Rosnąca fala sił podnosi koszty i zmniejsza marże zysków w całej korporacyjnej Ameryce. Głównymi przyczynami tego trendu są podwyżki stóp Fed, wyższe koszty pracy, inflacja i to, co wielu ekspertów spodziewa się spowolnienia gospodarczego w przyszłym roku. Goldman Sachs twierdzi, że dziesiątki akcji o silnym wzroście zwrotu z kapitału (ROE) osiągną lepsze wyniki w tym środowisku. „W dalszym ciągu rekomendujemy akcje wzrostowe i podkreślamy nasz koszyk firm o największym oczekiwanym wzroście ROE, ponieważ presja na marżę nadal rośnie. Tak jak zwykle zapasy wzrostowe zwykle przewyższają tempo wzrostu gospodarczego, tak firmy, którym udaje się zwiększyć ROE, powinny osiągać lepsze wyniki, gdy przeciwności rosną w stosunku do wzrostu ROE „Mówi Goldman.
Wśród 50 akcji w koszyku wzrostu ROE Goldmana są te 10: TripAdvisor Inc. (TRIP), Under Armour Inc. (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), Nike Inc. (NKE), MetLife Inc. (MET), Amgen Inc. (AMGN), IQVIA Holdings Inc. (IQV), Union Pacific Corp. (UNP), Apple Inc. (AAPL) i Cisco Systems Inc. (CSCO). Należy pamiętać, że kryterium wyboru koszyka Goldmana jest szybki prognozowany wzrost ROE, niekoniecznie wysoki ROE, chociaż dane zapasy w nim mogą oferować jedno i drugie. W poniższej tabeli uszeregowano te akcje według wskaźników wzrostu ROE prognozowanych przez Goldmana, od ROE w oparciu o zarobki z ostatnich 12 miesięcy (LTM) do ROE w oparciu o zarobki z kolejnych 12 miesięcy (NTM). Goldman przedstawił zalecenia w swoim najnowszym raporcie z amerykańskiego tygodnika Kickstart.
| Zbiory | Wzrost ROE | Całkowity zwrot YTD |
| jabłko | 46% | 28% |
| Cisco | 46% | 19% |
| W zbroi | 46% | 26% |
| TripAdivsor | 41% | 30% |
| Union Pacific | 38% | 15% |
| Expedia | 38% | (3%) |
| Amgen | 35% | 14% |
| MetLife | 27% | (11%) |
| Nike | 26% | 20% |
| IQVIA | 16% | 25% |
Znaczenie dla inwestorów
Mediana zapasów w koszyku wysokiego ROE Goldmana ma wyprzedzający ROE wynoszący 19% i prognozowaną stopę wzrostu ROE wynoszącą 23%. Dane dotyczące mediany zapasów w indeksie S&P 500 (SPX) wynoszą odpowiednio 19% i 2%. Ustalenia te zostały przedstawione w tym samym raporcie, w którym stwierdzono, że fundamenty pozostają mocne, wskazując na dalsze zyski na giełdzie. Wśród tych podstaw są wartości ROE dla S&P 500, które szybko rosną i są na rekordowym poziomie lub zbliżonym do rekordowych.
„Podobnie jak zapasy wzrostu zwykle przewyższają tempo wzrostu gospodarczego, podobnie firmy, którym udaje się zwiększyć ROE, powinny osiągać lepsze wyniki, gdy przeciwności rosną w stosunku do wzrostu ROE” -- Goldman Sachs
Goldman wskazuje, że „rosnąca presja inflacyjna” budzi coraz większe obawy inwestorów, i twierdzą, że „rosnące koszty pracy w USA stanowią kluczowe ryzyko”. Kolejny duży problem dotyczy taryf, które również podnoszą koszty i obniżają marże. Goldman przypisuje 60% prawdopodobieństwo prawdopodobieństwa, że USA wprowadzą cła na większość lub całość importu z Chin o wartości 267 miliardów USD, który nie był jeszcze przedmiotem ataków. Rosnące stopy procentowe są kolejną przeszkodą dla wzrostu ROE, ale jak dotąd działały głównie w celu obniżenia wyceny kapitału, a nie znacznego wzrostu kosztów korporacyjnych, zauważa Goldman.
