Ponieważ obecny kruchy rynek inspiruje coraz więcej inwestorów do kierunkowych zakładów na wyniki rynku, popularna klasa funduszy giełdowych przyciągnęła uwagę. Niestety rosnąca popularność ETF-ów wykorzystujących dźwignię ma bolesną cenę.
NA ZDJĘCIACH: 20 narzędzi do budowania portfela
Elementarz
Popularność ETF z dźwignią jest łatwa do wyjaśnienia. Pozwalają małemu inwestorowi na dokonywanie dużych zakładów kierunkowych na rynku lub branży bez konieczności zakładania dźwigni. Inwestorzy mogą teraz obstawiać zakłady lewarowane bez konieczności otwierania kont z depozytem zabezpieczającym. Niestety wielu inwestorów zostało poważnie spalonych, inwestując w te instrumenty, nawet po prawidłowym wezwaniu rynku.
Rozważ bardzo popularny EFT, UltraShort S&P 500 ProShares (NYSE: SDS), który ma na celu dostarczanie codziennych wyników inwestycyjnych, które są dwa razy odwrotniejsze niż codzienne wyniki S&P 500. Innymi słowy, SDS brzmi jak świetny sposób zabezpieczenia się przed wyprzedażą na rynku. Jeśli S&P spadnie o 2% jednego dnia, SDS wzrośnie o 4%. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Odwrotne ETF mogą podnieść spadający portfel.)
Bolesna lekcja
Bliższe badanie ujawnia, że tak nie jest. W 2009 r. S&P 500 rozpoczął się na 903, a dziś wynosi około 880, czyli spadek o około 2%. Można by pomyśleć, że SDS powinna wzrosnąć o około 4%. Niestety, wykres pokazuje, że w tym roku SDS spadła o 10% . Nawet Ultra S&P 500 ProShares (NYSE: SSO), który ma zapewnić dwukrotność wyniku indeksu - a zatem ma spaść o 4% - spadł w tym roku o 14%. ( Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Pięć sposobów na znalezienie zwycięskiej ETF. )
Czy te wycięte ETF wprowadzają w błąd inwestorów? W rzeczywistości instrumenty są całkowicie szczere wobec inwestorów. Deklarowanym celem funduszy ETF podlegających lewarowaniu jest codzienne osiąganie wyników inwestycyjnych w oparciu o długą lub krótką strategię funduszu. Niektóre podstawowe matematyki zapewnia jasność.
Jeśli S&P 500 spadnie o 15% w ciągu jednego dnia, powrót do wartości nominalnej będzie wymagał wzrostu o około 18%. 15% spadek dla S&P spowoduje 30% spadek ETF SSO. Spadek o 30% wymaga 43% zwrotu, aby wyrównać. Ale ponieważ SSO naśladuje S&P 500, kiedy S&P wraca nawet do 18%, SSO zyskało na wartości tylko o 36%, a nie o 43%.
Oferta ważna przez ograniczony czas
Możesz zobaczyć problemy, jakie mogą powodować ETF, gdy są źle rozumiane i niewłaściwie używane. Z definicji są przeznaczone do krótkoterminowych zakładów kierunkowych. Od stycznia do marca, kiedy rynek szybko zmierzał na południe, SDS wzrosło prawie o 100%. Podobnie, UltraShort Financials ProShares (NYSE: SKF) i Ultra Financials ProShares (NYSE: UYG) mają w tym roku trzy-cyfrowe zwroty w krótkim okresie. Ale z roku na rok oba są wyłączone o ponad 40%.
Dolna linia
Niestety dla inwestorów fundusze ETF robią dokładnie to, co powinny robić na co dzień, ale jako długoterminowe instrumenty dźwigni są zabójcze. Zapoznaj się z podstawową prostą mechaniką, a będziesz lepiej. (Więcej informacji można znaleźć w sekcji Analiza zwrotów ETF z wykorzystaniem dźwigni finansowej i szybkim odbijaniem z wykorzystaniem funduszy ETF z wykorzystaniem dźwigni ).
Skorzystaj z Investopedia Stock Simulator, aby handlować akcjami wymienionymi w tej analizie akcji, bez ryzyka!
