Według inwestora miliardera, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Warrena Buffetta, który chce zwiększyć zyski dzięki ogromnemu przejęciu, Southwest Airlines Co. (LUV) wygląda jak jeden z najbardziej logicznych celów, jak twierdzi jeden z analityków na ulicy.
„Warren Buffett powiedział niedawno, że może kupić całą linię lotniczą i że chce dokonać„ wielkiej ”transakcji, jednocześnie żałując wycen rynkowych”, napisał w piątek do analityka Wolfe Research Hunter Keay w notatce dla klientów. „Spekulujemy, którą linię lotniczą BRK może kupić, również wykorzystując historyczne wzorce zakupów BRK jako przewodnik po analizie opartej na danych, uszeregowując je względem innych ”.
Keay odniósł się do komentarza napisanego przez Buffetta w CNBC w lutym, w którym stwierdził, że „nie wyklucza posiadania całej linii lotniczej”. Analityk zauważył, że Buffett sprawdza potencjalne wypłaty pod kątem stałych przepływów pieniężnych, silnych przewag konkurencyjnych i „wysokiej jakości” zespołów zarządzających. Chociaż zauważył, że Delta Air Lines Inc. (DAL) osiąga dobre wyniki w tych wskaźnikach, wskazał, że linia lotnicza ze zniżką Southwest ma się lepiej niż jej rywal z Atlanty.
Zwiększanie zysków innych niż ubezpieczeniowe
W ubiegłym roku, po dziesięcioleciach ostrzegania akcjonariuszy przed zakładami, które postrzegał jako branżę o niskich dochodach, Berkshire zaczął agresywnie kupować akcje linii lotniczych, oklaskiwać mocniejsze bilanse, wyższe marże zysków i bardziej spójne wydatki inwestycyjne, w połączeniu z niższymi kosztami paliwa i korzyściami konsolidacji branży. Buffett kupił udziały we wszystkich czterech głównych amerykańskich przewoźnikach w 2017 r., W tym American Airlines Group Inc. (AAL), Delta, Southwest i United Continental Holdings Inc. (UAL), w inwestycji wartej obecnie 9 miliardów dolarów na północ.
Według rocznego listu Berkshire z 2017 roku firma posiadała już ponad 3 miliardy dolarów LUV. W liście przewodniczący i dyrektor generalny Buffet wskazał, że chociaż chciałby dokonać dużej akwizycji w celu zwiększenia zysków swojej grupy niebędącej ubezpieczeniem, było to trudne ze względu na historycznie wysokie wyceny spółki. Pod koniec roku w Berkshire znajdowały się środki z 116 mld USD w gotówce i krótkoterminowych bonów skarbowych, co stanowi skok w porównaniu z 86, 4 mld USD, które firma posiadała na koniec 2016 r.
„Ta niezwykła płynność zarabia tylko grosze i jest daleko poza poziomem, który Charlie i ja chcielibyśmy mieć w Berkshire” - powiedział Buffett, nawiązując do swojego długoletniego partnera biznesowego Charliego Mungera. „Nasze uśmiechy poszerzą się, gdy wykorzystamy nadwyżkę funduszy Berkshire na bardziej produktywne aktywa”.
