Co to jest łączna cena ćwiczeń?
Łączna cena wykonania jest całkowitą wartością instrumentu bazowego, jeżeli posiadacz wykonuje umowę opcji. Innymi słowy, jest to ilość pieniędzy potrzebna do zakupu instrumentu bazowego podczas wykonywania opcji kupna lub kapitał potrzebny w przypadku przypisania na pozycji krótkiej sprzedaży. Kwotę tę określa liczba posiadanych kontraktów, cena wykonania oraz to, co każdy kontrakt reprezentuje pod względem jednostek bazowych.
Możesz obliczyć łączną cenę wykonania, biorąc cenę wykonania opcji i mnożąc ją przez wielkość kontraktu. W przypadku opcji obligacji cenę wykonania mnoży się przez wartość nominalną obligacji bazowej. Premia zapłacona za nabycie opcji nie jest liczona.
Zrozumienie łącznej ceny ćwiczeń
Łączna cena wykonania jest w efekcie całkowitą wartością wykonania.
Celem obliczenia łącznej ceny wykonania jest ustalenie, ile pieniędzy nabywca aktywów bazowych musi mieć, aby zrealizować transakcję.
Przykład - opcje na akcje
W przypadku opcji na akcje łączna cena wykonania jest wielkością kontraktu, pomnożoną przez liczbę kontraktów, pomnożoną przez cenę wykonania (cenę wykonania).
W przypadku spółki ABC każdy kontrakt dotyczy 100 akcji. W związku z tym, kupując 5 kontraktów opcji kupna z ceną wykonania 40, 00 USD, łączna cena wykonania wyniósłaby:
100 akcji / kontrakt * 5 kontraktów * 40, 00 $ lub
100 * 5 * 40, 00 = 20 000 USD
Aby skorzystać z tej opcji kupna, posiadacz potrzebowałby 20 000 USD, aby przyjąć dostawę 500 akcji spółki ABC.
Przykład - opcje obligacji
Nie ma dużej różnicy między obliczeniem opcji na obligację a opcją na akcje. Każda będzie handlować określonymi jednostkami, więc wartość zrealizowanej opcji jest obliczana podobnie do opcji na akcje.
W przypadku opcji obligacji łączna cena wykonania jest wartością nominalną obligacji, pomnożoną przez liczbę kontraktów, pomnożoną przez cenę wykonania (wykonania).
W przypadku obligacji XYZ każdy kontrakt zazwyczaj obejmuje jedną obligację o wartości nominalnej równej lub 100%, a cena wykonania opcji jest również podawana jako procent wartości nominalnej. W przypadku większości obligacji przekłada się to na 1000 USD wartości. Dlatego opcja kupna dla partii 5-obligacyjnej z ceną wykonania 90, łączna cena wykonania wyniósłaby:
1 wartość nominalna * 5 obligacji na kontrakt * (90% z 1000 USD) lub
1 * 5 * 900 = 4500 USD
Aby skorzystać z tej opcji kupna, posiadacz musiałby zapłacić 4500 USD, aby zapłacić sprzedającemu w celu odebrania dostawy 5 obligacji emitenta XYZ.
Należy pamiętać, że zysk na opcjach kupna, gdy obligacja bazowa wzrośnie w cenie. I odwrotnie, oznacza to, że zyskają one również, gdy odpowiednia stopa procentowa obniży się, ponieważ ceny obligacji i stopy procentowe zwykle zmieniają się w przeciwnych kierunkach.
