Spośród wiodących indeksów giełdowych w USA, Dow Jones Industrial Average (DJIA) zorganizował szczególnie imponujący wzrost od minimów z grudnia 2018 r., A obecnie mieści się w granicach 3% swojej rekordowej wartości. Cykliczne zapasy w sektorach finansowym, energetycznym i przemysłowym, które są szczególnie ściśle powiązane z gospodarką, wyróżniały się na wiecu, a gołębia postawa Rezerwy Federalnej ponownie wzbudziła nadzieje wśród upartych inwestorów na dalsze zyski.
„W chwili obecnej i w najbliższej przyszłości Stany Zjednoczone są w dość silnej pozycji ekonomicznej” - powiedział Wall Street Journal Ryan Larson, szef działu obrotu akcjami w RBC Global Asset Management. „Nawet jeśli wzrost spowolni, wydaje się, że oczekujemy, że unikniemy recesji” - dodał.
Dow jest w ogniu
- Zysk w 2019 r.: + 12, 0% Zysk od grudnia 2018 r. Niski: + 20, 3% Spadek z wysokiej do niskiej w 2018 r.: -19, 4%
Znaczenie dla inwestorów
Bankom i akcjom finansowym pomogła stabilizacja rentowności długoterminowych amerykańskich papierów skarbowych, ponieważ mają tendencję do zaciągania pożyczek przy niższych stopach krótkoterminowych i pożyczek przy wyższych stopach długoterminowych, zauważa dziennik. Wśród akcji finansowych Dow, Goldman Sachs Group Inc. (GS) i American Express Co. (AXP) były liderami, odpowiednio o 30, 5% i 21, 5%, odpowiednio od ich najniższych poziomów w grudniu do 25 lutego.
Ceny ropy naftowej i innych kluczowych towarów przemysłowych wzrosły w 2019 r., Napędzane oczekiwaniami dalszego wzrostu gospodarczego. Cena amerykańskiej ropy naftowej wzrosła o 26% rok do roku do 22 lutego, tym samym wystawiając swoje najlepsze wyniki w ciągu pierwszych 36 dni handlowych nowego roku, według Barrona. Komponenty Dow Exxon Mobil Corp. (XOM) i Chevron Corp. (CVX) odnotowały odpowiednio wzrosty o 21, 3% i 19, 1% od swoich minimów.
Poprawa nastrojów biznesowych napędza akcje przemysłowe, które do tej pory w 2019 r. Były najskuteczniejszym sektorem w szerszym indeksie S&P 500 (SPX), wzrost o 18, 0% w stosunku do indeksu S&P Dow Jones. Dziennik zauważa, że ostatni raz przemysłowcy prowadzili S&P 500 przez cały kwartał.
Boeing Co. (BA), gigant produkujący samoloty, zanotował gwałtowny wzrost o 46, 2% ze swojego niskiego poziomu, wyprzedzając wszystkie akcje Dow. Dobre wyniki za czwarty kwartał 2018 r., W połączeniu z nadzieją na dodatkowy impuls z umowy handlowej USA-Chiny, napędzały jego akcje. Konglomerat przemysłowy United Technologies Corp. (UTX), którego szeroki asortyment obejmuje między innymi windy Otis oraz silniki odrzutowe Pratt & Whitney, o 28, 1%.
Goldman Sachs zauważa, że „wzrost gospodarczy w USA gwałtownie spowolnił od początku grudnia”, jak wynika z najnowszego raportu Cotystart w USA. Goldman przewiduje, że skorygowany o inflację wzrost realnego PKB w Stanach Zjednoczonych wyniesie średnio 2, 2% w 2019 r., Podczas gdy wskazują, że w niedawnym badaniu przeprowadzonym przez profesjonalnych analityków ekonomicznych przez Blue Chip mediana szacuje 2, 5% wzrostu. Niemniej Goldman twierdzi, że ich koszyk zapasów cyklicznych przewyższał koszyk zapasów obronnych o 410 punktów bazowych od 24 grudnia 2018 r. Do 21 lutego 2019 r.
Podczas gdy prognozy zysków firm na 2019 r. Wykazują tendencję spadkową, jednym z jasnych punktów w wynikach w 4 kw. 2018 r. Jest to, że około 90% firm z S&P 500 zgłosiło dotychczas wyniki, 61% szacunkowych przychodów, według innej historii Wall Street Journal. Jest to lepsze niż pięcioletnia średnia wynosząca 60%, a wzrost sprzedaży oczekiwany jest w 2019 r., Dodaje raport. Jednak w oparciu o konsensusowe szacunki Goldman zauważa, że średni wzrost sprzedaży S&P 500 spada z ponad 10% w 2018 r. Do około 5% w 2019 r., Z wyłączeniem zasobów finansowych, nieruchomości i mediów.
Patrząc w przyszłość
Obecny rajd przywrócił około 9 bilionów dolarów do globalnej wyceny akcji, ale zaczyna wyglądać na „zmęczonego”, jak to ujął Bloomberg. „Ceny zaszły za daleko, za szybko. Rynki mogą być spowodowane konsolidacją lub wycofaniem się z rynku” - powiedział Bloomberg Bob Doll, główny strateg akcji i starszy menedżer portfela w Nuveen. Jeśli ma rację i jeśli dane ekonomiczne i dotyczące zysków zaczną rozczarowywać inwestorów, wzrost cen akcji może być trudny do utrzymania.
