Duża fala fuzji i przejęć w amerykańskim sektorze finansowym może być w toku, co zostało ostatnio zasygnalizowane przez ogłoszenie Piątej Trzeciej Bancorp (FITB) na początku tego tygodnia o zakupie MB Financial Inc. (MBFI). Cofanie regulacji po kryzysie finansowym, a także fakt, że amerykański sektor bankowy wciąż należy do najbardziej rozdrobnionych w rozwiniętym świecie, są czynnikami, które mogą prowadzić do jeszcze większej liczby takich transakcji. Ponieważ duże banki, takie jak Bank of America Corp. (BAC) i JPMorgan Chase & Co. (JPM) rywalizują w „grze o sumie zerowej” o udział w rynku, mniejsze banki, takie jak Wintrust Finacial Corp. (WTFC) i TCF Financial Corp. (TCF), według Barrona, prawdopodobnie są celami.
Atrakcyjne cele
Od zamknięcia handlu w czwartek, Wintrust rośnie o 14, 4% rok do roku (YTD), podczas gdy TCF zyskuje 26, 9% w ciągu roku. Christopher York z JMP Securities uważa, że oba banki pasują do kategorii małych i średnich banków, które mają podobne cechy z MB Financial, co czyni je atrakcyjnymi celami następnego przejęcia. (Do zobaczenia: 2018 może być rokiem zapasu finansowego z perspektywami fuzji i przejęć ).
Działania w zakresie fuzji i przejęć były wspólne dla firm niefinansowych w dekadzie pokryzysowej jako sposób na zwiększenie zysków przy powolnym wzroście gospodarczym, ale sektor bankowy w dużej mierze był cichy na tym froncie. Przynajmniej do momentu ogłoszenia transakcji piątej trzeciej, która została wyceniona na 4, 7 miliarda dolarów, a York zauważa, że jest to największa taka transakcja od 2015 roku, według Barrona.
Rozmiary fali M&A Wave
Sektor finansowy jest przygotowany na falę fuzji i przejęć, w szczególności banki o małej i średniej kapitalizacji, które skorzystałyby na mniej rygorystycznych przepisach, gdyby próg „zbyt duży, by upaść” miał zostać podniesiony z obecnego poziomu 50 miliardów dolarów w aktywach do 250 mld USD. Podniesienie tego progu dałoby bankom siedzącym obecnie około 50 miliardów dolarów w aktywach nowe zachęty do dalszego wzrostu bez obawy o kłopoty z dostosowaniem się do większej liczby przepisów z powodu ich rosnącej wielkości.
Nadchodząca fala konsolidacji w sektorze bankowym nie zależy jednak wyłącznie od regulacji - ma również wiele wspólnego z fragmentarycznym charakterem branży w Stanach Zjednoczonych, jak twierdzi analityk Credit Suisse, Susan Roth Katzke. Tylko połowa aktywów bankowych w USA jest własnością czterech największych banków w kraju, podczas gdy w innych krajach cztery największe banki posiadają co najmniej 80% aktywów bankowych gospodarki. Takie rozdrobnienie stwarza wiele możliwości dla nowych przejęć, a Katzke nalega, aby duże banki, takie jak Bank of America i JPMorgan z dobrymi markami i pieniądze na nowe technologie, miałyby tutaj przewagę konkurencyjną.
