Amazon nigdy nie zarabia pieniędzy, ale nikogo to nie obchodzi

Dobra, technicznie rzecz biorąc tytuł nie jest prawdziwy. Firma zarabiała w zeszłym roku, straciła w poprzednim, a rok wcześniej. Wygląda na to, że zyskowne lata będą nadal przewyższać liczbę przegranych, ale zajęło to trochę czasu, aby dotrzeć do tego punktu, a Amazon (Nasdaq: AMZN) nadal był na minusie swojej historii do 2009 roku.

Największy sklep internetowy na świecie jest trwałym świadectwem powolnego modelu prowadzenia działalności gospodarczej. Pomysł, że być może sensowne jest postępowanie metodyczne, gdy konkurenci robią wszystko, co w ich mocy, aby przetrwać w krótkim okresie (i nie przypadkiem), ich gotówka.) Z perspektywy czasu może to zaciemnić szczegóły, ale na przełomie wieków rynek miał niezwykle silne, niestabilne i często sprzeczne opinie firm, których głównym miejscem działalności był tajemniczy nowy konstrukt zwany Internetem. Książki, mówisz? Że wybieram i płacę za pośrednictwem mojego komputera? A następnie odbierać pocztą? Dobra, brzmi podejrzanie, ale jestem gotów spróbować. (Być może było to wystarczająco dawno temu, że musimy wspomnieć, że kiedyś Amazon sprzedawał tylko książki - trwałe, wysokomarżowe przedmioty, które były łatwe do wysyłki.)

Wyrażenie „sprzedawca internetowy” brzmi w 2014 r. Nieprawdopodobnie osobliwie, jak „aparat cyfrowy” lub „lot samolotem”, ale podczas powstania Amazon było rewolucyjne. Jako internetowy sprzedawca specjalizujący się w konkretnym towarze, Amazon był współczesny dla innych firm, które dziś są już nieczynne, ale pod koniec lat 90. i na początku XX wieku wydawały się nie mniej realne niż sama Amazonka - historyczne przypisy, takie jak eToys; Pets.com; oraz Webvan (firma, która nie tylko zaoferowała pobicie cen innych sklepów spożywczych, ale dostarczyła do twoich drzwi bez pobierania opłaty ). W tamtym czasie podstawy bilansu były prawie rozproszeniem uwagi, czymś dla analityków było lekceważenie, jeśli nie całkowite zignorowanie.

Które nie mogą latać w dłuższej perspektywie. Założyciel i dyrektor generalny Amazon, Jeff Bezos, rozumiał (i rozumie) wiele rzeczy intuicyjnie, z których przynajmniej wcześniej czy później Wall Street dojdzie do rozsądku i zda sobie sprawę, że tych cen, które są oderwane od rzeczywistości, nie można utrzymać. Inwestorzy będą chcieli wymiernych rezultatów, dowodu rentowności firmy.

Amazon został założony w 1994 r., Po raz pierwszy notowany na giełdzie w 1997 r., I osiągnął zysk dopiero w 2001 r. Cztery lata strat to eon dla każdej firmy, szczególnie dla początkującego, a szczególnie takiego o wielkich ambicjach. Amazon stracił oszałamiającą ilość pieniędzy, budując swoją markę i zdobywając udział w rynku, stawiając się w sytuacji, w której ostatecznie zdominowałby. Przez pierwsze kilka lat firma straciła kilka miliardów dolarów, pieniądze, które zdaniem niewielu ludzi kiedykolwiek zostaną odzyskane. Oto roczne dochody netto firmy:

Rok	Roczny Przychód Netto
2013	274 mln USD
2012	39 mln USD
2011 r	631 mln USD
2010 r	1, 15 mld USD
2009	902 mln USD
2008	645 mln USD
2007	476 mln USD
2006	190 mln USD
2005	359 mln USD
2004	588 mln USD
2003	35 mln USD
2002	149 mln USD
2001	567 mln USD
2000	1, 4 mld USD
1999	720 mln USD
1998	125 mln USD
1997	31 mln USD
1996	6 mln USD
1995	303 USD
1994	50 tys. USD

Podsumowując, zyski Amazona za cały okres jego istnienia są wciąż niższe niż to, co ExxonMobil (NYSE: XOM) zabiera do domu co 2, 5 tygodnia. Inwestorzy i pożyczkodawcy Amazon mieli niezwykłą cierpliwość na początku publicznej historii handlu firmy, ponieważ Bezosowi i jego zespołowi udało się przekonać ich, że Amazon jest nie tylko opłacalny, ale i pionierski. Sentyment inwestorów był tym, czym był, czas gwałtownie podskoczył. Gdybyś kupił akcje Amazon w czerwcu 1997 roku i utrzymywał je przez 22 miesiące, zamieniłbyś 1000 USD na 68 913 USD. Gdybyś kupił akcje Amazon w grudniu 1999 roku i utrzymywał je przez 22 miesiące, zamieniłbyś 1000 USD na 56 USD. A gdybyś wtedy zainwestował agresywnie, podwajając Amazon zamiast zmniejszać straty i kupując 1000 dolarów więcej, dzisiaj byłbyś na 62.229 USD. Wyłączając dywidendy, jest ku temu dobry powód.

