Kilku wybitnych inwestorów i doradców przewiduje, że nadchodzą kolejne duże zyski, w tym dyrektor generalny BlackRock Inc., Larry Fink, który twierdzi, że rynek znajduje się na krawędzi poważnego „rozpadu”. Fink, który przewodzi największej na świecie firmie doradczej nadzorującej aktywa o wartości około 6 trylionów dolarów, twierdzi, że akcje mogą skorzystać z gwałtownej zmiany tempa, ponieważ niższe niż oczekiwano stopy procentowe popychają inwestorów z powrotem do bardziej rentownych akcji.
„Mamy tutaj ryzyko rozpadu, a nie rozpadu. Pomimo tego, że rynki są na rynku akcji, nie widzieliśmy, aby pieniądze były uruchamiane ”, powiedział Fink w CNBC w szczegółowym wywiadzie. Analiza Finka została podsumowana w tabeli poniżej oraz w tej historii.
Dlaczego zapasy się rozpływają: BlackRock's Fink
- Fed bardziej gołębi niż kiedykolwiek Krótkie straty dobrych aktywów Inwestorzy trzymający rekordowe kwoty gotówki Ogromne niedoinwestowanie akcji, gdy inwestorzy rzucili się na dochody o stałym dochodzie Inwestorzy spodziewali się wzrostu stóp procentowych, co się nie dzieje Siły te mogą wywołać rozpacz
Co to oznacza dla inwestorów
Pomimo silnego 16-procentowego wzrostu indeksu S&P w tym roku, Fink twierdzi, że nastąpiło ogólne niedoinwestowanie akcji, ponieważ inwestorzy gromadzili się przy stałym dochodzie w oczekiwaniu na wyższe stopy procentowe. Ale nowa gołębica Rezerwy Federalnej oznacza, że stopy procentowe prawdopodobnie pozostaną niższe na dłużej, co spowoduje niedobór aktywów o wyższej stopie zwrotu.
Fink oczekuje, że inwestorzy wkrótce obudzą się z nową rzeczywistością niższych stóp procentowych i zaczną wlewać rekordową kwotę gotówki, na której obecnie opierają, na akcje.
Phil Orlando, główny strateg ds. Rynku akcji w Federated Investors Inc., podziela zdanie Finka. Oczekuje, że akcje wzrosną nawet o 50% w stosunku do dolnej granicy osiągniętej pod koniec ubiegłego roku, co oznaczałoby ponad 20% w stosunku do ich obecnych poziomów w S&P 500.
W przeciwieństwie do niektórych inwestorów Orlando nie martwi się wycenami, argumentując, że niska inflacja i niska rentowność obligacji pozwolą mnożnikom na dalszy wzrost. Nawet jeśli zarobki z pierwszego kwartału nie spełniają oczekiwań, a rynek odczuwa niewielki zwrot, byłby to „zwrot z zakupu”, powiedział Bloombergowi.
Dane historyczne opracowane przez Ned Davis Research sugerują również potencjalną upokarzanie akcji w ciągu roku. Firma badawcza wskazała, że wzrost S&P 500 w każdym z pierwszych trzech miesięcy roku miał miejsce tylko 22 razy wcześniej. Ilekroć wystąpił taki wzorzec, indeks szerokiego rynku uśredniał wzrost o 7, 23% w ciągu następnych dziewięciu miesięcy. Konkretna wydajność oczywiście była bardzo zróżnicowana w każdym z 22 przypadków.
Patrząc w przyszłość
Gdy pęd wraca do akcji, niektórzy inwestorzy twierdzą, że sektor technologii może być jednym z największych beneficjentów. W tym roku fundusz Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) wzrósł o prawie 25%, a Matt Maley z Miller Tabak twierdzi, że Netflix Inc. (NFLX) i Facebook Inc. (FB) są narażeni na poważne awarie, podczas gdy Mark Tepper strategicznych partnerów majątkowych wybiera Amazon.com Inc. (AMZN) jako wielkiego zwycięzcę. Oczywiście cały ten optymizm ma wadę. Należy przypomnieć inwestorom, że zamieszki - sygnały z hossy na późnym etapie, które zwykle napędzane są pędem, a nie fundamentami - często kończą się załamaniami.
