Aurora Cannabis Inc. (ACB), kanadyjski sprzedawca konopi indyjskich o wartości rynkowej 7, 7 miliarda dolarów i zajmujący drugie miejsce pod względem sprzedaży doniczek rekreacyjnych, ma szansę stać się jedną z pierwszych dużych firm produkujących konopie indyjskie, które osiągną zysk. Tymczasem wielu rywali Aurory, w tym jej największy rywal Canopy Growth Corp. (CGC), odnotowało rosnące straty, jak nakreślono w ostatnim raporcie Barrona.
„W czasie, gdy straty EBITDA w branży są podwyższone, bardzo doceniamy rygor operacyjny ACB”, napisał Vivien Azer, analityk Cowen. Oczekuje, że firma osiągnie zysk już w tym kwartale.
Największy ślad uprawy w Kanadzie
Aurora, analityk Cowen, zauważył, że Aurora, która odnotowała wzrost zapasów o ponad 50% w porównaniu z poprzednim rokiem, pomimo niedawnego wycofania, jest jednym z najlepszych w utrzymywaniu różnorodności produktów w Ontario, Kolumbii Brytyjskiej i Albercie.. Azer podkreślił również fakt, że Aurora ma największy ślad w uprawach w Kanadzie. Ta rozległa infrastruktura sprawia, że firma jest mniej podatna na słabszy rynek rekreacyjny, ponieważ może zwiększyć swoje przychody na rynku medycznym, napisała.
Kiedy Aurora poinformowała, że w pierwszym kwartale sprzedała 9 ton konopi indyjskich, nie trafiła w średnią prognozę przychodów i zysków ulicy. Niedźwiedzie przytaczały obawy związane z utrzymującym się niedoborem dostaw, który może opóźnić drogę Aurory do rentowności, jak wskazał Barron.
Azer należy do byków, które traktują to jako przesadę i jedynie krótkotrwałą przeszkodę. Nazywa Aurorę „najlepszym wyborem marihuany”, oczekując, że spółka osiągnie dodatnią EBITDA w bieżącym kwartale. Dla porównania, największy rywal firmy, Canopy Growth, odnotował większą stratę EBITDA w wysokości 98 milionów dolarów kanadyjskich, czyli około 74, 3 miliona dolarów, kiedy podał swoją najnowszą liczbę na początku tego miesiąca.
Silne wykonanie na wczesnym etapie w powstającym przemyśle
Analityk Cowen ocenia akcje Canopy przewyższając wyniki, wskazując, że jego premia w stosunku do innych firm konopi jest uzasadniona „krótkoterminową ścieżką do rentowności w połączeniu z silną wczesną fazą realizacji na rodzącym się kanadyjskim rynku używania konopi dla dorosłych”.
Dodaje, że potrzebna będzie większa podaż, aby zaspokoić popyt ze sklepów stacjonarnych, a także nowy udział w rynku od tych, którzy wcześniej kupowali od nielegalnych sprzedawców. Dodała, że nowa fala produktów z konopi indyjskich, w tym vape i artykułów spożywczych, które zostaną ocenione przez Health Canada od tej jesieni, powinna także wzmocnić Aurorę. Rozbudowane operacje w Niemczech i Australii, a także spekulowane partnerstwo z głównym partnerem strategicznym, który będzie pośredniczył przez doradcę Nelsona Peltza, powinny również zapewnić wzrost akcji.
Inne pozytywne sterowniki
Inni analitycy zwracają uwagę na co najmniej trzy katalizatory, które mogłyby podnieść gwałtownie wzrost Aurory, zgodnie z opisem The Motley Fool. Te pozytywne wiatry obejmują możliwość połączenia Aurory z większym partnerem, wejście na rozwijający się rynek konopi oraz postęp w legalizacji konopi amerykańskich.
Do tej pory Aurora była w dużej mierze wykluczona z głównych ofert innych producentów marihuany z firmami blue chip w branży napojów alkoholowych i tytoniu. Aby wymienić tylko kilka, Constellation Brands Inc. (STZ) wstrzyknęła 4 miliardy dolarów w Canopy Growth, Altria Group Inc. (MO) współpracuje z Cronos Group (CRON), Tilray inc. (TLRY) nawiązał współpracę z Anheuser-Busch InBev (BUD) i Novartis (NVS) oraz Hexo Corp. (HEXO) powiązaną z Molson Coors (TAP). Od czasu pozyskania w marcu inwestora miliardera, Nelsona Peltza, który ma doświadczenie z wieloma głównymi markami konsumenckimi, bardziej prawdopodobna wydaje się podobna umowa dla Aurory.
Patrząc w przyszłość
Pomimo rosnącego optymizmu w obszarze marihuany, nadal istnieją przeszkody, zwłaszcza na rynku amerykańskim, największym i najważniejszym dla firm konopnych. Wszelkie negatywne informacje regulacyjne mogą stanowić poważną przeszkodę dla hodowców konopi, ponieważ nadal starają się zaspokoić popyt i zbudować infrastrukturę.
