Planowane odejście Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej (UE), popularnie zwanej Brexit, było nieporządną sprawą, z wieloma opóźnionymi terminami. Obecny termin upływa 31 października 2019 r. Podczas gdy nadchodzące niepewności utrudniły inwestycje w Wielkiej Brytanii, wydaje się, że Warren Buffett widzi okazję. „Cieszymy się z możliwości wypłaty pieniędzy w dowolnym miejscu, w którym naszym zdaniem rozumiemy i w pewnym stopniu ufamy systemowi”, powiedział Financial Times w obszernym wywiadzie. „Nigdy nie zrozumiemy żadnej innej kultury, przepisów podatkowych ani zwyczajów, a także Stanów Zjednoczonych, ale w Wielkiej Brytanii możemy być bardzo blisko” - dodał.
Niepokoje wywołane brexitem są przyczyną wycofania 30 miliardów funtów netto (39 miliardów dolarów przy obecnym kursie wymiany) z brytyjskich funduszy inwestycyjnych w okresie 12 miesięcy do marca 2019 r., Według danych Morningstar Inc. cytowanych w innym raporcie FT. Tymczasem historia Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) w Wielkiej Brytanii jest zróżnicowana, co podsumowano w poniższej tabeli.
Spojrzenie na oferty Warrena Buffetta w Wielkiej Brytanii
- Inwestycja w sieć supermarketów Tesco straciła 60% swojej wartości w latach 2008–20011. Kraft Heinz Co. (KHC), w której Berkshire ma 26, 7% udziałów, nie udało się pozyskać 143 miliardów dolarów oferty zakupu anglo-holenderskiego rywala Unilever NV (ONZ) w 2017 r. dystrybutor energii elektrycznej Northern Powergrid zapewnia 1 mld USD przychodów i 300 mln USD zysków rocznie. Jednostki ubezpieczeniowe Berkshire działają na londyńskich rynkach komercyjnych i hurtowych.
Znaczenie dla inwestorów
W liście do akcjonariuszy na początku tego roku Buffett wskazał, że Berkshire planuje „zainwestować znaczne kwoty ponad granicami”. Oznaczałoby to znaczną zmianę ukierunkowania, biorąc pod uwagę, że znaczna większość jego inwestycji i przejęć była w USA do tej pory.
Według jednego z dostawców danych finansowych Refinitiv, jak donosi FT, tylko jeden z 10 największych zakupów w Berkshire miał miejsce poza USA, i to w Kanadzie. W 2014 r. Buffett zapłacił 5, 5 mld USD za AltaLink, największą regulowaną spółkę przesyłu energii elektrycznej w prowincji Alberta.
Buffett przyznaje, że Berkshire i on mają znacznie mniejszą rozpoznawalność za granicą niż w Stanach Zjednoczonych, co może ograniczać ich zdolność do zawierania transakcji za granicą. „Jeśli ktoś ma tu prywatny biznes wielkości, myśli o nas, jeśli zamierza go sprzedać. W Europie znają nas, ale nie sądzę, że koniecznie myślą o nas” - powiedział FT.
Patrząc w przyszłość
Spowolnienie przejęć Europa może stwarzać możliwości dla nabywców, takich jak spekuluje FT, Berkshire. Tymczasem Buffett ma nadzieję znaleźć „przejęcie wielkości słonia”, które byłoby opłacalnym użytkiem dla dużej części gotówki o wartości 112 miliardów dolarów w Berkshire.
Jednak ubolewał nad tym, że „ceny są niebotycznie wysokie dla firm mających przyzwoite długoterminowe perspektywy” w Stanach Zjednoczonych, zgodnie ze swoim ostatnim listem do akcjonariuszy. Z drugiej strony, w podziale na indeks MSCI All-Country World Index (ACWI) według regionu, wskaźnik wyprzedzenia P / E dla Wielkiej Brytanii wynosi 12, 8, w porównaniu z 17, 2 dla USA, według danych I / B / E / S według Refinitiv as z 25 kwietnia 2019 r. i zgodnie z raportem Yardeni Research.
