Ponieważ stopy procentowe już rosną, a Rezerwa Federalna szeroko ogłasza kolejne podwyżki stóp procentowych, Goldman Sachs Group Inc. (GS) opublikował w odpowiednim czasie raport wskazujący zapasy, które rozwijają się w tym środowisku i które prawdopodobnie będą cieszyły się lepszymi wynikami. W szczególności uważają, że inwestorzy powinni dziś faworyzować akcje o niskiej dźwigni i mocnych bilansach. To druga historia Investopedia na temat tego raportu i koncentruje się na ośmiu akcjach: Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Illumina Inc. (ILMN), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Robert Half International Inc. (RHI), Valero Energy Corp. (VLO), Electronic Arts (EA) i Pioneer Natural Resources Co. (PXD).
| Zbiory | Sektor | Zysk YTD |
| Intuicyjna chirurgia | Opieka zdrowotna | 33% |
| Align Technology | Opieka zdrowotna | 53% |
| Illumina | Opieka zdrowotna | 28% |
| Ulta Beauty | Uznaniowe konsumenta | 15% |
| Robert Half | Przemysłowe | 24% |
| Valero | Energia | 34% |
| Electronic Arts | Technologia informacyjna | 30% |
| Pionierskie zasoby naturalne | Energia | 13% |
| Mediana zapasów S&P 500 | 2% |
Silny koszyk bilansowy Goldmana zawiera łącznie 50 zapasów. Nasz wcześniejszy artykuł analizował kilka wyborów Goldmana w sektorze technologii informatycznych.
Silna równowaga i wzrost
Jak zacytowano w naszym wcześniejszym artykule, raport stwierdza, że „w przeciwieństwie do historii, wiele firm z najsilniejszymi bilansami dzisiaj to również firmy o największym wzroście”. Mówiąc dokładniej, wskazuje, że „6-miesięczna dzienna korelacja naszego współczynnika bilansowego z naszym współczynnikiem wzrostu wynosi 0, 6, co stanowi 98. percentyl w stosunku do ostatnich 35 lat”.
Wyceny
Mediana zapasów w silnym koszyku bilansowym ma przyszły wskaźnik P / E wynoszący 22-krotność szacunkowych zysków w ciągu najbliższych 12 miesięcy, w porównaniu do 17-krotności dla mediany zapasów w indeksie S&P 500 (SPX) i 14-krotnej dla mediany zapasy w słabym koszyku bilansowym. Aby umieścić tę premię wyceny w perspektywie, Goldman spojrzał na wskaźniki PEG, które dzielą wskaźniki P / E przez prognozowane stopy wzrostu zysków. Na tej podstawie stwierdzili, że „wycena jest zgodna ze średnimi historycznymi”, „dodając”, że względny stosunek PEG silnych do słabych firm bilansowych wynosi obecnie 1, 5x, co stanowi zaledwie 51 percentyl od 1980 r. ”.
Czynnik ryzyka
Ostrzegając, Goldman uważa, że wysoka korelacja silnych bilansów ze wzrostem, jak opisano powyżej, stanowi potencjalne ryzyko. Chociaż faworyzują obie kategorie akcji, ostrzegają, że ta korelacja oznacza, że „odwrócenie trendu od akcji pędu i wzrostu może również wpływać na silne zapasy bilansowe pomimo silnego argumentu makroekonomicznego za ich lepsze wyniki”.
Tymczasem na podstawie danych portfelowych na dzień 31 marca Goldman stwierdza, że fundusze inwestycyjne o dużej kapitalizacji nieznacznie przechylają się w kierunku silnych akcji bilansowych. Natomiast „fundusze hedgingowe zazwyczaj posiadają większe udziały w kapitalizacji rynkowej w słabych akcjach bilansowych, a także utrzymują słabsze akcje bilansowe jako 10 najwyższych pozycji”.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Najlepsze zapasy
8 wysokiej jakości zapasów do kupienia po „przedawnieniu” październikowej wyprzedaży
Narzędzia do analizy fundamentalnej
Należyta staranność w 10 łatwych krokach
Narzędzia do analizy fundamentalnej
Najważniejsze wskaźniki finansowe dla zapasów grosza
Najlepsze zapasy
8 wysokiej jakości akcji, które mogą prosperować na niestabilnym rynku
Najlepsze zapasy
10 bogatych w zyski akcji dla Lean Times
Wskaźniki finansowe
Ocena przyszłości akcji za pomocą stosunku ceny do zysku oraz PEG
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Definicja funduszu wspólnego inwestowania Fundusz inwestycyjny jest rodzajem instrumentu inwestycyjnego składającego się z portfela akcji, obligacji lub innych papierów wartościowych nadzorowanych przez profesjonalnego zarządzającego pieniędzmi. więcej W jaki sposób inwestorzy mogą przeprowadzić badanie due diligence spółki Badanie due diligence dotyczy badań przeprowadzonych przed zawarciem umowy lub transakcji finansowej z inną stroną. więcej Inwestowanie w wartości: jak inwestować jak Warren Buffett Inwestorzy w wartości, tacy jak Warren Buffett, wybierają akcje o zaniżonej wartości po wartości niższej niż ich wewnętrzna wartość księgowa, która ma potencjał długoterminowy. więcej Fundusz hedgingowy Fundusz hedgingowy to agresywnie zarządzany portfel inwestycji wykorzystujący pozycje lewarowane, długie, krótkie i instrumenty pochodne. więcej Definicja krótkiej sprzedaży Krótka sprzedaż ma miejsce, gdy inwestor pożycza papier wartościowy, sprzedaje go na otwartym rynku i oczekuje, że odkupi go później za mniejsze pieniądze. więcej S&P 500 Mini Definicja E-mini S&P 500 jest elektronicznym kontraktem futures stanowiącym jedną piątą wartości standardowego kontraktu futures S&P 500. więcej