Akcje o najszybszym przewidywanym wzroście przychodów w 2019 r. Osiągają w tym roku lepsze wyniki niż indeks S&P 500 (SPX), a Goldman Sachs oczekuje, że utrzymają pozycję lidera. Takie firmy mają dobrą pozycję do zwiększania marż zysku, zysków ogółem, a tym samym cen akcji. „Na rynku charakteryzującym się skromnym, napędzanym sprzedażą wzrostem EPS, inwestorzy zazwyczaj nagradzają firmy najszybciej oczekiwanym wzrostem najwyższej linii”, mówi Goldman w najnowszym raporcie Cotygodniowy raport US.
Goldman zgromadził koszyk 50 akcji S&P 500 z najszybszym oczekiwanym wzrostem sprzedaży w 2019 r. Na podstawie konsensusowych szacunków, zauważając: „Oczekuje się, że mediana składnika zwiększy przychody o 10% w 2019 r. W porównaniu z zaledwie 4% dla typowych akcji S&P 500. „ Wśród tych 50 akcji jest siedem: Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) i Centene Corp. (CNC). Więcej szczegółów znajduje się w tabeli poniżej. To pierwsza z dwóch historii, które Investopedia poświęci temu raportowi.
7 zwycięzców przychodów
(Szacowany wzrost przychodów w 2019 r.)
- Costco, 8% zasobów Concho, 13% Schwab, 9% SVB Financial, 24% Progressive, 14% Align Technology, 23% Centene, 18% Mediana zapasów S&P 500, 4%
Znaczenie dla inwestorów
„Koszyk przewyższył S&P 500 o 400 pb YTD (14% vs. 10%), ponieważ szacunki wzrostu sprzedaży na poziomie indeksu nadal spadają”, zauważa raport. Obliczenia wykonano na dzień 7 marca 2019 r.
Od niskiej ceny zamknięcia, która miała miejsce na poprzednim rynku niedźwiedzi w dniu 9 marca 2009 r., S&P 500 przyniósł całkowity zwrot w wysokości 401%, przy średniej rocznej stopie 17, 5%, według obliczeń Goldmana. Szacują, że wzrost zysku spowodował prawie 75% 10-letniego wzrostu indeksu, podczas gdy wzrost wskaźnika P / E z 10x do 16x wyniósł zaledwie 19%.
Patrząc na elementy wzrostu zysku, raport wskazuje, że przychody S&P 500 wzrosły o 43% w ciągu tych 10 lat i wygenerowały 22% wzrostu indeksu. Średnia marża zysku dla indeksu wzrosła o 490 punktów bazowych (pb), z 7, 3% do 12, 2%, przyczyniając się do około 28% wzrostu S&P.
SVB Financial Group jest spółką dominującą Silicon Valley Bank, instytucji z siedzibą w Santa Clara w Kalifornii, która specjalizuje się w finansowaniu startupów technologicznych. Zysk odnotowany przez akcje do 7 marca wyniósł 26%, w porównaniu do 13% dla mediany zapasów w koszyku i 12% dla mediany zapasów S&P 500. Szacunki konsensusowe wskazują na wzrost sprzedaży o 24% w 2019 r. I 11% w 2020 r., Przy czym ta ostatnia liczba prawie dwukrotnie przewyższa 6% prognozowaną stopę wzrostu dla mediany akcji S&P 500.
Podobnie jak w przypadku wielu firm bankowych i finansowych, SVB jest stosunkowo tani, z P / E 12x, w porównaniu do 17x dla mediany akcji S&P 500 i 22x dla mediany zapasów w koszyku. Na początku tego roku SVB zapłaciła 280 milionów dolarów za przejęcie Leerink, bostońskiej firmy zajmującej się bankowością inwestycyjną, która koncentruje się na obsłudze firm z branży opieki zdrowotnej i nauk przyrodniczych.
Patrząc w przyszłość
Jak zauważono powyżej, jednym minusem inwestycji w spółki o ponadprzeciętnych oczekiwaniach dotyczących wzrostu przychodów jest to, że prowadzą wyceny znacznie powyżej średnich rynkowych. Stwarza to ryzyko znacznej dewaluacji, gdyby zgłoszone przychody nie spełniały oczekiwań.
