Aby odpowiedzieć na to pytanie, najpierw musimy wyjaśnić, kto udziela pożyczki w transakcji krótkiej sprzedaży. Wielu inwestorów indywidualnych uważa, że ponieważ ich akcje są pożyczane pożyczkobiorcy, otrzymają pewne korzyści, ale tak nie jest.
Gdy inwestor chce zająć krótką pozycję, pożycza akcje od brokera, nie wiedząc, skąd pochodzą akcje ani do kogo należą. Pożyczone akcje mogą pochodzić z rachunku depozytowego innego handlowca, akcji znajdujących się w ekwipunku maklera, a nawet innej firmy maklerskiej. Należy zauważyć, że po zawarciu transakcji broker jest stroną udzielającą pożyczki, a nie indywidualnym inwestorem. Tak więc każda otrzymana korzyść (wraz z wszelkim ryzykiem) należy do brokera.
Korzyści z pożyczek akcji
Jak sugeruje twoje pytanie, broker otrzymuje odsetki za pożyczenie akcji, a także otrzymuje prowizję za świadczenie tej usługi. W przypadku gdy krótki sprzedawca nie jest w stanie (na przykład z powodu bankructwa) zwrócić pożyczone przez siebie akcje, pośrednik jest odpowiedzialny za zwrot pożyczonych akcji. Chociaż nie jest to duże ryzyko dla brokera ze względu na wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego, ryzyko straty wciąż istnieje, i dlatego makler otrzymuje odsetki od pożyczki.
W przypadku, gdy pożyczkodawca akcji chce sprzedać akcje, zazwyczaj nie ma to wpływu na krótkiego sprzedawcę. Firma maklerska, która pożyczyła akcje z konta jednego klienta krótkiemu sprzedawcy, zwykle zastępuje akcje z istniejących zapasów. Akcje są sprzedawane, a pożyczkodawca otrzymuje wpływy ze sprzedaży na swoje konto. Firma maklerska jest następnie winna udziały przez krótkiego sprzedawcę.
Główny powód, dla którego dom maklerski, a nie osoba fizyczna posiadająca akcje, czerpie korzyści z pożyczania akcji w transakcji krótkiej sprzedaży, można znaleźć w umowie rachunku marżowego. Kiedy klient otwiera rachunek depozytowy, zwykle w umowie znajduje się klauzula, że pośrednik jest upoważniony do pożyczania - sobie lub innym - wszelkich papierów wartościowych posiadanych przez klienta. Podpisując niniejszą umowę, klient rezygnuje z jakichkolwiek przyszłych korzyści z pożyczania swoich akcji innym stronom.
