Co to jest opłata 12B-1?
Opłata 12b-1 to roczna opłata marketingowa lub dystrybucyjna od funduszu wspólnego inwestowania. Opłata 12b-1 jest uważana za koszt operacyjny i jako taka jest uwzględniona we wskaźniku kosztów funduszu. Na ogół wynosi od 0, 25% do 0, 75% (maksymalne dozwolone) aktywów netto funduszu. Opłata pochodzi od części Ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.
Opłata 12b-1
Zrozumienie opłat 12B-1
Już na początku działalności funduszu wspólnego inwestowania opłata 12b-1 miała pomóc inwestorom. Uważano, że dzięki wprowadzeniu do obrotu funduszu wspólnego inwestowania jego aktywa wzrosną, a kierownictwo może obniżyć wydatki ze względu na korzyści skali. To jeszcze nie zostało udowodnione. Ponieważ aktywa funduszu wspólnego inwestowania przekraczają 10 bilionów dolarów i stale rosną, krytycy tej opłaty poważnie kwestionują uzasadnienie jej wykorzystania. Dzisiaj opłata 12b-1 służy głównie do nagradzania pośredników za sprzedaż akcji funduszu. Jako prowizja wypłacana sprzedawcom, obecnie uważa się, że nie robi nic, aby poprawić wyniki funduszu.
W 2015 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) rozpoczęła badanie stosowania opłat 12b-1 w celu ustalenia, czy przestrzegane są zasady naliczania tych opłat, a obecność takich opłat jest odpowiednio ujawniana.
Opłata 12b-1 w podziale
Opłatę 12b-1 można podzielić na dwie odrębne opłaty: opłatę dystrybucyjną i marketingową oraz opłatę serwisową. Łączne opłaty 12b-1 pobierane przez fundusz są ograniczone do 1% rocznie. Część opłaty za dystrybucję i marketing jest ograniczona do 0, 75% rocznie, podczas gdy część opłaty za usługę może wynosić do 0, 25%.
Wykorzystanie 12b-1 w akcjach sprzedawanych przez maklera
Akcje klasy B i klasy C funduszy sprzedawanych przez brokera zazwyczaj mają opłaty 12b-1, ale mogą być również naliczane za nieobciążone tytuły uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych i akcje sprzedawane przez brokera klasy A.
Udziały klasy A, które zwykle obciążają ładunek początkowy, ale nie obciążają go, mogą wiązać się ze zmniejszonymi wydatkami 12b-1, ale zwykle nie są objęte maksymalną opłatą 1%. Udziały klasy B, które zwykle nie noszą frontonu, ale obciążają ładunek zaplecza, który zmniejsza się w miarę upływu czasu, często są objęte opłatą 12b-1. Akcje klasy C mają zwykle największe prawdopodobieństwo poniesienia maksymalnie 1% opłaty 12b-1. Obecność opłaty 12b-1 często podnosi ogólny wskaźnik kosztów funduszu do ponad 2%.
Calamos Growth Fund jest przykładem funduszu, który pobiera mniejszą opłatę 0, 25% 12b-1 od swoich akcji klasy A i pobiera maksymalnie 1% opłaty 12b-1 od swoich akcji klasy C.
Do czego służą opłaty 12b-1
Opłata dystrybucyjna obejmuje marketing i płacących brokerów, którzy sprzedają akcje. Dążą także do reklamowania funduszu i wysyłania literatury funduszu i prospektów do klientów. Opłaty za usługi dla akcjonariuszy, inna forma, w szczególności płacą za fundusz, aby zatrudniać ludzi w celu odpowiadania na zapytania inwestorów i rozpowszechniać informacje w razie potrzeby, chociaż opłaty te mogą być wymagane bez przyjęcia planu 12b-1. Inna kategoria opłat, które mogą być pobierane, znana jest jako „inne wydatki”. Inne wydatki mogą obejmować koszty związane z usługami prawnymi, księgowymi i administracyjnymi. Mogą również płacić za opłaty agenta transferowego i opłaty powiernicze.
