Inflacja i stopy procentowe są często powiązane i często przywoływane w makroekonomii. Inflacja odnosi się do tempa wzrostu cen towarów i usług. W Stanach Zjednoczonych stopa procentowa lub kwota pobierana przez pożyczkodawcę od pożyczkobiorcy oparta jest na stopie funduszy federalnych ustalanej przez Rezerwa Federalna (czasami nazywanej „Fed”).
Ustalając cel dla stopy funduszy federalnych, Fed ma do dyspozycji potężne narzędzie, które wykorzystuje do wpływania na stopę inflacji. To narzędzie umożliwia Fedowi zwiększenie lub zmniejszenie podaży pieniądza w zależności od potrzeb, aby osiągnąć docelowe stopy zatrudnienia, stabilne ceny i stabilny wzrost gospodarczy.
Kluczowe dania na wynos
- Istnieje odwrotna zależność między stopami procentowymi a stopą inflacji. W Stanach Zjednoczonych Rezerwa Federalna jest odpowiedzialna za wdrażanie polityki pieniężnej kraju, w tym za ustalanie stopy funduszy federalnych, która wpływa na stopy procentowe, które banki obciążają kredytobiorców. Na ogół, gdy odsetki stopy są niskie, gospodarka rośnie, a inflacja rośnie. Natomiast gdy stopy procentowe są wysokie, gospodarka zwalnia, a inflacja spada.
Odwrotna korelacja między stopami procentowymi a inflacją
W systemie bankowości rezerwy cząstkowej stopy procentowe i inflacja są zwykle odwrotnie skorelowane. Relacja ta stanowi jeden z głównych założeń współczesnej polityki pieniężnej: banki centralne manipulują krótkoterminowymi stopami procentowymi, aby wpłynąć na stopę inflacji w gospodarce.
Poniższy wykres pokazuje odwrotną korelację między stopami procentowymi a inflacją. Na wykresie CPI odnosi się do indeksu cen konsumpcyjnych, pomiaru, który śledzi zmiany cen. Zmiany CPI służą do identyfikowania okresów inflacji i deflacji.
W pobliżu
Ogólnie rzecz biorąc, ponieważ stopy procentowe są obniżane, coraz więcej osób może pożyczyć więcej pieniędzy. W rezultacie konsumenci mają więcej pieniędzy do wydania, co powoduje wzrost gospodarki i wzrost inflacji.
Przeciwnie, dotyczy to rosnących stóp procentowych. Wraz ze wzrostem stóp procentowych konsumenci zwykle oszczędzają, ponieważ zyski z oszczędności są wyższe. Przy mniejszym dochodzie do dyspozycji w wyniku wzrostu stopy procentowej gospodarka zwalnia, a inflacja spada.
Aby lepiej zrozumieć, jak działa związek między inflacją a stopami procentowymi, ważne jest zrozumienie systemu bankowego, teorii ilości pieniądza i roli, jaką odgrywają stopy procentowe.
Delikatny taniec inflacji i PKB
Cząstkowej rezerwy bankowej
Świat obecnie korzysta z systemu bankowości z rezerwą cząstkową. Kiedy ktoś wpłaca 100 $ do banku, utrzymuje roszczenie dotyczące tych 100 $. Bank może jednak pożyczyć te dolary na podstawie stopy rezerw ustalonej przez bank centralny. Jeśli wskaźnik rezerw wynosi 10%, bank może pożyczyć pozostałe 90%, czyli w tym przypadku 90 USD. 10% części pieniędzy pozostaje w skarbcach bankowych.
Dopóki kolejna pożyczka w wysokości 90 USD jest niespłacona, istnieją dwa roszczenia o łącznej wartości 190 USD w gospodarce. Innymi słowy, podaż pieniądza wzrosła ze 100 do 190 USD. Jest to prosty pokaz tego, jak bankowość zwiększa podaż pieniądza.
Teoria ilościowa pieniądza
W ekonomii teoria ilościowa pieniądza stwierdza, że podaż i popyt na pieniądz determinują inflację. Jeśli podaż pieniądza rośnie, ceny zwykle rosną, ponieważ każdy kawałek papieru staje się mniej wartościowy.
Hiperinflacja to termin ekonomiczny używany do opisania ekstremalnej inflacji, w której wzrost cen jest szybki i niekontrolowany. Podczas gdy banki centralne zwykle dążą do osiągnięcia rocznej stopy inflacji wynoszącej około 2–3% jako stopy akceptowalnej dla zdrowej gospodarki, hiperinflacja znacznie wykracza poza to. W krajach doświadczających hiperinflacji wskaźnik inflacji wynosi 50% lub więcej miesięcznie.
Stopy procentowe, oszczędności, pożyczki i inflacja
Stopa procentowa służy jako cena za trzymanie lub pożyczanie pieniędzy. Banki płacą oprocentowanie oszczędności, aby przyciągnąć deponentów. Banki otrzymują również oprocentowanie pieniędzy pożyczonych z ich depozytów.
Kiedy stopy procentowe są niskie, osoby fizyczne i firmy zwykle żądają więcej pożyczek. Każda pożyczka bankowa zwiększa podaż pieniądza w systemie bankowości z rezerwą cząstkową. Zgodnie z teorią ilości pieniądza rosnąca podaż pieniądza zwiększa inflację. Zatem niskie stopy procentowe zwykle powodują większą inflację. Wysokie stopy procentowe zwykle obniżają inflację.
Jest to bardzo uproszczona wersja relacji, ale podkreśla, dlaczego stopy procentowe i inflacja są zwykle odwrotnie skorelowane.
Federalny Komitet Otwartego Rynku
Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) spotyka się osiem razy w roku w celu przeglądu warunków ekonomicznych i finansowych oraz podjęcia decyzji w sprawie polityki pieniężnej. Polityka pieniężna odnosi się do podjętych działań, które wpływają na dostępność i koszt pieniądza i kredytu. Podczas tych spotkań ustalane są krótkoterminowe docelowe stopy procentowe.
Wykorzystując wskaźniki ekonomiczne, takie jak Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) i Indeksy cen producentów (PPI), Fed ustali docelowe stopy procentowe mające na celu utrzymanie równowagi gospodarki. Podnosząc lub obniżając docelowe stopy procentowe, Fed próbuje osiągnąć docelowe stopy zatrudnienia, stabilne ceny i stabilny wzrost gospodarczy. Fed podniesie stopy procentowe, aby obniżyć inflację i stopy procentowe, aby pobudzić wzrost gospodarczy.
Inwestorzy i inwestorzy uważnie śledzą decyzje dotyczące stawek FOMC. Po każdym z ośmiu posiedzeń FOMC ogłasza się decyzję Fed dotyczącą podwyższenia, obniżenia lub utrzymania kluczowych stóp procentowych. Niektóre rynki mogą poruszać się przed przewidywanymi zmianami stóp procentowych i w reakcji na faktyczne ogłoszenia. Na przykład dolar amerykański zwykle rośnie w odpowiedzi na podwyżkę stóp procentowych, podczas gdy rynek obligacji reaguje na podwyżki stóp procentowych.
