Według najnowszego raportu Bloomberga amerykańscy inwestorzy mogą mieć jeszcze trudniejszy okres niż są przyzwyczajeni do inwestowania w zapasy konopi indyjskich. Powodem jest to, że ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), jeden z największych funduszy handlu konopiami indyjskimi (ETF), napotkał problem techniczny dotyczący powierników. Dla inwestorów w USA, którzy są zainteresowani czerpaniem potencjału wzrostu legalnego przemysłu konopi indyjskich, stanowi to poważną przeszkodę: zapasy konopi indyjskich i powiązane instrumenty były już postrzegane jako dość cienkie, jeśli chodzi o kwestie regulacyjne.
Szczegóły problemu
Według raportu dwa z głównych banków, które ułatwiają duże zakupy MJ, Bank of America i Credit Suisse, oba przestały przyjmować zamówienia wymagające utworzenia nowych udziałów w funduszu. Powodem tego było to, że MJ przestał używać US Bancorp jako swojego powiernika; z jednego źródła jako powód podaje ryzyko operacyjne i rozliczeniowe.
Po środowym popołudniu, 26 września, szef Grupy ETF Managers, Sam Masucci, którego firma prowadzi MJ, wskazał, że co najmniej czterech z dziewięciu upoważnionych uczestników współpracujących z jego firmą utworzyło akcje MJ od czasu zmiany aresztu. Bloomberg dodał, że ponad 14 milionów dolarów wpłynęło do MJ od 14 września, co sugeruje, że problem mógł być mniejszą barierą całkowitą, a bardziej ograniczeniem prędkości.
Kontekst
Niemniej jednak kwestia ta pozostaje znacząca dla 660 milionów dolarów ETF. Aby fundusz taki jak MJ mógł się wyróżniać, polega na dużych bankach, takich jak Credit Suisse lub Bank of America, aby pomóc w ukierunkowaniu aktywów na swój sposób. Banki te mają kluczowe znaczenie dla ochrony ceny funduszu przed zbytnim odejściem od jego nieodłącznej wartości. Nie ma wątpliwości, że proces efektywnego handlu jest zagrożony pewnym stopniem kompromisu, biorąc pod uwagę brak udziału innych upoważnionych uczestników.
Nie po raz pierwszy w tym roku MJ znalazł się pod presją. ETFMG szybko zmieniła strategię funduszu z nieruchomości w Ameryce Łacińskiej na firmy zajmujące się marihuaną pod koniec ubiegłego roku, wzbudzając zainteresowanie procesem. Nagła zmiana spowodowała jednak pytanie, czy amerykański Bancorp pozostanie na swoim stanowisku powiernika.
Przyszłość MJ
Wedbush Securities został wyznaczony na depozytariusza funduszu. Jednocześnie ETFMG wyznaczyła Computershare Trust Co. na agenta transferowego i nazwała się administratorem funduszu; US Bancorp wcześniej wykonał wszystkie te trzy prace. Chociaż to zapełnia te wolne miejsca, Bloomberg przyznaje, że żadna z tych firm nie ma reputacji przyjmującej te role w przestrzeni ETF. W rezultacie przyszłość może pozostać niespokojna, nawet jeśli zapasy doniczkowe przyniosą znaczne zyski.
