Potencjalne zagrożenia, przed którymi stoi firma, można analizować na wiele sposobów. Zyski zagrożone (EAR), wartość zagrożona (VAR) i wartość ekonomiczna kapitału własnego (EVE) należą do najbardziej powszechnych i każda miara służy do oceny potencjalnych zmian wartości w określonym okresie. Są one szczególnie ważne dla firm lub inwestorów w firmach działających na arenie międzynarodowej. Jest tak, ponieważ podczas gdy większość firm jest narażona na ryzyko stopy procentowej, firmy działające za granicą są narażone na wiele rodzajów ryzyka stopy procentowej.
Zyski zagrożone
Zysk zagrożony to kwota zmiany dochodu netto wynikająca ze zmian stóp procentowych w określonym okresie. Pomaga inwestorom i specjalistom od ryzyka zrozumieć wpływ, jaki zmiana stóp procentowych może mieć na sytuację finansową i przepływy pieniężne firmy.
Kluczowe dania na wynos
- Inwestorzy mogą mierzyć ryzyko na wiele różnych sposobów, w tym zysk zagrożony (EAR), wartość zagrożona (VAR) i wartość ekonomiczna kapitału własnego (EVE). Zarobki zagrożone to kwota, którą dochód netto może zmienić ze względu na zmianę stóp procentowych w określonym okresie Wartość zagrożona to statystyka mierząca i kwantyfikująca poziom ryzyka w firmie, portfelu lub pozycji w określonym okresie. Wartość kapitału własnego służy do zarządzania aktywami banku i reprezentuje poziom ekspozycji na ryzyko stopyprocentowej.
Obliczenia EAR obejmują pozycje bilansu, które uważa się za wrażliwe na zmiany stóp procentowych i generują przepływy pieniężne z dochodów lub kosztów. Na przykład bank może mieć 95% pewności, że odchylenie od oczekiwanych zysków z powodu zmian stóp procentowych nie przekroczy określonej liczby dolarów w pewnym okresie. To zagrożone zarobki.
Wartość zagrożona
Wartość zagrożona mierzy ogólną zmianę wartości w określonym okresie z pewnym stopniem pewności. Mierzy ryzyko finansowe związane z całkowitą wartością firmy, która jest kwestią o wiele szerszą niż ryzyko stopy procentowej dla jej przepływów pieniężnych. Model wartości zagrożonej mierzy kwotę maksymalnej potencjalnej straty w określonym okresie.
Na przykład menedżer ds. Ryzyka ustala, że firma ma 5% roczną wartość obarczoną ryzykiem w wysokości 10 milionów USD. Wartość ta wskazuje, że istnieje 5% szansa, że firma straci ponad 10 milionów USD w ciągu roku. Biorąc pod uwagę 95% przedział ufności, maksymalna strata nie powinna przekraczać 10 milionów USD w ciągu jednego roku.
Wartość kapitału własnego
Wartość ekonomiczna kapitału jest wykorzystywana przede wszystkim w bankowości i mierzy kwotę, którą całkowity kapitał banku może zmienić ze względu na zmiany stóp procentowych. Jest to długoterminowa miara ekonomiczna stosowana do oceny stopnia narażenia na ryzyko stopy procentowej. W przeciwieństwie do zysków zagrożonych i wartości zagrożonej, bank wykorzystuje wartość kapitału własnego do zarządzania swoimi aktywami i zobowiązaniami.
Wartość ekonomiczna kapitału własnego to obliczenie przepływów pieniężnych, które odejmuje bieżącą wartość oczekiwanych przepływów pieniężnych od zobowiązań od wartości bieżącej wszystkich oczekiwanych przepływów pieniężnych z aktywów. Wartość ta jest wykorzystywana jako oszacowanie całkowitego kapitału przy ocenie wrażliwości całkowitego kapitału na zmiany stóp procentowych. Bank może wykorzystać tę miarę do stworzenia modeli wskazujących, w jaki sposób zmiany stóp procentowych wpłyną na jej całkowity kapitał.
