Co to jest wytyczne?
Wytyczne odnoszą się do informacji statystycznych, które spółki rozpowszechniają wśród akcjonariuszy w celu wskazania prognozowanych przyszłych wyników. Wskazówki, zwane również „wytycznymi dotyczącymi zarobków” lub „stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości”, zazwyczaj obejmują szacunki dochodów, prognozowane zyski i szacunki wydatków kapitałowych.
Jak działa poradnictwo
Chociaż firmy nie są prawnie zobowiązane do zapewniania wskazówek co do zarobków, to jednak jest powszechną praktyką, aby to robić. Wskazówki dotyczące zysków są generalnie dostarczane wraz z kwartalnymi raportami dotyczącymi zysków firmy i są często omawiane podczas spotkań analityków.
Podane wskazówki informacyjne są zazwyczaj oparte na prognozach sprzedaży, warunkach rynkowych i wydatkach firmy. Niektóre firmy zapewniają jednak wytyczne dotyczące innych aspektów ich działalności finansowej, takich jak zapasy, sprzedane jednostki i przepływy pieniężne.
Wpływanie na inwestorów
Raporty z wytycznymi mogą znacząco wpływać na notowania akcji analityka, co może ostatecznie wpłynąć na decyzję inwestora, czy kupić, posiadać lub sprzedać papier wartościowy. Na przykład, jeśli kierownictwo firmy zrezygnuje ze wskazówek, które znacznie spadają poniżej oczekiwań rynkowych, analitycy najprawdopodobniej obniżą wartość akcji, powodując utratę pozycji przez inwestorów.
Przepisy i ryzyko
Wytyczne niosą za sobą potencjalne ryzyko nieprawidłowości. Z tego powodu ustanowiono przepisy dotyczące bezpiecznej przystani, aby chronić firmy przed pozwami, gdyby ich przewidywania dotyczące przyszłości nie zostały spełnione. W szczególności w 1995 r. Kongres uchwalił ustawę o reformie sporów dotyczących prywatnych papierów wartościowych (PSLRA), która pomaga chronić firmy przed procesami dotyczącymi oszustw związanych z papierami wartościowymi wynikającymi z nieosiągniętych oczekiwań.
Aby dodatkowo chronić się przed procesami sądowymi, firmy łączą swoje wytyczne z oświadczeniami o ujawnieniu, podkreślając fakt, że ich prognozy nie są w żaden sposób gwarantowane. Ponadto firmy nie są zobowiązane do aktualizacji wytycznych po wydaniu wstępnych raportów, nawet jeśli wydarzenia rynkowe powodują, że ich prognozy są mało prawdopodobne.
Nie wszyscy członkowie społeczności inwestycyjnej doceniają znaczenie raportów z wytycznymi. Guru inwestycyjny, Warren Buffett, wezwał ostatnio firmy do zaprzestania wydawania kwartalnych wskazówek dotyczących zysków, ponieważ uważa, że powoduje to, że firmy niemądrze kładą zbyt duży nacisk na „robieniu liczb” kosztem dbania o długoterminowe interesy swojej działalności.
Kluczowe dania na wynos
- Wytyczne odnoszą się do firm informacyjnych, które rozpowszechniają wśród akcjonariuszy w celu wskazania prognozowanych przyszłych wyników. Alternatywnie określane jako „wytyczne dotyczące zysków” lub „stwierdzenia dotyczące przyszłości”, wytyczne zazwyczaj obejmują szacunki dochodów, prognozowane zyski i szacunki wydatków kapitałowych. znacząco wpływają na notowania akcji analityka, co może ostatecznie wpłynąć na decyzję inwestora o zakupie, posiadaniu lub sprzedaży papieru wartościowego. Ponieważ wytyczne niosą potencjalne ryzyko bycia niepoprawnymi, ustanowiono przepisy dotyczące bezpiecznej przystani, aby chronić firmy przed pozwami, jeśli ich przewidywania dotyczące przyszłości nie zostaną spełnione. Firmy nie są zobowiązane do aktualizacji swoich wytycznych po wydaniu wstępnych raportów, nawet jeśli zdarzenia rynkowe powodują, że ich prognozy są mało prawdopodobne.
Inni nie zgadzają się, sądząc, że kwartalne raporty o zarobkach powodują, że inwestorzy są lepiej poinformowani o wynikach krótkoterminowych w porównaniu z inicjatywami długoterminowymi. Zwolennicy uważają również, że podawanie mniejszej ilości informacji społeczeństwu nieuchronnie ograniczy niestabilność akcji.
