Prawdopodobnie nie jest zaskakujące, że dramat polityczny na Wzgórzu Kapitolskim wzmaga się, gdy Donald Trump zajmuje Biały Dom. Nic dziwnego, że złoto i powiązane fundusze w obrocie giełdowym (ETF) korzystają z tej zwiększonej niepewności politycznej.
Z roku na dzień, SPDR Gold Shares (GLD) i iShares Gold Trust (IAU), dwa największe amerykańskie ETF notowane na giełdzie w USA, wzrosły o 11, 6%, co potwierdza tezę, że żółty metal pozostaje preferowanym miejscem docelowym dla inwestorów martwiących się o zmienność polityczna. Jeśli GLD i IAU będą w stanie utrzymać dwucyfrowe zyski w 2017 r., Będą to najlepsze roczne wyniki dla złotych funduszy ETF od 2011 r., Kiedy fundusze ledwo przegapiły roczne zyski w wysokości 10%.
Imponujące jest, że złoto ma się dobrze na tle podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Fed podniósł stopy procentowe dwa razy w tym roku i prawdopodobnie przedstawi jeszcze jedną podwyżkę stóp przed końcem roku. Niższe stopy procentowe faworyzują złoto, ponieważ towar nie wypłaca dywidendy ani odsetek. „Złoto jest najbardziej skorelowane z rzeczywistymi stopami procentowymi (innymi słowy stopą procentową po inflacji), a nie ze stopami nominalnymi lub inflacją” - powiedział BlackRock w niedawnej notatce. „Podczas gdy realne stopy procentowe gwałtownie wzrosły w drugiej połowie 2016 r., Trend ten gwałtownie się zatrzymał na początku 2017 r. 10-letnie realne stopy procentowe w USA zakończyły się w lipcu dokładnie w tym samym miejscu, w którym rozpoczęły rok, na poziomie 0, 47%. presja na złoto, które walczyło w euforii powyborczej ”.
Chociaż zmienność na rynku akcji była w tym roku łagodna, nie można tego samego powiedzieć o Kapitolu, temacie, który podnosi złote fundusze ETF. „Korzystając z ostatnich 20 lat miesięcznych danych, niepewność polityki, mierzona za pomocą amerykańskiego indeksu niepewności polityki gospodarczej, miała bardziej statystycznie istotny związek z cenami złota niż zmienność rynku finansowego”, według BlackRock. „W rzeczywistości, nawet po uwzględnieniu zmienności rynku, niepewność polityczna zwykle prowadzi do wzrostu cen złota”.
GLD jest największym na świecie złotym ETF, ale IAU nie należy ignorować. IAU zarządza aktywami o wartości 8, 9 miliarda USD, co rośnie dzięki korzystnemu wskaźnikowi kosztów. IAU pobiera 0, 25% rocznie, czyli 25 USD za 10 000 USD inwestycji, w porównaniu z 0, 4% w przypadku GLD. Od początku trzeciego kwartału inwestorzy dodali do IAU prawie 212 mln USD, co oznacza, że łączny napływ funduszy ETF do prawie 788 mln USD. Jest to dobre dla jednego z najlepszych przypływów wśród wszystkich ETF towarowych w tym roku.
