Wielu inwestorów pyta, czy zapasy ropy naftowej, które osiągnęły ogromne zyski w ubiegłym roku, mają jeszcze wiele do zrobienia. Jednym z obszarów energetyki, który wciąż ma ogromne zalety, mogą być firmy rafinacyjne. Rajd prawdopodobnie odbywa się „dopiero w drugiej lub trzeciej zmianie”, mówi Doug Terreson, zintegrowany analityk ds. Ropy w Evercore ISI, według Barrona. Przytacza handel kontraktami futures, które przewidują rosnący „spread crack” lub większą marżę zysku z „crackowania” ropy naftowej na wyrafinowane zyski. Morgan Stanley jest również uparty w branży rafinerii, według Barrona, wymieniając Marathon Petroleum Corp. (MPC) i Valero Energy Corp. (VLO) jako najlepsze typy z siedzibą w USA, a także międzynarodowe firmy Thai Oil PCL (TOP.Thlandia), Bharat Petroleum (500547.India), Repsol (REP.Spain) i Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri (TUPRS.Turkey). Andeavour (ANDV) zgodził się na przejęcie przez Marathon, podczas gdy Morgan Stanley widzi także pozytywną sytuację w Phillips 66 (PSX).
Akcje rafinerii ropy spadły w piątek wraz z cenami ropy na wieść o możliwym złagodzeniu limitów produkcji przez Rosję i Arabię Saudyjską. Jednak jest mało prawdopodobne, aby ta wiadomość wpłynęła na te zapasy w perspektywie długoterminowej, ponieważ ceny ropy naftowej wciąż dramatycznie rosną w porównaniu z rokiem poprzednim.
| Kapitalizacja rynkowa | |
| Maraton | 37 miliardów dolarów |
| Andeavour | 22 miliardy USD |
| Valero | 53 miliardy USD |
| Phillips 66 | 55 miliardów dolarów |
| Tajski olej | 6 miliardów dolarów |
| Bharat | 12 miliardów dolarów |
| Repsol | 31 miliardów dolarów |
| Tupras Turkiye | 6 miliardów dolarów |
Do góry do celów
Morgan Stanley ma docelową cenę 100 USD za maraton, 125 USD za Phillips i 140 USD za Valero za Barrona. Byłoby to odpowiednio o 29%, 15% i 17% powyżej ich cen otwarcia z piątku.
Umowa Maraton-Andeavour
Według oferty Bloomberga maraton Andeavour wycenia ten ostatni na około 152, 27 USD na akcję w gotówce i akcjach Marathonu i kosztowałby 23, 3 mld USD. Byłaby to największa jak dotąd oferta rafinera i stanowiłaby największą rafinerię w USA. Andeavour otworzył w piątek za 142, 18 USD, co oznacza 7% wzrost w stosunku do podanej ceny transakcji.
Rafinerie z USA mają „przewagę nad zagranicznymi konkurentami”, zauważa Bloomberg, w wyniku rosnącego popytu na paliwo zarówno w USA, jak i Ameryce Łacińskiej, w połączeniu ze stosunkowo niedrogą podażą dzięki amerykańskiemu boomowi w wydobyciu ropy łupkowej. Umowa ma uzasadnienie geograficzne. Maraton koncentruje się na środkowym zachodzie i wybrzeżu Zatoki Perskiej, a Andeavour działa na Zachodzie.
Volatile Crack Spread
Poszerzanie spreadów cracków działa obecnie na korzyść rafinerii, zwiększając ich marże zysku. Ale mogą być bardzo niestabilne, ponieważ podlegają różnym siłom rynkowym, jak opisano w Market Realist. Należą do nich cena nakładów ropy naftowej, popyt na benzynę oraz popyt na szereg innych produktów destylowanych z ropy naftowej, takich jak olej do ogrzewania domu, olej napędowy, nafta i paliwo lotnicze. Kluczową rolę odgrywają również zakłócenia w dostawach spowodowane awariami rurociągów, huraganami i innymi zdarzeniami.
Istnieją inne zagrożenia. Jeśli ceny ropy wzrosną i osiągną nawet 100 USD za baryłkę, zdaniem niektórych analityków cytowanych przez CNBC, nie jest jasne, czy ceny produktów rafinowanych dotrzymają kroku wzrostowi kosztów nakładów ropy naftowej dla rafinerii. Ponadto dalszy wzrost cen ropy może wywołać recesję, która może zahamować popyt na produkty rafinowane i obniżyć marże zysku.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Najlepsze fundusze ETF
Top 3 ETF z ekspozycją na benzynę i rafinerie (CRAK, PXE)
Olej
Zrozumienie firm naftowych i usług rafineryjnych
Najlepsze zapasy
Najlepsze zapasy energii na styczeń 2020 r
Analiza sektorów i branż
5 najlepszych zapasów energii na 2020 r
Najlepsze zapasy
Najlepsze zapasy energii alternatywnej za I kwartał 2020 r
Strategia obrotu akcjami i edukacja
Jak wiadomości wpływają na ceny akcji
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Nowy układ Nowy układ był serią krajowych programów mających pomóc amerykańskiej gospodarce wyjść z Wielkiego Kryzysu. więcej Zwrot z nowego zainwestowanego kapitału (RONIC) Zwrot z nowego zainwestowanego kapitału (RONIC) jest obliczeniem stosowanym do określenia oczekiwanej stopy zwrotu z wdrażania nowego kapitału na projekty i usługi. więcej Definicja sektora energetycznego Sektor energetyczny to kategoria zapasów związanych z produkcją lub dostawą energii, tj. wiercenia i rafinacji ropy naftowej i gazu lub przedsiębiorstw energetycznych. więcej Zamknięte na nowe konta Zamknięte na nowe konta oznaczają, że instrument inwestycyjny nie przyjmuje już nowych inwestorów, ale nadal działa dla obecnych inwestorów. więcej Definicja boomu Crack-up Definicja boomu Crack-up to krach systemu kredytowego i walutowego spowodowany ciągłą ekspansją kredytową i wzrostem cen, których nie można utrzymać w perspektywie długoterminowej. więcej Bank Rezerw Nowej Zelandii Bank Rezerw Nowej Zelandii jest bankiem centralnym Nowej Zelandii. więcej