Co znaczy 3C7?
3C7 odnosi się do części Ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 r., Która zezwala funduszom prywatnym spełniającym określone kryteria na zwolnienie z niektórych przepisów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). 3C7 jest skrótem od wyłączenia 3 (c) (7). Zwolnienie, o którym mowa w sekcji 3 aktu, brzmi częściowo:
Sekcja 3(3) (c) Niezależnie od podsekcji (a) żadna z poniższych osób nie jest spółką inwestycyjną w rozumieniu tego tytułu:
(7) (A) Każdy emitent, którego zaległe papiery wartościowe są własnością wyłącznie osób, które w momencie nabycia takich papierów wartościowych są kwalifikowanymi nabywcami, a które nie dokonuje i nie proponuje w tym czasie upublicznienia oferowanie takich papierów wartościowych.
Aby kwalifikować się do wyłączenia 3C7, prywatny fundusz musi wykazać, że nie ma planów przeprowadzenia pierwszej oferty publicznej i że ich inwestorzy są kwalifikowanymi nabywcami. Kwalifikowany nabywca to wyższy standard niż akredytowany inwestor, ponieważ wymaga, aby inwestorzy mieli co najmniej 5 milionów USD na inwestycje. Prywatny fundusz nie musi przechodzić rejestracji przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd ani zapewniać ciągłego ujawniania informacji. Fundusze 3C7 są również zwolnione z obowiązku publikowania prospektu emisyjnego, który przedstawiałby publicznie pozycje inwestycyjne. Fundusze 3C7 są również określane jako firmy 3C7 lub fundusze 3 (c) (7).
Wyjaśnienie 3C7
3C7 jest jednym z dwóch wyjątków w ustawie o spółkach inwestycyjnych z 1940 r., Które zabezpieczają fundusze, fundusze venture capital i inne fundusze private equity w celu uniknięcia ograniczeń SEC. Uwalnia to fundusze do korzystania z narzędzi takich jak dźwignia finansowa i instrumenty pochodne w stopniu, w jakim większość funduszy publicznych nie może tego zrobić. To powiedziawszy, fundusze 3C7 muszą zachować zgodność, aby nadal korzystać ze zwolnienia z ustawy z 1940 r. Jeśli fundusz miałby nie dopuścić się do zgodności poprzez na przykład inwestowanie od niekwalifikujących się nabywców, otworzyłby się na działania egzekucyjne SEC, a także na spory sądowe ze strony swoich inwestorów i wszelkich innych stron, z którymi ma umowy.
Fundusze 3C7 a fundusze 3C1
Fundusze 3C7 są dostępne na podstawie tej samej części ustawy z 1940 r., Która obejmuje fundusze 3C1, ale między nimi istnieją istotne różnice. Jak wspomniano, fundusze 3C7 przejmują inwestycje od kwalifikujących się nabywców, podczas gdy fundusze 3C1 współpracują z akredytowanymi inwestorami. Oznacza to, że inwestorzy funduszy 3C7 są utrzymywani na wyższym poziomie zamożności niż inwestorzy funduszy 3C1, co może ograniczyć pulę inwestorów, z której fundusz zamierza pozyskiwać środki. To powiedziawszy, fundusze 3C1 są ograniczone do 100 inwestorów ogółem, co ogranicza liczbę inwestorów, których fundusz może pozyskać z większej puli, z której mogą czerpać. Fundusze 3C7 nie mają ustalonego limitu. Jednak fundusze 3C7 wejdą w życie w ustawę o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r., Kiedy dotrą do 2000 inwestorów, co zasadniczo czyni ich quasi-publicznymi i otwartymi na zwiększoną kontrolę SEC.
