Osoby wierzące w Bitcoin mogą się nie zgadzać, ale większość ekspertów zgadza się, że wzrost cen jest bańką. Pytanie dla nich brzmi: kiedy, a nie, czy cena spadnie. W następstwie tego pytania, jaki będzie skutek takiego wypadku?
Czy załamanie cen bitcoinów wpłynie na całą gospodarkę?
Niedawno Komisja Nadzoru nad Stabilnością Finansową opublikowała raport zawierający listę wyzwań dla stabilności finansowej, a waluty cyfrowe zasługują na bardzo krótką wzmiankę. Według agencji wirtualne waluty mają „bardzo ograniczony” wpływ na stabilność finansową. Jest to prawdopodobne, ponieważ obecny ekosystem bitcoinów jest dość mały.
Dowiedz się więcej o kursie internetowym Akademii Investopedia Kryptowaluta dla początkujących
Kredyty hipoteczne typu subprime były ostatnim poważnym instrumentem finansowym, który zdestabilizował gospodarkę USA. Ten kryzys nastąpił z powodu połączenia złożonej kombinacji czynników. Uczestnicy głównego nurtu gospodarki byli aktywnymi uczestnikami tego procesu. Na przykład wierzyciele subprime w Stanach Zjednoczonych zaciągnęli wadliwe pożyczki. Duże międzynarodowe banki przepakowały te pożyczki w instrumenty pochodne i sprzedały je inwestorom, którzy propagowali tę sprzedaż w różnych częściach gospodarki. Zabezpieczone zobowiązania dłużne dodatkowo rozprzestrzeniają efekt domina na całym świecie.
W szczytowym momencie kryzysu Citigroup Inc. (C) stworzyła około 19, 7 miliarda dolarów kredytów hipotecznych typu subprime. Bear Stearns, bank inwestycyjny, który załamał się po kryzysie, miał „szeroki portfel” instrumentów pochodnych związanych z hipotekami subprime.
W przeciwieństwie do tego, bitcoin musi jeszcze przezwyciężyć swój status renegata w ekosystemie usług finansowych. Wzrost cen nastąpił w ramach nieuregulowanych wymian, które jeszcze nie podlegają kontroli ze strony agencji regulacyjnych. Według najnowszych raportów głównymi graczami na tych giełdach są inwestorzy indywidualni i boty.
Duże banki i firmy inwestycyjne w dużej mierze unikały szaleństwa bitcoinów, a ich ekspozycja na rynki kryptowalut, jeśli w ogóle, jest ograniczona. Chociaż prawdą jest, że akcje związane z bitcoinami wzrosły w wycenie, ich liczba jest niska.
Miarą ostrożności branży finansowej jest stosunkowo łagodna reakcja na handel kontraktami futures na CBOE, mimo że cena bitcoinów wzrosła w tym roku o ponad 1800 procent. Nawet jako agent rozliczeniowy dla kontraktów bitcoinowych CBOE, Goldman Sachs podobno żąda 100% marży dla transakcji bitcoinowych.
Zamiast kryzysu kredytów hipotecznych typu subprime, wypłata bańki bitcoinowej może być podobna do „manii tulipanów”, która miała miejsce w Amsterdamie na początku XVII wieku. Ceny tulipanów sprowadzanych z Turcji wzrosły w czasie tej bańki, ponieważ uczestniczyli w niej „szewcy, stolarze, murarze i drwale”.
Ale załamanie cen tulipanów miało ograniczony wpływ na całą holenderską gospodarkę, ponieważ poważni finansiści trzymali się z daleka. Według holenderskiego historyka Nicolaasa Posthumusa tylko zwykli handlowcy uczestniczyli w licytowaniu cen tulipanów za chciwość i zyski. W końcu to ci ludzie zostali dotknięci upadkiem cen. Podobnie załamanie cen bitcoinów spowoduje wyprzedaż i wpłynie na bardzo niewielką liczbę osób.
Co stanie się z ekosystemem kryptowaluty?
Publikacja internetowa Axios przedstawił szacunkową wartość 250 miliardów dolarów jako pieniężny wpływ krachu bitcoin. Ale to oszacowanie zdradza błędne zrozumienie użyteczności i rynków kryptowalut. Już teraz dokonano znacznych inwestycji w blockchain, technologię leżącą u podstaw bitcoinów. Poza tym ruchy cen bitcoinów sugerują, że staje się on magazynem wartości. Kryptowaluty są również przydatne jako środek wymiany wartości w zamkniętych ekosystemach.
To powiedziawszy, upłynie trochę czasu, zanim ich użyteczność zostanie wdrożona w głównych aplikacjach. Obecny wzrost cen większości kryptowalut wynika głównie z efektu domina spowodowanego wzrostem liczby bitcoinów. Jest całkiem prawdopodobne, że załamanie cen bitcoinów spowoduje również korektę ich cen. Jest również pewne, że znaczna większość kryptowalut, które zaludniają obecne oferty, zniknie. Tylko waluty cyfrowe, które mają zdefiniowane modele biznesowe i wyraźną użyteczność w społeczeństwie głównego nurtu, przetrwają krach.
