Prognozy recesji na 2020 r. Wzrosły w ostatnich miesiącach w związku z niewielkimi postępami w rozmowach handlowych między USA i Chinami, słabymi danymi gospodarczymi i kilkoma odwróceniami krzywej dochodowości - zdarzeniem, które miało miejsce w każdej recesji od 1956 r.
Jeśli wystąpi spowolnienie, firmy oferujące alternatywne opcje finansowania, takie jak sklepy z czynszami własnymi i pożyczkodawcy, powinny osiągać lepsze wyniki, zarabiając na konsumentach potrzebujących szybkich pieniędzy na opłacenie rachunków i zarządzanie ich codziennymi wydatkami. Analityk Jefferies, John Hecht, napisał niedawno w notatce badawczej, że te zapasy zapewniają „żywopłot do standardowych presji recesyjnych, które powodują spadek zapasów”, jak podaje Barron's. „Modele biznesowe alternatywnych firm świadczących usługi finansowe mają tendencję do wykazywania odporności w okresie spowolnienia gospodarczego, a zatem wartości akcji osiągają względnie dobre wyniki” - napisał
Hecht argumentuje, że czasy trudnej sytuacji gospodarczej dają kredytodawcom niepublicznym szansę przyciągnięcia bardziej wiarygodnych klientów przy jednoczesnym zachowaniu ich tradycyjnej bazy klientów z powodu zaostrzenia przez banki i firmy obsługujące karty kredytowe.
Jak opisano w historii Barrona, analityk faworyzuje trzy akcje w tej przestrzeni: dzierżawną firmę Aaron's, Inc. (AAN), a także lombardy EZCORP, Inc. (EZPW) i FirstCash, Inc. (FCFS). Przyjrzyjmy się ostatnim zarobkom każdej firmy i przyjrzyjmy się kilku pomysłom handlowym, aby targować się zyskami, jeśli przerażające słowo „r” trafi w przyszłym roku.
Aaron's, Inc. (AAN)
Aaron's prowadzi sklepy detaliczne, które zajmują się dzierżawą mebli i elektroniki. Firma z siedzibą w Atlancie oferuje również rozwiązania w zakresie zakupu leasingu i produkty kredytowe klientom, którzy mogą nie kwalifikować się do tradycyjnego pożyczania w najlepszej cenie. Zysk Aarona na akcję w drugim kwartale wyniósł 93 centy, przewyższając oczekiwania analityków o nikiel, podczas gdy przychody w wysokości 968 milionów USD wzrosły w tym okresie o 4, 3% w porównaniu z rokiem ubiegłym. Na podstawie pozytywnych wyników kwartalnych kierownictwo podniosło wytyczne na cały rok (FY) 2019, aby zarobki wyniosły od 430 mln 452 mln USD w porównaniu z wcześniejszą prognozą między 415 mln 442 mln USD. Kapitalizacja rynkowa akcji Aarona wynosi 4, 24 miliarda USD, oferuje niewielką stopę dywidendy w wysokości 0, 22% i pośredniczyła w imponującym wzroście w porównaniu z poprzednim rokiem (YTD) o 49, 37% na dzień 6 września 2019 r.
Akcje Aarona kontynuowały trend wzrostowy po 50-dniowej prostej średniej ruchomej (SMA) przekroczonej powyżej 200-dniowej SMA w lutym, aby wygenerować sygnał kupna „złoty krzyż”. W ciągu ostatniego miesiąca cena handlowała w bok, a teraz znajduje wsparcie od linii trendu, która sięga najniższego poziomu z końca grudnia 2018 r. Ci, którzy kupują na tych poziomach, powinni złożyć zamówienie stop-loss poniżej najniższej wartości z zeszłego miesiąca na 59, 55 USD i rozważyć użycie końcowego stopu do księgowania zysków. Na przykład inwestorzy mogą podbijać stopę pod każdym kolejnym wyższym zamachem, aby zyski mogły płynąć.