Amazon nigdy nie wypłacił dywidendy. Ale nie dlatego, że firma gromadzi gigantyczny zasób gotówki, jak to robi Apple (Nasdaq: AAPL). Nawet dzisiaj, po skręcie za rogiem, Amazon nie jest tak opłacalny w stosunku do swoich przychodów. Marża zysku za ostatni kwartał wyniosła mniej niż 1%. Marże zysku na sprzedaży detalicznej są tradycyjnie niższe niż w innych branżach, ale nadal marża poniżej 1% jest znacząca. Dlaczego jest tak niski i czy to z założenia?

Ponieważ i tak. Tak duży, jak udział Amazon w rynku, wciąż nie wystarcza do zarządzania. Chodzi o to, aby stać się ostatecznym miejscem zakupu prawie wszystkiego i aby to osiągnąć, Amazon musi konkurować ceną - do tego stopnia, że ​​firma próbuje nawet wyeliminować wrodzoną wadę w stosunku do okolicznych sprzedawców detalicznych, oferując nieograniczoną wysyłkę za zryczałtowaną stawkę roczną. Amazon może nie dostarczyć ci środków czyszczących lub akcesoriów samochodowych tak szybko, jak może to zrobić pobliska apteka lub sklep z częściami zamiennymi, ale czy zechciałbyś poczekać kilka dni, jeśli oznaczałoby to, że nie będziesz musiał opuszczać klawiatury? A co, jeśli Amazon wrzuci dodatki, których żaden konkurent nie może dotknąć? (Usługa ryczałtowa firmy Amazon Prime, umożliwia cyfrowe przesyłanie strumieniowe wybranych filmów i programów telewizyjnych - coś, co Walgreens i AutoZone z pewnością miałoby trudności z odtworzeniem).

Dolna linia

Dzięki dobrze otwartej obsłudze klienta, łatwej w obsłudze witrynie sklepowej i wyborowi, którego ogrom trudno jest opisać, Amazon robi wszystko, co możliwe, aby utrzymać i zwiększyć liczbę zadowolonych klientów. Inwestorzy zareagowali w naturze, oferując akcje do ogromnego poziomu - obecnie w okolicach 630-krotnego zysku. Taki stosunek P / E jest trudny, jeśli nie niemożliwy do utrzymania na tym poziomie w dłuższej perspektywie, ale świadczy o przekonaniu rynku do modelu biznesowego Amazon - pozyskaj jak najwięcej klientów, zaspokajaj ich w jak największym stopniu, pozwól cnotliwe koło trwa, zysk (choć skromny). Lub, jak to ujął sam Bezos: „Proaktywne zachwycanie klientów zyskuje zaufanie, które zarabia więcej klientów od tych klientów, nawet na nowych arenach biznesowych. Patrz w perspektywie długoterminowej, a interesy klientów i akcjonariuszy są zgodne. ”

Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy Opis

Powiązane artykuły

Prezesi

Jak Jeff Bezos stał się najbogatszym człowiekiem na świecie

Zapasy technologiczne

Jak Alibaba zarabia pieniądze?

Profile spółek

4 problemy z modelem biznesowym Costco (COST)

Zapasy technologiczne

Wpływ Amazon na gospodarkę USA

Profile spółek

Prawdziwa tajemnica sukcesu Microsoftu

Inwestowanie w nieruchomości

5 błędów, które mogą sprawić, że dom przerzuci flop

Linki partnerskie

Terminy pokrewne

Wyjaśnienie Blockchain Przewodnik, który pomoże ci zrozumieć, czym jest Blockchain i jak może być wykorzystywany w różnych branżach. Prawdopodobnie napotkałeś taką definicję: „blockchain jest rozproszoną, zdecentralizowaną, publiczną księgą”. Ale blockchain jest łatwiejszy do zrozumienia niż się wydaje. Więcej Inwestowanie w wartość: jak inwestować jak Warren Buffett Inwestorzy w wartości jak Warren Buffett wybierają niedoceniane akcje handel na poziomie niższym niż ich wewnętrzna wartość księgowa, która ma potencjał długoterminowy. więcej Co to jest certyfikat depozytowy (CD)? Certyfikaty depozytowe (CD) płacą więcej odsetek niż standardowe konta oszczędnościowe. Znajdź najwyższe dostępne w kraju stawki dla każdego okresu CD tutaj od federalnie ubezpieczonych banków i kas kredytowych. więcej Definicja krótkiej sprzedaży Krótka sprzedaż ma miejsce, gdy inwestor pożycza papier wartościowy, sprzedaje go na otwartym rynku i oczekuje, że odkupi go później za mniej pieniędzy. więcej Barter (lub Bartering) Definicja Barter, lub handel wymienny, to działanie polegające na wymianie towaru lub usługi na inny towar lub usługę bez użycia pieniędzy. więcej Czarny piątek Dowiedz się o historii Czarnego Piątku na podstawie jego ewolucji na temat tego, co to oznacza dla kupujących i sprzedawców detalicznych. więcej