Operator kolei Union Pacific przedstawia interesujący przypadek, ponieważ powinien on być beneficjentem rosnących stawek frachtowych, które według ostatniego raportu Morgan Stanley wymienia jako główną siłę makro, która wywiera presję na obniżanie marży zysku innych firm. Przewidywana stopa wzrostu ROE na poziomie 38% jest znacznie powyżej mediany koszyka 23% i mediany S&P 500 na poziomie 2%. Tymczasem jego zwrot z inwestycji w wysokości 37% jest prawie dwukrotnie wyższy niż 19% zarówno dla koszyka, jak i S&P 500.
EPS w drugim kwartale Union Pacific, najlepszy wynik w historii firmy, wzrósł o 36, 6% rok do roku (RR) i przekroczył konsensus szacunkowy o 2, 1% w przeliczeniu na Zacks Investment Research. Szacunkowe prognozy przewidują wzrost o 39, 3% r / r EPS w trzecim kwartale i 34, 6% w czwartym kwartale, również na Zacks. Raport Union Pacific ma się ukazać 25 października.
Patrząc w przyszłość
Rosnące stopy procentowe, inflacja i koszty pracy, a także prawdopodobieństwo spowolnienia popytu, są siłami, które dają akcje o szybko rosnącym ROE potencjalnie lepsze od przyszłości. Raporty zysków za trzeci kwartał powinny wskazywać, czy akcje te wciąż znajdują się na ścieżce wzrostu, czy też zaczynają napotykać trudności.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Najlepsze zapasy
8 wysokiej jakości zapasów do kupienia po „przedawnieniu” październikowej wyprzedaży
Najlepsze zapasy
Najlepsze zasoby technologiczne na styczeń 2020 r
Najlepsze zapasy
Najlepsze konsumenckie zapasy dyskrecjonalne na styczeń 2020 r
Najlepsze zapasy
10 bogatych w zyski akcji dla Lean Times
Najlepsze zapasy
8 wysokiej jakości akcji, które mogą prosperować na niestabilnym rynku
Profile spółek
Co napędza zyski Forda? Nie tylko samochody… ale głównie samochody
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Definicja Brexit Brexit odnosi się do opuszczenia Wielkiej Brytanii przez Unię Europejską, co miało nastąpić pod koniec października, ale zostało ponownie opóźnione. więcej Definicja krótkiej sprzedaży Krótka sprzedaż ma miejsce, gdy inwestor pożycza papier wartościowy, sprzedaje go na otwartym rynku i oczekuje, że odkupi go później za mniejsze pieniądze. więcej Definicja funduszu wspólnego inwestowania Fundusz inwestycyjny jest rodzajem instrumentu inwestycyjnego składającego się z portfela akcji, obligacji lub innych papierów wartościowych nadzorowanych przez profesjonalnego zarządzającego pieniędzmi. więcej Produkt Krajowy Brutto - PKB Produkt Krajowy Brutto (PKB) to wartość pieniężna wszystkich gotowych towarów i usług wytworzonych w danym kraju w określonym okresie. więcej Fundusz hedgingowy Fundusz hedgingowy to agresywnie zarządzany portfel inwestycji wykorzystujący pozycje lewarowane, długie, krótkie i instrumenty pochodne. więcej Jak działa zwrot z kapitału Zwrot z kapitału (ROE) jest miarą wyników finansowych obliczoną poprzez podzielenie dochodu netto przez kapitał własny. Ponieważ kapitał własny jest równy aktywom spółki minus jej dług, ROE można by uznać za zwrot z aktywów netto. więcej