Świeża fala zmienności położyła gwałtowny koniec dziewięcioletniego hossy w styczniu, wywołana garstką obaw na ulicy, w tym rosnącymi stopami procentowymi. Gdy 10-letnia rentowność Skarbu Państwa przebiła we wtorek dokładnie obserwowany poziom odniesienia wynoszący 3%, najwyższy poziom od stycznia 2014 r., Jeden zespół analityków wskazał garść akcji, które uważają za najlepiej przygotowane do wzrostu w warunkach rosnących rentowności, zgodnie z opisem CNBC.
Jeffrey Gundlach, założyciel DoubleLine Capital LP, który zarządza 118 miliardami dolarów i który wcześniej był szefem TCW Total Bond Bond Fund, powiedział w poniedziałek w wywiadzie dla CNBC, prognozując, że stopy wzrosną jeszcze wyżej w ciągu najbliższych trzech miesięcy, jeśli rentowność 10-letniego Skarbu Państwa przekroczyła 3%. Jeśli jego obliczenia są poprawne, akcje spółek będących w składzie Dow Jones Industrial Average (DJIA), w tym Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) i Apple Inc. (AAPL), mają przewyższyć szerszy rynek w oparciu o dane historyczne.
Wszystkie trzy firmy nosiły DJIA podczas poprzednich trzymiesięcznych okresów wzrostu stóp, według Kensho, narzędzia do analizy funduszy hedgingowych, jak donosi CNBC. Ich lepsze wyniki przynajmniej podwoiły zwrot indeksu akcji blue chip w takich okresach.
Lepsze wyniki Trio podwoiło indeks
JPMorgan Chase & Co. (JPM) został również podkreślony przez inwestora jako zestaw akcji, który ma wyprzedzić rynek w nadchodzących miesiącach, biorąc pod uwagę fakt, że finansiści zazwyczaj widzą, że ich firmy pożyczkowe zyskują na wyższych stopach procentowych. CNBC zauważył, że zarówno Goldman, jak i JPMorgan, pośród swoich banków inwestycyjnych, będą rosnąć w wyniku finansowym ze względu na większy wolumen i zmienność na rynkach finansowych.
W 14 przypadkach od kwietnia 2008 r., W których stawki wzrosły w ciągu trzech miesięcy, zgodnie z danymi opracowanymi przez Kensho i zgłoszonymi przez CNBC, akcje Goldman wzrosły średnio o ponad 13%, Visa wzrosła o prawie 12%, Apple zwrócił około 9, 5 %, a JPMorgan skoczył o ponad 8%. Najlepsze wyniki dorównywały przeciętnemu zwrotowi z Dow w tych samych kilkudziesięciu plusach, przy około 4, 5% wzroście. Kensho wykorzystał ETF 20-letnich obligacji skarbowych iShares jako wskaźnik zastępczy dla rynku obligacji, szukając okresów, w których spadał on o ponad 3%, ponieważ poruszał się odwrotnie do rentowności obligacji, a zatem koreluje ze środowiskiem rosnących stóp procentowych.
Zapasy, które stale osiągały gorsze wyniki w okresach wzrostu stóp, obejmują konglomerat przemysłowy General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) i Walmart Inc. (WMT).
10-letni wzrost wydajności do 4%
Oczywiście analiza Gundlacha opiera się na historycznych wynikach i w żaden sposób nie gwarantuje, że zapasy te tym razem osiągną lepsze wyniki niż w przeszłości.
Uwagi inwestora dotyczące CNBC pojawiają się, gdy niektórzy eksperci twierdzą, że Fed podniesie stopy procentowe nawet czterokrotnie. „Jestem uparty w kwestii 10-letniej rentowności” - powiedział w poniedziałek w wywiadzie dla CNBC Frank Cappelleri, starszy trader w Instinet. Widzi potencjał wzrostu rentowności nawet do 3, 9% po raz pierwszy od kwietnia 2010 r.
