Bitcoin to kryptowaluta opracowana w 2009 roku przez Satoshi Nakamoto, nazwę nadaną nieznanemu twórcy (lub twórcom) tej wirtualnej waluty. Transakcje są rejestrowane w blockchain, który pokazuje historię transakcji dla każdej jednostki i służy do udowodnienia własności.
Kupowanie bitcoinów różni się od zakupu akcji lub obligacji, ponieważ bitcoin nie jest korporacją. W związku z tym nie ma bilansów korporacyjnych ani formularza 10-K do przeglądu. I w przeciwieństwie do inwestowania w tradycyjne waluty, bitcoin nie jest emitowany przez bank centralny ani wspierany przez rząd, dlatego polityka pieniężna, stopy inflacji i pomiary wzrostu gospodarczego, które zwykle wpływają na wartość waluty, nie mają zastosowania do bitcoinów. Przeciwnie, na ceny bitcoinów mają wpływ następujące czynniki:
- Podaż bitcoinów i popyt rynkowy na niego Koszt wytworzenia bitcoinów w procesie wydobycia Nagrody przyznane górnikom bitcoinów za weryfikację transakcji do łańcucha bloków Liczba konkurujących kryptowalut Wymiana, na której handluje, Regulacje dotyczące sprzedaży
Kluczowe dania na wynos
- Kupowanie bitcoinów różni się od kupowania akcji lub obligacji, ponieważ nie jest to korporacja. W związku z tym nie ma bilansów korporacyjnych ani formularza 10-K do przeglądu. W przeciwieństwie do inwestowania w tradycyjne waluty, bitcoin nie jest emitowany przez bank centralny ani wspierany przez rząd, dlatego polityka pieniężna, stopy inflacji i pomiary wzrostu gospodarczego, które zazwyczaj wpływają na wartość waluty nie mają zastosowania do bitcoinów. Na ceny bitcoinów wpływają takie czynniki, jak: podaż bitcoinów i popyt rynkowy, liczba konkurujących kryptowalut oraz giełdy, na których handluje.
Podaż i popyt
Kraje bez ustalonych kursów wymiany walut mogą częściowo kontrolować, ile ich waluty krąży, dostosowując stopę dyskontową, zmieniając wymagania dotyczące rezerw lub angażując się w operacje otwartego rynku. Dzięki tym opcjom bank centralny może potencjalnie wpłynąć na kurs walutowy.
Na podaż bitcoinów wpływa się na dwa różne sposoby. Po pierwsze, protokół bitcoin pozwala na tworzenie nowych bitcoinów ze stałą szybkością. Nowe bitcoiny są wprowadzane na rynek, gdy górnicy przetwarzają bloki transakcji, a tempo wprowadzania nowych monet jest spowolnione z upływem czasu. Przykład: wzrost spowolnił z 6, 9% (2016), do 4, 4% (2017) do 4, 0% (2018). Może to stworzyć scenariusze, w których popyt na bitcoiny rośnie szybciej niż wzrost podaży, co może podnieść cenę. Spowolnienie wzrostu obiegu bitcoinów wynika z zmniejszenia o połowę nagród blokowych oferowanych górnikom bitcoinów i można je traktować jako sztuczną inflację dla ekosystemu kryptowaluty.
Po drugie, na podaż może mieć również wpływ liczba bitcoinów, na jaką pozwala istnieć system. Liczba ta jest ograniczona do 21 milionów, a gdy ta liczba zostanie osiągnięta, działania wydobywcze nie będą już tworzyć nowych bitcoinów. Na przykład. podaż bitcoinów osiągnęła 18, 1 mln w grudniu 2019 r., co stanowi 86, 2% podaży bitcoinów, które ostatecznie zostaną udostępnione. Gdy 21 milionów bitcoinów jest w obiegu, ceny zależą od tego, czy uważa się je za praktyczne (łatwe do wykorzystania w transakcjach), legalne i popytowe, co zależy od popularności innych kryptowalut. Mechanizm sztucznego pompowania o połowę nagród blokowych nie będzie już miał wpływu na cenę kryptowaluty. Jednak przy obecnym tempie dostosowywania nagród blokowych ostatni bitcoin nie zostanie wydobyty do około 2140 roku.
Konkurencja
Chociaż bitcoin może być najbardziej znaną kryptowalutą, istnieją setki innych tokenów walczących o uwagę użytkownika. Chociaż bitcoin jest nadal dominującą opcją w odniesieniu do kapitalizacji rynkowej, altcoiny, w tym eter (ETH), XRP, gotówka bitcoin (BCH), litecoin (LTC) i EOS, są jednymi z najbliższych konkurentów od stycznia 2020 r. Ponadto, nowa inicjał oferty monet (ICO) są stale na horyzoncie, ze względu na stosunkowo niewiele barier wejścia. Zatłoczone pole to dobra wiadomość dla inwestorów, ponieważ powszechna konkurencja utrzymuje ceny na niskim poziomie. Na szczęście w przypadku bitcoinów jego wysoka widoczność daje mu przewagę nad konkurencją.