EZCORP, Inc. (EZPW)
Przy kapitale rynkowym w wysokości 435, 8 mln USD EZCORP oferuje pożyczki pionowe, a także krótkoterminowe niezabezpieczone pożyczki i inne konsumenckie produkty finansowe za pośrednictwem trzech segmentów biznesowych: pion amerykański, pion amerykański i inne międzynarodowe. Pożyczkarz zaksięgował EPS skorygowany w trzecim kwartale o 18 centów, aby zapewnić 20% niespodziankę. Mimo że przychody w tym okresie były niższe od oczekiwań Street o 7 milionów USD, najwyższa linia spółki nadal wzrosła o 1, 3% w porównaniu z kwartałem ubiegłego roku. Podczas telekonferencji o zarobkach Stuart Grimshaw, dyrektor generalny, powiedział, że firma planuje rozszerzyć swoją działalność poprzez rozwój sklepów i możliwości fuzji i przejęć o wyższym zysku (M&A), a także inwestowanie w cyfrowe programy angażujące i analizujące dane. Według stanu na dzień 6 września 2019 r. Akcje EZCORP są notowane względnie płasko w ciągu roku.
Akcje lombardu rozpoczęły rok 2019 pozytywnie, skacząc o 21% w styczniu. Po marnym marszu akcje wzrosły w kwietniu o jedną nogę, ale od tego czasu notowane są w kanale malejącym. Zniesienie dolnej linii trendu w wysokości 7, 75 USD zapewnia handlowcom punkt wejścia o wysokim prawdopodobieństwie. Ci, którzy dokonają transakcji, powinni ustawić zamówienie typu „take-profit” w pobliżu górnej linii trendu kanału na około 9, 75 USD. Chroń kapitał, zmniejszając straty, jeśli cena nie utrzyma 3 września na niskim poziomie 7, 69 USD. Transakcja zapewnia kuszący stosunek ryzyka do zysku wynoszący 1: 10, 5 (zysk 1, 89 USD na akcję wobec 18 centów ryzyka na akcję), przy założeniu wykonania po czwartkowej cenie zamknięcia wynoszącej 7, 86 USD.
FirstCash, Inc. (FCFS)
FirstCash prowadzi ponad 2600 sklepów z pionkami w Stanach Zjednoczonych i Ameryce Łacińskiej. 31-letnia firma generuje przychody pożyczając pieniądze na zabezpieczenie zastawionej własności osobistej i sprzedaje towary zakupione w drodze przepadku zabezpieczenia w przypadku utraconych pożyczek zastawniczych. FirstCash topi również biżuterię ze złomu, a także sprzedaje złoto, srebro i diamenty na rynkach towarowych. Zarobki lombardu w drugim kwartale wyniosły 82 centy na akcję do najwyższych szacunków na Wall Street o pensa, podczas gdy najwyższa linia spółki przekroczyła oczekiwania o 0, 79%. FirstCash zwiększył dolną granicę swoich wytycznych na rok obrotowy w sprawie skorygowanego EPS o pięć centów, w oparciu o siłę YTD w zarobkach z pionka podstawowego. Firma o wartości 4, 31 miliarda USD wypłaca 1% dywidendy, co daje zdrowy 39, 56% YTD od 6 września 2019 r.
Akcje FirstCash gwałtownie wzrosły od końca grudnia do lipca, ale skonsolidowały się w ciągu ostatnich półtora miesiąca. Podczas przesuwania się w bok uformował się symetryczny trójkąt, z dolną linią trendu wzoru również częścią długoterminowej linii trendu wzrostowego. Handlowcy mogą zdecydować się poczekać na wybicie powyżej górnej linii trendu trójkąta przed zaangażowaniem kapitału. Ci, którzy zajmują pozycję, mogą pomyśleć o użyciu szybkiej średniej ruchomej okresu jako stopu końcowego, aby przyspieszyć do maksimum. Zarządzaj ryzykiem, umieszczając początkowy postój pod wsparciem na 95 USD i zmieniając zamówienie do progu rentowności, jeśli akcje wzrosną powyżej najwyższego w historii poziomu 106, 53 USD.
StockCharts.com
