Wraz ze wzrostem stóp procentowych banki i firmy maklerskie z papierami wartościowymi poszerzają spready i marże zysku. Według Savity Subramanian, amerykańskiego stratega ds. Akcji i strategii ilościowych w Bank of America Merrill Lynch, poza sektorem finansowym duże salda gotówkowe i niewielkie obciążenia długiem będą receptą na lepsze wyniki. Jak powiedziała Barron's, patrząc na ostatnie dziesięciolecia, kiedy stopy procentowe spadły: „Wszystko, co ma dźwignię, przewyższało papiery wartościowe bogate w gotówkę. To była ulica jednokierunkowa”. Już nie. „Dźwignia była wielka, a teraz staje się zła” - dodała.
W oparciu o powyższe obserwacje Subramanian polecił Barronowi 10 zapasów. Są to: producent półprzewodników Micron Technology Inc. (MU); pracownicza firma konsultingowa Robert Half International Inc. (RHI); dyskontowa firma maklerska Charles Schwab Corp. (SCHW); Intercontinental Exchange Inc. (ICE), rodzic NYSE; oraz spółki bankowe Zions Bancorporation (ZION), Huntington Bancshares Inc. (HBAN), JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT), Regions Financial Corp. (RF) i Capital One Financial (COF).
Najnowsze wyniki
Dla 10 akcji rekomendowanych przez BofA Merrill Lynch, oto, według Yahoo Finance, ich roczne ceny poruszają się do 13 kwietnia, spadają od szczytowych szczytów YTD i wskaźników P / E do przodu:
- Mikron: + 27, 0%, -14, 6%, 5, 3x Połówka Roberta: + 6, 0%, -3, 2%, 16, 4x Wymaz: -0, 4%, -11, 6%, 18, 0x Wymiana międzykontynentalna: + 3, 1%, -4, 0%, 18, 3x Strefy: +4, 4 %, -7, 3%, 13, 0xHuntington: + 1, 4%, -10, 6%, 11, 1xJP Chase organowe: + 4, 2%, -6, 7%, 11, 3xBB i T: + 5, 2%, -7, 3%, 12, 2x Regiony: + 7, 6%, -8, 0%, 12, 3xCapital One: -2, 8%, -8, 4%, 9, 0x
Według Barron's Subramanian i jej zespół wykorzystują w swoich analizach wartość przedsiębiorstwa (EV) oprócz kapitalizacji rynkowej. „Próbujemy dowiedzieć się, ile zwrotów z danego czynnika lub wyników sektora lub tematu wynika z możliwości uzyskania taniego kapitału” - dodaje. Wyróżniła również akcje finansowe, które prawdopodobnie osiągną lepsze wyniki na tym późnym etapie hossy. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Kup techniki, akcje finansowe dla rynku Late Bull Market: BofA .)
Wrażliwe zapasy
Zespół BofA Merrill Lynch zidentyfikował również 10 akcji, które ich zdaniem spowodują znaczne szkody w wyniku wzrostu stóp procentowych. Są to według Barrona: producent złota i miedzi Newmont Mining Corp. (NEM); producent urządzeń do przechowywania danych Western Digital Corp. (WDC); Concho Resources Inc. (CXO), firma zajmująca się poszukiwaniem ropy i gazu; producent urządzeń medycznych Cooper Companies Inc. (COO); ubezpieczyciel The Hartford Financial Services Group Inc. (HIG); spółka świadcząca usługi naftowe National Oilwell Varco Inc. (NOV); zakład energetyczny i gazowy Public Service Enterprise Group Inc. (PEG); oraz spółki z branży nieruchomości Prologis Inc. (PLD), Regency Centers Corp. (REG) i Ventas Inc. (VTR).
Kontrastująca opinia
Choć firma BofA Merrill Lynch uznała ją za podatną na zagrożenia, firma Goldman Sachs Group Inc. niedawno poleciła Concho Resources i Public Service Enterprise Group ze względu na wysoki wzrost przychodów w stosunku do całego indeksu S&P 500 (SPX). Goldman uważa, że firmy z tym atrybutem będą lepsze od rynku. Schwab i CBOE pojawiają się również w koszyku szybkiego wzrostu Goldmana. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 9 zapasów napędzanych wysokooktanowym wzrostem sprzedaży ).