Koszt produkcji
Chociaż bitcoiny są wirtualne, są one jednak wytwarzanymi produktami i ponoszą realny koszt produkcji - przy czym zdecydowanie najważniejszym czynnikiem jest zużycie energii elektrycznej. Jak się nazywa, „wydobywanie” bitcoinów opiera się na skomplikowanym kryptograficznym problemie matematycznym, który górnicy konkurują ze sobą w celu rozwiązania - pierwszy z nich jest nagradzany blokiem świeżo wybitych bitcoinów i wszelkimi opłatami transakcyjnymi, które zostały zgromadzone od ostatniego bloku został znaleziony. Unikalną cechą produkcji bitcoinów jest to, że w przeciwieństwie do innych produkowanych towarów, algorytm bitcoin pozwala na znalezienie tylko jednego bloku bitcoinów średnio co dziesięć minut. Oznacza to, że więcej producentów (górników), którzy biorą udział w konkursie na rozwiązanie problemu matematycznego, powoduje tylko, że problem ten jest trudniejszy - a przez to droższy - do rozwiązania, aby zachować ten dziesięciominutowy odstęp.
Badania wykazały, że cena rynkowa bitcoinów jest ściśle związana z krańcowym kosztem produkcji.
Dostępność na wymianach walut
Tak jak inwestorzy kapitałowi handlują akcjami za pośrednictwem indeksów takich jak NYSE, Nasdaq i FTSE, inwestorzy kryptowalut handlują kryptowalutami za pośrednictwem Coinbase, GDAX i innych giełd. Podobnie jak tradycyjne wymiany walut, platformy te pozwalają inwestorom handlować kryptowalutą / parami walutowymi (np. BTC / USD lub bitcoin / dolar amerykański).
Im bardziej popularna staje się wymiana, tym łatwiej jest przyciągnąć dodatkowych uczestników, aby stworzyć efekt sieci. Wykorzystując swoją siłę rynkową, może ustanowić zasady regulujące sposób dodawania innych walut. Na przykład wydanie ramy Simple Agreement for Future Tokens (SAFT) ma na celu określenie, w jaki sposób ICO mogą przestrzegać przepisów dotyczących papierów wartościowych. Obecność Bitcoin na tych giełdach oznacza poziom zgodności z przepisami, niezależnie od szarej strefy prawnej, w której działają kryptowaluty.
Przepisy i kwestie prawne
Gwałtowny wzrost popularności bitcoinów i innych kryptowalut spowodował, że organy regulacyjne debatowały, jak sklasyfikować takie cyfrowe aktywa. Podczas gdy Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) klasyfikuje kryptowaluty jako papiery wartościowe, amerykańska komisja handlu towarami futures (CFTC) uważa bitcoiny za towar. To zamieszanie w kwestii tego, który organ regulacyjny ustanowi zasady dotyczące kryptowalut, spowodowało niepewność - pomimo rosnącej kapitalizacji rynkowej. Ponadto na rynku pojawiło się wiele produktów finansowych wykorzystujących bitcoiny jako aktywa bazowe, takich jak fundusze typu ETF, kontrakty futures i inne instrumenty pochodne.
Może to wpływać na ceny na dwa sposoby. Po pierwsze, zapewnia dostęp do bitcoinów inwestorom, którzy nie mogą sobie pozwolić na zakup prawdziwego bitcoina, zwiększając w ten sposób popyt. Po drugie, może zmniejszyć zmienność cen, umożliwiając inwestorom instytucjonalnym, którzy uważają, że kontrakty futures na bitcoiny są zawyżone lub zaniżone, aby wykorzystać swoje znaczne zasoby, aby obstawiać, że cena bitcoinów będzie się zmieniać w przeciwnym kierunku.
Widły i stabilność zarządzania
Ponieważ bitcoin nie jest zarządzany przez centralny organ, polega on na programistach i górnikach w przetwarzaniu transakcji i zapewnieniu bezpieczeństwa łańcucha bloków. Zmiany w oprogramowaniu są oparte na konsensusie, co zazwyczaj frustruje społeczność bitcoinów, ponieważ podstawowe problemy zwykle wymagają długiego czasu.
Problem skalowalności był szczególnym problemem. Liczba transakcji, które można przetworzyć, zależy od wielkości bloków, a oprogramowanie Bitcoin jest obecnie w stanie przetwarzać tylko około trzech transakcji na sekundę. Chociaż nie było to problemem, gdy popyt na kryptowaluty był niewielki, wielu martwi się, że niska prędkość transakcji popchnie inwestorów w kierunku konkurencyjnych kryptowalut.
Społeczność jest podzielona na najlepszy sposób na zwiększenie liczby transakcji. Zmiany zasad regulujących korzystanie z oprogramowania nazywa się „widelcami”. „Miękkie widelce” dotyczą zmian reguł, które nie skutkują utworzeniem nowej kryptowaluty, podczas gdy zmiany oprogramowania „twardego widelca” skutkują nowymi kryptowalutami. Wcześniejsze twarde widelce bitcoin obejmowały gotówkę bitcoin i złoto bitcoin.
Czy powinieneś zainwestować w Bitcoin?
Wielu porównuje szybkie uznanie bitcoinów i innych kryptowalut z bańką spekulacyjną stworzoną przez Tulip mania w Holandii w XVII wieku. Chociaż ochrona regulatorów ma bardzo duże znaczenie dla inwestorów, prawdopodobnie minie wiele lat, zanim globalny wpływ kryptowalut zostanie naprawdę odczuwalny.
