Główne ruchy
Inwestorzy giełdowi starali się utrzymać dziś ceny powyżej progu rentowności i udało im się to z niewielką marżą. Niepokój związany z handlem, mieszkaniem i perspektywami krótkoterminowymi wyciągnął dywan spod wcześniejszych wzrostów cen. Srebrna podszewka jest taka, że wielu europejskich handlowców nie było tego dnia, co mogło usunąć pewne wsparcie dla byków.
Jedna z grup, które ostatnio oglądałem, otrzymała dziś więcej złych wieści, które moim zdaniem dotyczą perspektyw dla reszty rynku. Producent odzieży PVH Corp. (PVH) spadł o ponad 14%, ponieważ inwestorzy przeanalizowali raport o słabych zyskach. Problemy PVH dotyczyły nie tylko wyników firmy. Niektóre problemy są prawdopodobnie systemowe.
W raporcie kierownictwo PVH szacuje, że rosnący dolar usunie 0, 10 USD na akcję z rocznych zysków. To może nie zabrzmieć dużo, gdy całkowity zysk na akcję nadal będzie wynosił więcej niż 10 USD, i właśnie w ten sposób kierownictwo podjęło próbę przekazania wiadomości.
Inwestorzy nie dbają jednak o zarobki, ale o to, dokąd zmierzają. Tempo wzrostu zysków napędza popyt na akcje. Ostatecznie wzrost zysków napędza przepływy pieniężne, dywidendy, wykup i ekspansję. W tej perspektywie 0, 10 USD na akcję stanowi około 12% oczekiwanego wzrostu, co jest dużym problemem dla akcjonariuszy.
Uważam, że zapasy odzieży detalicznej są dobrą grupą do obserwowania, gdy martwię się problemami makro, takimi jak rosnący dolar, spory handlowe lub słabe wydatki konsumenckie. Słabość PVH jest podobna do wielu innych akcji w grupie. Na przykład, pomimo własnego gwiezdnego raportu o zarobkach, Hanesbrands Inc. (HBI) spada od 2 maja i niedawno zakończył duży model odwrócenia podwójnego szczytu.
Tę samą metodę, której użyłem we wczorajszym Chart Advisor do wykonania projekcji negatywnej przy użyciu retrospekcji Fibonacciego, można również zastosować do podwójnego topu Hanesbrands. W tym przypadku akcje osiągnęły dziś początkowy cel spadkowy i mogą z łatwością kontynuować aż do tradycyjnego celu podwójnego szczytu blisko 14, 31 USD na akcję.
Chociaż nie jest to doskonały wskaźnik, grupa odzieżowa była użytecznym sposobem przewidywania ogólnej krótkoterminowej słabości na rynku. Uznałem też, że jest odwrotnie - jeśli zapasy odzieży zaczną w krótkim okresie znajdować się na dole, można to wykorzystać jako dowód na to, że bessy rynek traci moc.
S&P 500
S&P 500 kontynuował wybijanie się z modelu głowy i ramion, który już podkreśliłem. Jak wspomniałem w poprzednich wydaniach, wzór głowy i ramion jest dobrze znany, ale ma bardzo słabą historię sygnalizowania dużych spadków na giełdzie.
Brzmi to sprzecznie z intuicją, ale nieudane wzorce głowy i ramion (przechodzenie do tyłu powyżej dekoltu bez znacznego spadku) w przeszłości przyniosło duże zyski. Nie ma jeszcze dowodów na to, że ten wzór głowy i ramion zawiedzie; jednak wcześniejsza historia każe mi być ostrożnym w stosunku do agresywnych szacunków do minusów.
:
Double Top i Double Bottom
5 powodów, dla których duże banki spadną jeszcze bardziej
Apple, Tesla, Raytheon widzieli, jak uderza w rzadkie niedobory ziemi
Wskaźniki ryzyka - oczekiwanie na wczesne uparty sygnały
Oscylator stochastyczny został opracowany przez technika George'a Lane'a w latach 50. XX wieku i jest jednym z moich ulubionych do identyfikowania okresów wyprzedanych lub wykupionych warunków rynkowych. Lane zalecił oscylator jako narzędzie do identyfikowania krótkotrwałych rozbieżności uparty i niedźwiedzi.
Rozbieżność występuje, gdy cena składnika aktywów tworzy wyższe szczyty lub niższe minima, podczas gdy oscylator stochastyczny tworzy niższe szczyty, gdy jest w stanie „wykupienia” lub rosnących niskich, gdy jest w stanie „wyprzedaży”. Przecięcie linii sygnałowej wskaźnika po drugim szczycie lub dolinie może być użyte do uruchomienia nowego handlu.
Chciałem to podkreślić, ponieważ chociaż większość krótkoterminowych wskaźników ryzyka nadal wygląda na słabych, ETF o wysokiej rentowności tworzą niewielką upartą zależność od wskaźnika stochastycznego. Chociaż nie wystarczy to do działania, jest to pozytywny znak, który warto obejrzeć. Z mojego doświadczenia wynika, że obligacje wysokodochodowe często prowadzą ożywienie na giełdach lub spadki o kilka dni. Jeśli rozbieżność się zakończy, może to być dobra okazja, aby uważniej obserwować rynek pod kątem krótkoterminowych upartych szans.
:
Obligacje wysokodochodowe: zalety i wady
Stochastics: dokładny wskaźnik kupna i sprzedaży
Magazyn „Poza mięsem” na krótko przechodzi do wysokiego poziomu po IPO
Podsumowując - więcej danych już w przyszłym tygodniu
W tym momencie nie spodziewam się, że wiele innych zmieni nastroje inwestorów w tym tygodniu, ponieważ inwestorzy czekają na nowe informacje uzasadniające kolejną rundę kupna lub sprzedaży. Harmonogram wydawania raportów ekonomicznych jest zajęty w przyszłym tygodniu, zaczynając od danych produkcyjnych w poniedziałek, a kończąc na majowym raporcie o pracy w piątek. Te punkty danych mogą być katalizatorem zmiany kierunku rynku w jednym lub drugim kierunku, przy założeniu, że nie będzie żadnych wielkich niespodzianek w stanie wojny handlowej USA / Chiny.
