Akcje Micron Technology Inc. (MU) wzrosły o około 5% od początku 2018 r., Odzyskując niektóre ze znacznych strat, jakie akcje poniosły pod koniec 2017 r. Jednak wzrosty prawdopodobnie nie będą trwały, ponieważ pomimo silnego fiskalnego wzrostu - wyniki kwartalne 19 grudnia, analitycy nadal mają niedźwiedzie nastawienie do akcji.
Jednym z powodów, dla których akcje notowane są tylko pięciokrotnie w stosunku do prognoz zysków w 2019 r., Jest słaba perspektywa wzrostu zysków. Według Ycharts analitycy oczekują spadku zysków średnio o około 13% w latach 2019 i 2020. Spadające zyski pojawiają się pomimo prognoz, że przychody pozostaną na stałym poziomie, co sugeruje, że analitycy zauważają erozję marży. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Zapasy Micron: Czy rajd jest zagrożony? )
Spadające zarobki
Poniższy wykres pokazuje, w jaki sposób spodziewany jest spadek wzrostu zysków w 2019 i 2020 r., Z 9, 72 USD w 2018 r. Do 7, 35 USD w 2020 r. Spadek ten może być głównym powodem, dla którego inwestorzy nie chcą płacić wyższej wielokrotności za akcje i może być przyczyną stado zmalało od gwałtownego spadku pod koniec listopada.
Podstawowe wykresy według YCharts
Brak wzrostu przychodów
Ponadto analitycy nie widzą wzrostu przychodów firmy w ciągu najbliższych trzech lat, a przychody utrzymują się na stałym poziomie około 27, 5 mld USD od 2018 r. Do 2020 r. Podczas gdy ceny DRAM były wysokie, jak zauważa Barron's, NAND jest obecnie w nadmiarze. Ale większym pytaniem jest to, jak długo utrzymują się obecne trendy cenowe, i może to być powód, dla którego perspektywy wzrostu przychodów mogą być nieaktualne.
Dane MU Revenue (TTM) według YCharts
Niepewna przyszłość?
Od 2016 r. Przychody wzrosły w Micron, ale poniższy wykres pokazuje, jak analitycy widzą wzrost kończący się w roku budżetowym 2018. Spowolnienie następuje pomimo pokonania szacunków zysków o prawie 11%, a szacunków przychodów o 6% w grudniu. Ale z powodu słabnących zapasów, być może jest to sposób, w jaki rynek przekazuje komunikat niepewności co do przyszłego kierunku rozwoju firmy. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz także: Dlaczego Micron jest gotowy wzrosnąć o 20% ).
To, dokąd zmierzają akcje Micron, po gwałtownym powrocie w 2017 r., Wydaje się zależeć od postrzegania, a ostatecznie od rzeczywistości fundamentów firmy. W tym momencie szacunki wydają się potwierdzać niechęć do kontynuowania dobrych czasów. Ale oczywiście, gdy globalna gospodarka wciąż się poprawia, równowaga podaży i popytu może się bardzo szybko zmienić, przenosząc przysługę z powrotem na Micron.
