Główne ruchy
Jak wspomniałem we wczorajszym biuletynie Chart Advisor, funt brytyjski (GBP) był ostatnio zaskakująco defensywny. Z technicznego punktu widzenia kurs GBP / USD tworzył uparty odwrócony wzór głowy i ramion, który został ukończony dzisiaj. Ten wzór jest zaskakujący ze względu na całą niepewność, jaką powoduje Brexit - wygląda na to, że inwestorzy już wycenili Brexit na rynek.
Jak widać na poniższym wykresie, wzorzec techniczny, który wskazałem wczoraj, zakończył się przełomem z tymczasową ceną docelową na poziomie 1, 3685 opartą na wycofaniu samego wzoru przez Fibonacciego. Ta metoda jest rozsądna przy szacowaniu celów związanych z wybuchem; jednak w tym przypadku nieznane informacje na temat Brexitu mogą sprawić, że będzie to raczej domysł niż szacunek.
Hossa w GBP jest wynikiem wiadomości, że Unia Europejska może nalegać na opóźnienie o dwa lata lub więcej, jeśli nie uda się osiągnąć porozumienia. Ogłoszenie to zmniejsza ryzyko bardzo „twardego” lub „braku porozumienia” Brexitu, w przypadku gdy nie ma porozumienia, gdy Wielka Brytania opuści UE.
S&P 500
Jako główne elementy globalnej gospodarki obie strony Brexitu skorzystałyby na płynniejszym przejściu z UE (a nawet zwiększonym potencjale pozostania Wielkiej Brytanii w Unii). Jest to również pozytywne dla amerykańskich akcji, które w przeciwnym razie ucierpiałyby, gdyby wzrost w Europie i Wielkiej Brytanii dalej spadał.
Niestety, informacje o Brexicie nie pomogły S&P 500 poczynić postępów w walce z oporem na dziś 2800. Inwestorzy mogli być rozproszeni przez zeznanie przewodniczącego Fed Jerome Powella dla komisji House Financial Services Committee lub zeznania byłego adwokata Prezydenta Trumpa dla House Oversight Committee. Prawdopodobieństwo pojawienia się trzęsienia ziemi w obu przypadkach było mało prawdopodobne, ale dziś nie było też żadnych innych pozytywnych katalizatorów wybuchu.
:
Zimna wojna z Chinami zaszkodzi amerykańskim zapasom długo po zawarciu umowy handlowej
Hard, Soft, Hold lub No Deal: Brexit Outlines wyjaśnił
Strategie handlu retrospekcjami Fibonacciego
Wskaźniki ryzyka - konflikt zbrojny
W związku z tym, że dzisiejsze nagłówki gazet napływają do wiadomości politycznych, kolejna kwestia, przed którą stoją rynki, rozgrzewa się bez większego zainteresowania. Pakistan twierdzi, że zestrzelił dwóch indyjskich pilotów w spornym regionie Kaszmiru po tym, jak Indie wczoraj rozpoczęły naloty na terytorium Pakistanu. Chociaż nie gwarantuje to wojny między dwiema potęgami nuklearnymi, jest to znaczna eskalacja działań wojennych.
Nie trzeba dodawać, że potencjał konfliktu zbrojnego jest prawie zawsze źródłem ryzyka dla rynków. Jednak inwestorzy byli zaskakująco optymistyczni w związku z wiadomościami. Akcje indyjskie, takie jak Infosys Limited (INFY), Tata Motors, Limited (TTM) i Dr. Reddy's Laboratories, Limited (RDY) były nieco mieszane, ale nie wykazywały żadnych oznak paniki sprzedaży lub zabezpieczenia.
Mamy nadzieję, że konflikt ostygnie, zanim zginie więcej ludzi, a wydarzenia w tym tygodniu nie będą miały trwałego wpływu na rynki. Jednak uważanie na klasy aktywów, które poruszają się najbardziej, gdy inwestorzy obawiają się eskalacji, mogą dawać pewne wyprzedzenie inwestorom giełdowym.
Z mojego doświadczenia wynika, że złoto i frank szwajcarski (CHF) są najłatwiejszymi do wyśledzenia aktywami bezpiecznej przystani, a oba rosną szybko, gdy inwestorzy zaczynają dyskontować lub zabezpieczyć się przed globalnymi zdarzeniami ryzyka, takimi jak konflikt Pakistan / Indie. Oba aktywa wycofały się dzisiaj, co jest dobrym znakiem. Jeśli nie masz dostępu do notowań spotowych lub wykresów futures na CHF lub złoto, możesz użyć ETF, które przechowują te aktywa jako substytut.
Na przykład na poniższym wykresie przedstawiłem SPDR Gold Trust (GLD) i CurrencyShares Frank szwajcarski ETF (FXF). Jak widać, oba fundusze wycofały się dzisiaj, ponieważ inwestorzy ocenili ryzyko incydentów w ciągu ostatnich dwóch dni. Jeśli jednak oba aktywa z bezpiecznej przystani zaczną gwałtownie rosnąć, inwestorzy powinni również zachować ostrożność w odniesieniu do pozycji długich akcji.
:
Co to jest „ryzyko zdarzenia”?
Formuła Goldmana na pokonanie hucznego rynku byka
Co to jest frank szwajcarski?
Konkluzja: Oczekiwania
Oprócz nieoczekiwanych wiadomości o konflikcie między Indiami a Pakistanem, harmonogram tego tygodnia nie przyniósł wielu niespodzianek. Świadectwo Powella niewiele przyczyniło się do zmienności rynku, a informacje o Brexicie wydają się zachęcać inwestorów. Ostatnim ważnym wydarzeniem, jakie pozostało w tym tygodniu, jest raport z wyprzedzeniem PKB za czwarty kwartał, który ukaże się przed otwarciem rynku w czwartek. Moim zdaniem, chociaż opór S&P 500 utrzymuje się na poziomie 2 800, ryzyko poważnych spadków nadal maleje.
