Co to jest pochodna ubezpieczeniowa?
Ubezpieczeniowy instrument pochodny to instrument finansowy, który wywodzi swoją wartość z bazowego indeksu ubezpieczeniowego lub cech zdarzenia związanego z ubezpieczeniem. Ubezpieczeniowe instrumenty pochodne są przydatne dla firm ubezpieczeniowych, które chcą zabezpieczyć się przed katastrofalnymi stratami spowodowanymi wyjątkowymi zdarzeniami, takimi jak trzęsienia ziemi lub huragany.
Zrozumienie pochodnej ubezpieczenia
W przeciwieństwie do pochodnych instrumentów finansowych, które zwykle wykorzystują zbywalne papiery wartościowe jako aktywa bazowe, ubezpieczeniowe instrumenty pochodne opierają swoją wartość na z góry określonej statystyce dotyczącej ubezpieczeń. Na przykład ubezpieczeniowy instrument pochodny może zaoferować właścicielowi wypłatę gotówki, jeśli konkretny wskaźnik strat spowodowanych przez huragan osiągnie poziom docelowy. Chroniłoby to firmę ubezpieczeniową przed katastrofalnymi stratami, gdyby wyjątkowy huragan spowodował nieprzewidziane szkody. Innym przykładem ubezpieczeniowego instrumentu pochodnego byliby plantatorzy pomarańczy na Florydzie, którzy polegają na instrumentach pochodnych, aby zabezpieczyć się przed niekorzystnymi warunkami pogodowymi, które mogłyby zniszczyć zbiory w całym sezonie. Hodowcy pomarańczy kupują pochodne, które pozwalają im korzystać, jeśli pogoda uszkodzi lub zniszczy ich plony. Jeśli pogoda jest dobra, a rezultatem jest zderzak, to hodowca ponosi jedynie koszty zakupu instrumentu pochodnego.
Chociaż ubezpieczeniowe zachowania zachowują się podobnie, ubezpieczeniowe instrumenty pochodne różnią się zasadniczo od tradycyjnych ubezpieczeń. Zasadniczo oba są sposobami przenoszenia ryzyka w zamian za płatności premium. Ubezpieczeniowe instrumenty pochodne oparte na pogodzie przewidują jednak zdarzenia o wysokim prawdopodobieństwie i niskim ryzyku (tj. Fluktuacje pogody) i pokrywają skoncentrowane lub pojedyncze ryzyka. Natomiast tradycyjne ubezpieczenie zwykle przewiduje zdarzenia o niskim prawdopodobieństwie, zdarzenia wysokiego ryzyka i ma szerszy zakres ubezpieczenia. Ponadto składki i wypłaty instrumentów pochodnych zależą od wartości rynkowej instrumentu bazowego, a nie od prawdopodobieństwa wystąpienia zdarzenia straty (jak ma to miejsce w przypadku ubezpieczeń).
Ubezpieczeniowe instrumenty pochodne a tradycyjne ubezpieczenie
Jedną z zalet korzystania z instrumentów pochodnych zamiast ubezpieczenia jest to, że zabezpieczenie jest lepiej chronione przed zdarzeniami skorelowanymi przestrzennie, takimi jak niekorzystne warunki pogodowe. Jeśli na przykład fala upałów przemieszczająca się w zachodnich Stanach Zjednoczonych wstrzymuje produkcję energii elektrycznej na farmach wiatrowych w tych stanach, właściciele projektów mogą nie skorzystać z różnorodności geograficznej swojego portfela. Instrumenty pochodne zapewniają właścicielom projektów dostęp do podziału ryzyka rynków finansowych, a tego rodzaju dywersyfikacja może być lepsza niż dystrybucja geograficzna.
Kolejną zaletą ubezpieczeniowych instrumentów pochodnych jest to, że proces rozliczenia jest zazwyczaj szybszy i mniej uciążliwy niż w przypadku tradycyjnych ubezpieczeń. Instrumenty pochodne są wypłacane natychmiast, uruchamiane przez ruchy indeksu, co nie wymaga interpretacji. Wydarzenie albo się zdarza, albo nie. Z drugiej strony, roszczenia ubezpieczeniowe nie są tak czarno-białe i mogą powodować znaczny czas przetwarzania oraz koszty.
