Ponieważ zarówno „połączenie”, jak i „zrównoważenie” opisują konkretny zestaw aktywów funduszy inwestycyjnych, ustalenie dokładnych różnic między nimi może być trudne.
Fundusze mieszane, które zawierają tylko akcje, a nie papiery wartościowe o stałym dochodzie, są rodzajem funduszu akcyjnego, który łączy w sobie zarówno akcje wzrostu, jak i akcje wartościowe. Celem tych funduszy jest wzrost wartości poprzez zyski kapitałowe osiągnięte poprzez:
1) Przyszła aprecjacja ceny akcji akcji o wartości nominalnej - Zarządzający portfelem uważają tego rodzaju akcje za zaniżone i oczekują przyszłej aprecjacji ceny akcji, gdy rynek zrealizuje prawdziwą wartość tych akcji. (Aby bliżej przyjrzeć się inwestowaniu wartości, zapoznaj się z tym samouczkiem).
2) Wzrost cen akcji wzrostowych - Zarządzający portfelem uważają, że akcje te mają duży potencjał do szybkiego wzrostu zysków. (Aby zapoznać się z tym stylem strategii kompletacji, sprawdź ten samouczek).
Fundusze mieszane można również dalej kategoryzować zgodnie z ich specjalizacją w akcjach o małej, średniej lub dużej kapitalizacji. Ryzyko związane z funduszami mieszanymi jest wyższe, ponieważ ich pierwotna inwestycja znajduje się na rynku akcji.
Fundusze zrównoważone to rodzaj funduszu alokacji aktywów, który zawiera kombinację instrumentów o stałym dochodzie i akcji. Zestawienie zasobów jest zwykle ograniczone do stałych proporcji. Na przykład fundusz może mieć zestaw aktywów składający się z 40% akcji, 50% obligacji i 10% instrumentów rynku pieniężnego. Celem zrównoważonych funduszy jest osiągnięcie zarówno wzrostu wartości, jak i stałego dochodu.
W zależności od rodzaju zarządzania portfelem zrównoważone fundusze będą co roku ponownie równoważone w celu przywrócenia proporcji z powrotem do pierwotnego stanu lub zostaną zrestrukturyzowane, aby sprzyjać warunkom rynkowym. Więcej informacji na temat ponownego bilansowania portfela znajduje się w artykule „Utrzymanie równowagi funduszy inwestycyjnych”.
Ponieważ rynki obligacji i rynków akcji nie poruszają się razem, zrównoważone fundusze stosują dywersyfikację, aby umożliwić osobom fizycznym uczestnictwo w zyskach rynkowych bez znacznego ryzyka związanego z czystymi funduszami akcyjnymi. Jeśli na giełdzie panuje gwałtowny wzrost, szanse na to, że rynek obligacji pozostanie względnie stabilny lub utrzyma trend wzrostowy. Zatem jeśli część kapitałowa funduszu zrównoważonego inwestora osiąga słabe wyniki, część o stałym dochodzie będzie nadal osiągać dobre wyniki lub utrzymywać swoją wartość. Dlatego zrównoważony fundusz nie traci tyle wartości, co fundusz mieszany, gdy rynki akcji słabo sobie radzą. Więcej informacji na temat różnych rodzajów funduszy można znaleźć w tym samouczku.
Doradca Insight
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, Kalifornia
„Mieszanka” ogólnie odnosi się do kombinacji różnych inwestycji w tej samej klasie aktywów. Na przykład fundusz wspólnego inwestowania, taki jak fundusz indeksowy S&P 500, może zostać uznany za fundusz typu „large blend”, ponieważ utrzymuje połączenie akcji o dużej kapitalizacji i wartości.
„Zrównoważony” ogólnie odnosi się do kombinacji różnych klas aktywów w ramach jednego funduszu. Typowym przykładem może być fundusz wspólnego inwestowania, który posiada 60% akcji i 40% obligacji. Chociaż nie ma określonego odsetka alokacji, przy którym fundusz przestaje być „zbilansowany”, rzadko zdarza się, aby ponad 75% udziałów było poświęconych jednej klasie aktywów w zbilansowanym funduszu.
Podsumowując: Fundusz mieszany składa się z wielu rodzajów papierów wartościowych z jednej klasy aktywów. Zrównoważony fundusz składa się z wielu klas aktywów.
