest wszystko albo nic (AON)?
All or none (AON) to dyrektywa stosowana do zlecenia kupna lub sprzedaży, która instruuje brokera, aby zrealizował zamówienie całkowicie lub wcale. Na przykład, jeśli dostępnych jest zbyt mało akcji, aby całkowicie zrealizować zamówienie, zamówienie jest negowane (anulowane) po zamknięciu rynku.
Zrozumieć wszystkie lub żadne (AON)
Zlecenie AON jest uważane za zlecenie na czas trwania, ponieważ trader przekazuje brokerowi instrukcje dotyczące sposobu realizacji zlecenia, co wpływa na to, jak długo zlecenie pozostaje aktywne. Zlecenia AON, których nie można wykonać w momencie złożenia, pozostają aktywne w godzinach handlowych, dopóki nie zostaną wypełnione lub anulowane. Zapobiega to częściowym wypełnieniom, co jest szczególnie przydatne przy transakcjach na papierach wartościowych o niewielkim obrocie. Jedną z głównych wad jest to, że ponieważ zamówienia te mają specyfikacje, ich realizacja może potrwać dłużej niż normalne.
Załóżmy, że inwestor złoży zamówienie AON na zakup 200 akcji zwykłych Microsoft po cenie 100 USD za akcję, co oznacza, że zamówienie nie zostanie zrealizowane, chyba że wszystkie 200 akcji zostanie zakupionych po cenie 100 USD. Inwestor określił zarówno liczbę akcji, jak i cenę wymaganą do realizacji zamówienia. Dwieście akcji to banalna liczba akcji do zakupu w porównaniu z dziennym wolumenem obrotu akcjami Microsoft, więc prawdopodobne jest, że zamówienie zostanie zrealizowane, jeśli akcje będą sprzedawane po 100 USD w ciągu dnia.
Bardziej znaczące zlecenia AON są jednak trudniejsze do zrealizowania, ponieważ zlecenie stanowi większy procent liczby akcji notowanych codziennie. Podczas gdy Microsoft może handlować po 100 USD za akcję, trudniej byłoby kupić 100 000 akcji po 100 USD za pomocą zlecenia AON, niż byłoby kupić 200 akcji.
Kluczowe dania na wynos
- Zlecenie typu „wszystko albo nic” jest instrukcją, aby całkowicie wypełnić zlecenie po określonej cenie lub anulować je. Zamówienia typu AON zwykle trwają dłużej niż zwykłe zlecenia. AON zapobiega częściowym wypełnieniom, co jest szczególnie przydatne przy transakcjach na papierach wartościowych o niewielkim obrocie.
Faktoring w analizie technicznej
Wielu zarządzających portfelami korzysta z analizy technicznej, zdefiniowanej jako kontrola wzorców cen akcji i wolumenu obrotu, co może wymagać użycia zlecenia AON w celu wejścia lub wyjścia z rynku. Gdy cena akcji handluje powyżej lub poniżej zakresu obrotu, cena może wskazywać na przyszły trend. Załóżmy na przykład, że akcje są sprzedawane od 20 do 25 USD za akcję przez kilka tygodni, a następnie rosną do 27 USD. Analitycy techniczni nazywają ten wzorzec handlu przełomem, co oznacza, że cena akcji nadal rośnie. Zarządzający portfelem może złożyć zamówienie AON, które wymaga, aby całe zamówienie zostało zakupione po cenie przełamania 27 USD, umożliwiając w ten sposób generowanie zysków z podwyżki ceny.
Przykłady analizy fundamentalnej
Zarządzający portfelami korzystają również z podstawowych analiz, które można zdefiniować jako badanie sprawozdań finansowych i wskaźników finansowych firmy. Menedżerowie porównują finanse firmy do podobnej działalności w tej samej branży, co często może pomóc w podjęciu decyzji o kupnie lub sprzedaży akcji tej firmy. Podobnie jak w przypadku analizy technicznej, zarządzający portfelem wykorzystują zamówienia AON do kupowania i sprzedawania akcji na podstawie analizy fundamentalnej. Załóżmy na przykład, że stosunek ceny do zysku (P / E) dla całego sektora technologii wynosi 30-krotny zysk, a wskaźnik P / E Microsoftu wynosi 20x (cena akcji 100 USD / zysk 5 USD). Niższy wskaźnik P / E Microsoftu oznacza, że firma generuje większy zysk na akcję, co sprawia, że cena akcji jest bardziej atrakcyjna niż w przypadku innych firm w branży. Dlatego menedżer wykorzystuje zlecenie AON, aby kupić 5000 akcji Microsoft po 100 USD za akcję, ponieważ jego wskaźnik P / E wskazuje sygnał kupna.
