Nike, Inc. z siedzibą w Oregonie (NYSE: NKE) jest jedną z najlepiej rozpoznawalnych marek na całym świecie. Firma, pod hasłem „Just Do It”, zdobyła ogromny udział w rynku swoich produktów, w tym obuwia sportowego, odzieży, wyposażenia i akcesoriów. Nike projektuje, rozwija i sprzedaje te produkty, sprzedając je poprzez swoje sklepy fabryczne i detaliczne na całym świecie, a także przez Internet. Nike istnieje od prawie pięciu dekad i ma się dobrze; żadna inna firma w kosmosie nie dorówna jej popularności i wzrostowi. Na stronie relacji inwestorskich napisano: „Nike, Inc. jest spółką rozwijającą się”, co stanowi silny przekaz o jej postawie i intencji. Jeśli Nike będzie w stanie przetrwać i utrzymać tempo, inwestorzy z pewnością będą zadowoleni. W 2015 r. Firma miała kapitalizację rynkową w wysokości 78 mld USD.
Finansowy
Sprawy przebiegają dobrze w Nike, Inc. Fiscal 2015 zakończył się wzrostem przychodów o 10, 08%, co oznacza wzrost do 30, 6 mld USD z 27, 8 mld USD zgłoszonych na koniec roku podatkowego 2014. W ujęciu neutralnym dla waluty wzrost wyniósł 14% w porównaniu z poprzedni rok obrotowy.
Converse i Hurley to główne marki zależne Nike. Converse projektuje, sprzedaje i dystrybuuje odzież, obuwie i akcesoria związane ze sportowym stylem życia, a Hurley projektuje i sprzedaje obuwie, odzież i akcesoria do surfowania i młodzieżowego stylu życia. Przejście rynku na bezpośrednią dystrybucję AGD i silny wzrost w Stanach Zjednoczonych spowodowały wzrost przychodów Converse do 1, 98 mld USD, co stanowi wzrost o 18% w porównaniu z poprzednim rokiem obrotowym.
Wyłączając przychody z Converse, przychody Nike wyniosły 28, 7 mld USD. Ameryka Północna wniosła 48% do tych dochodów, a 20% pochodziło z Europy Zachodniej; rynki wschodzące wniosły 14%, podczas gdy większe Chiny zwiększyły 11%.
Zysk netto spółki wzrósł do 3, 27 mld USD, 22% dzięki silnemu wzrostowi przychodów, wzrostowi marży zysku (obecnie 46%, wzrostowi o 1, 2% w porównaniu z rokiem 2014) i niższej stopie podatkowej (22, 2% vs. 24% w Rok finansowy 2014 w wyniku korzystnego rozwiązania podatkowego).
Mocny rachunek zysków i strat znalazł odzwierciedlenie w zysku spółki na akcję (EPS), który wzrósł o 25% do 3, 70 USD w roku finansowym 2015 z 2, 97 USD w roku finansowym 2014. Roczna konsensusowa prognoza EPS sporządzona przez analityków opracowana dla bazy danych Nasdaq przewiduje zysk na akcję w wysokości 4, 15 USD w roku budżetowym 16, 4, 70 USD w roku budżetowym 2017 i 5, 47 USD w roku budżetowym 18.
Przemieszczenie asortymentu
Poniższy wykres przedstawia ruch Nike vs. S&P 500 w ciągu ostatnich pięciu lat. Cena akcji Nike wzrosła znacznie bardziej niż szerszy indeks rynkowy, a luka rośnie od połowy 2013 roku. Nike ogłosiło program wykupu akcji o wartości 8 mld USD, zatwierdzony przez Radę Dyrektorów w 2012 r. W ramach trwającego programu, który kończy się w 2016 r., Firma odkupiła akcje o wartości 6 mld USD do końca roku podatkowego 2015. Oczywiście taka działalność pozostawia spółce mniejszą kwotę na inwestycje w działalność, ale jednocześnie spadek liczby akcji pozostających w obrocie podniósł jej zysk na akcję.
Strategia Nike skierowana bezpośrednio do konsumenta (DTC) powinna zwiększyć marże i przychody w nadchodzących latach, ponieważ pomaga obniżyć opłaty pośredników. Pod koniec roku finansowego 2015 liczba lokalizacji sklepów DTC Nike wzrosła do 832 z 768, podczas gdy przychody DTC wzrosły o 29% do 6, 6 miliardów dolarów w wyniku dodania nowych sklepów i agresywnej sprzedaży internetowej. Oprócz DTC, koncentracja Nike na rozpoznawaniu marki i rozwoju poprzez aprobaty, a także inwestycje w badania i rozwój oraz generowanie popytu powinny nadal się opłacać. Nike wygrało nawet 1 miliard dolarów kontraktu z National Basketball Association (NBA) i zostanie zawarte w ośmioletnią umowę, ponieważ umowa Adidas wygasa w 2017 roku z NBA. Ponadto rosnąca klasa średnia na rynkach wschodzących, a także większe Chiny, powinny utrzymać popyt na jej produkty.
Dolna linia
Nike jest solidną giełdą opartą na stałej wydajności akcji i imponującym wzroście zysku na akcję, przychodów i dochodu netto, silnego bilansu i podejścia zarządczego. Ale nie ma towaru wolnego od ryzyka, nawet Nike. Spowolnienie w Chinach, ruch walutowy i rosnąca konkurencja mogą zepsuć wzrost. Chociaż pozytywne wyniki powinny przeważać nad negatywnymi, akcje wydają się obecnie nieco drogie, osiągając swój najwyższy poziom od 52 tygodni. Firma ma potencjał uzasadnienia tych poziomów, ale rozsądnie byłoby pozwolić sobie na chwilę wytchnienia przed wybraniem tego stada sportowego.
