Inwestorzy są narażeni na znaczne ryzyko inwestowania we wszystkie lewarowane fundusze giełdowe (ETF), a zwłaszcza 3x ETF, ze względu na wyższy stopień zastosowanej dźwigni. Wykorzystywane ETF mogą być przydatne do celów handlu krótkoterminowego. Jednak większość inwestorów nie docenia wad ETF lewarowanych. Nie są odpowiednie dla inwestycji długoterminowych. Zastanów się nad tymi kluczowymi zagrożeniami przed zainwestowaniem w 3x ETF.
Compounding
Efekt połączenia jest poważnym ryzykiem dla ETF-ów z dźwignią. Łączenie to łączny efekt zastosowania zysków i strat do głównej kwoty kapitału w czasie. Ta koncepcja matematyczna może powodować znaczące zyski lub straty w ETF-ach lewarowanych.
Załóżmy na przykład, że inwestor umieścił 100 USD w funduszu 3x. Indeks śledzony przez fundusz rośnie o 5% dziennie przez dwa kolejne dni handlowe. Dzienny wzrost procentowy dla funduszu 3x wynosi 15% dziennie. Inwestycja jest warta 115 USD po pierwszym dniu, a jest warta 132, 25 USD po zamknięciu notowań drugiego dnia. Inwestycja wzrosła zatem o 32, 25% w ciągu dwóch dni, a nie tylko o 30%. Jest to wyższy zwrot niż inwestor mógłby się spodziewać. Chociaż ten wyższy zysk może być tymczasową korzyścią, łączenie zwykle nie daje pozytywnych rezultatów.
Począwszy od tego samego początkowego 100 USD, załóżmy, że cena indeksu odniesienia rośnie w górę o 5% jednego dnia io 5% w następnym dniu handlowym. 3x idzie w górę o 15% i o 15% w kolejne dni. Po pierwszym dniu handlu początkowa inwestycja 100 USD jest warta 115 USD. Następnego dnia po zamknięciu handlu początkowa inwestycja jest teraz warta 97, 75 USD. Oznacza to stratę 2, 25% na inwestycji, która śledziłaby poziom odniesienia bez użycia dźwigni finansowej. Zmienność w funduszu lewarowanym może szybko prowadzić do strat dla inwestora.
Codzienne resetowanie
Większość ETF-ów wykorzystujących dźwignię finansową codziennie resetuje ekspozycję na bazowy indeks porównawczy. Te fundusze ETF zazwyczaj śledzą codzienne zmiany indeksów porównawczych. Ekspozycja jest resetowana codziennie, co może mieć wpływ na zwroty z wielu sesji handlowych. W ruchach, które oscylują w górę iw dół, zwroty dla dźwigniowych funduszy inwestycyjnych typu ETF są niższe niż oczekują inwestorzy. Jest to związane z koncepcją łączenia. Chociaż ETFy z dźwignią mogą osiągać dobre wyniki na rynkach kierunkowych, nie radzą sobie dobrze na rynkach niestabilnych. Rynki są często niepewne, co zmniejsza skuteczność ETF-ów wykorzystujących dźwignię.
Zastosowanie instrumentów pochodnych
Wiele 3-krotnych funduszy ETF korzysta z instrumentów pochodnych w celu zapewnienia codziennych wyników. Fundusze te mogą wykorzystywać kontrakty futures, swapy lub opcje w celu zapewnienia zwiększonej ekspozycji na śledzony wskaźnik. Umowy swapowe to niestandardowe umowy z kontrahentem dotyczące wymiany przepływów pieniężnych w czasie, oparte na zmianach indeksu.
Na przykład w umowie zamiany dotyczącej indeksu akcji jedna strona zasadniczo płaci gotówkę równą stopie zwrotu indeksu, a druga strona płaci zmienną stopę procentową. Inwestorzy są narażeni na ryzyko niewykonania zobowiązania przez kontrahenta umowy. Chociaż prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania jest prawdopodobnie minimalne, inwestorzy powinni być świadomi tej możliwości.
Wysokie wskaźniki wydatków
Trzy razy ETF mają również bardzo wysokie wskaźniki kosztów, co czyni je nieatrakcyjnymi funduszami dla inwestorów długoterminowych. Na przykład, ETN VelocityShares 3x Long Crude Oil ma stosunek kosztów 1, 35%. Porównaj to z ETF Vanguard Total Stock Market, który ma minimalny stosunek kosztów do 0, 05%. To różnica 1, 3%. W przypadku inwestycji w wysokości 50 000 USD utrzymywanej przez rok w każdym ETF, oznaczałoby to dodatkowe 675 USD w opłatach za koszty w przypadku ETN VelocityShares 3x Long Crude Oil. Te wysokie wskaźniki kosztów mają znaczący wpływ na zwrot z inwestycji w czasie.
