W tym tygodniu branża funduszy giełdowych (ETF) obchodziła 20-lecie istnienia. Według artykułu opublikowanego przez Yahoo! Finanse, pierwszy fundusz ETF został wprowadzony w styczniu 1993 r. Uruchomiono fundusz SPDR Trust, zwany również SPDR S & P500 ETF (ARCA: SPY), i zgromadził aktywa o wartości 500 mln USD. Dziś szacuje się, że ma ponad 120 miliardów dolarów aktywów, aby kwalifikować się jako jeden z największych.
W ciągu ostatnich dwóch dekad oferta ETF wzrosła. Dzisiaj odbywa się prawdziwy wyścig zbrojeń w celu wprowadzenia wyjątkowych i bardziej wyrafinowanych funduszy ETF, w tym tych, które pozwalają inwestorom czerpać korzyści, gdy klasa aktywów traci na wartości. Należą do nich ETFy, które pozwalają inwestorom czerpać zyski ze wzrostu stóp procentowych, co szkodzi cenom obligacji, ponieważ oba poruszają się w przeciwnych kierunkach. Poniżej znajduje się pięć takich funduszy typu ETF, które skutecznie pozwalają inwestorowi wejść na rynek obligacji.
Najważniejsze trendy inwestycyjne na rok 2013: Omówimy kilka trendów inwestycyjnych, o których powinieneś pomyśleć na rok 2013.
ProShares Krótki Skarb Państwa na ponad 20 lat
ProShares Short 20+ Year Treasury (ARCA: TBF) ma na celu odwrócenie dziennych wyników rynku obligacji skarbowych USA Barclays. Indeks bazowy inwestuje w skarbowe papiery wartościowe o terminie zapadalności dłuższym niż 20 lat. Ze względu na korelację między cenami obligacji a rentownością ETF nie radził sobie wcale dobrze w ciągu ostatnich pięciu lat, co wynika z prostego faktu, że rentowności obligacji spadały w tym okresie. Jednak w związku ze wzrostem stóp w ciągu ostatnich kilku miesięcy ETF zyskał na wartości i wrócił o ponad 30 USD za akcję.
Stosunek wydatków jest raczej wysoki dla ETF przy 95 punktach bazowych (BPS), czyli 0, 95%. Jest jednak dość płynny z aktywami o wartości prawie 860 milionów USD. Jeśli stopy długoterminowe będą nadal rosły, fundusz kontynuowałby bieg i prawdopodobnie również pozyskałby dodatkowe aktywa.
ProShares Short 7-10-letni skarbiec
Inwestorzy, którzy nie znoszą perspektyw na obligacje, będą musieli zdecydować, jak daleko chcą posunąć się w skali zapadalności. ProShares oferuje również bardziej średnioterminowy fundusz zapadalności w formie zapadalności w postaci ProShares Short 7-10 Year Treasury (ARCA: TBX). Ma on na celu odwrócenie dziennego wyniku indeksu Barclays US 7-10 Year Treasury Bond. Ponownie wysokie koszty wynoszą 95 BPS i istnieje ono dopiero od kwietnia 2011 r. W związku z tym jego poziom aktywów jest dość mały i wynosi 20, 5 mln USD. Podobną alternatywą z ponad czterokrotnie aktywami jest iPath US Treasury 10-letni Bear ETN (ARCA: DTYS).
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF (ARCA: TMV) oferuje bony obligacji możliwość obstawiania dużych podwyżek stóp procentowych lub znacznego spadku popytu na zakup obligacji skarbowych. ETF dąży do uzyskania 300% odwrotnej korzyści z indeksu 20-letnich obligacji skarbowych NYSE Plus. Współczynnik kosztów jest ponownie wysoki dla ETF przy 93 BPS, ale fundusz jest tak niestabilny, że 1% spadek zysków lub dodatkowe koszty będą nieistotne dla inwestorów. Wraz ze spadkiem wskaźników w ciągu ostatnich kilku lat ETF zasadniczo został zabity. Od połowy 2009 r. Fundusz obniżył się z 460 USD na podstawie korekty z podziałem wstecz - do nowszych 50 USD. Ale przy odwrocie stóp potencjał wzrostu jest równie wielki. To nie jest dla osób o słabych nerwach.
ProShares Krótka wysoka wydajność
ProShares Short High Yield (ARCA: SJB) ma na celu odwrócenie dziennej wydajności cenowej Markit iBoxx $ Liquid High Yield Index. Inwestorzy mogli zauważyć, że obligacje wysokodochodowe, które są jedynie eufemizmem dla obligacji śmieciowych, znajdują się w środku silnej hossy, ponieważ inwestorzy podnoszą te obligacje, aby zwiększyć ogólną rentowność swoich portfeli. Odwrócenie rosnących cen obligacji śmieciowych zrobiłoby cuda dla tego ETF. Ponownie wydatki wynoszą 95 BPS, a fundusz jest nowicjuszem, który został wycofany w marcu 2011 r.
Invesco DB Inverse Japanese Govt Bond Future
Invesco DB Inverse Japanese Govt Bond Future (ARCA: JGBS) stanowi bardziej egzotyczny sposób czerpania zysków z ewentualnego wzrostu stóp procentowych w Japonii lub gdy popyt zacznie się zmniejszać w przypadku japońskich rządowych papierów wartościowych o stałym dochodzie. Ma on na celu odwrócenie wyników indeksu DB USD Inverse JGB Futures. Japońska gospodarka borykała się z tym tak długo, jak istniał przemysł ETF, z rentownościami wśród najniższych krajów rozwiniętych. Nie musi tak być wiecznie, ale inwestorzy powinni zdecydowanie przeprowadzić badania przed obstawieniem wzrostu japońskich stóp.
Podsumowując, nowe ETF-y z odwrotnymi obligacjami są nadal wdrażane, więc sprawdź listę aktualizacji u Morningstar lub innych dostawców usług finansowych. Powyższe oferty powinny dać inwestorom dobry przegląd niektórych dostępnych opcji. Ogólnie rzecz biorąc, obstawianie spadku klasy aktywów musi odbywać się z należytą starannością, ale należy uzasadnić, że hossa na rynku obligacji zbliża się do końca.
W momencie pisania tego tekstu Ryan C. Fuhrmann nie posiadał żadnych udziałów w żadnej ze wspomnianych spółek.
