Co to jest nieograniczony zakup obligacji
Nieograniczony zakup obligacji jest interwencją banku centralnego oferującą otwarte zobowiązanie do zakupu obligacji rządowych w celu wsparcia rynków długu.
ŁAMANIE DANYCH Nieograniczony zakup obligacji
Nielimitowany zakup obligacji pozwala bankowi centralnemu wspierać rynki obligacji w sytuacjach kryzysowych, zobowiązując się do zakupu tylu obligacji, ile jest potrzebnych do ustabilizowania sytuacji. Prezes Europejskiego Banku Centralnego Mario Draghi podjął się takiego programu w październiku 2012 r., Próbując zachować wartość euro w obliczu walk gospodarczych kilku krajów strefy euro.
Problem wynikał z kryzysów związanych z długiem państwowym w kilku krajach po globalnym kryzysie finansowym w 2008 r. Grecja, Hiszpania, Irlandia, Portugalia i Cypr wymagały ratowania stron trzecich w celu spłaty długu państwowego. Rynki roztrzęsionych obligacji doprowadziły do wysokiej rentowności wielu obligacji rządowych, co utrudnia bankowi centralnemu prowadzenie polityki pieniężnej. Chociaż bank centralny zobowiązał się, że nie ograniczy wielkości pakietu ratunkowego, nałożył ograniczenia na czas trwania kupowanego długu i zmusił kraje do formalnego złożenia wniosku o dofinansowanie.
W efekcie program skupił się na dywersyfikacji ryzyka związanego z zagrożonymi obligacjami skarbowymi w całej strefie euro. Działanie to doprowadziło do obniżenia oprocentowania obligacji wyemitowanych przez Hiszpanię i Włochy, ponieważ rynki postrzegały mniejsze ryzyko przy zastosowaniu mechanizmu ochronnego banku centralnego.
Konwencjonalna i niekonwencjonalna polityka pieniężna
Operacje otwartego rynku prowadzone przez banki centralne oferują jedne z najsilniejszych opcji wpływania na politykę pieniężną. Rezerwa Federalna USA stale kupuje i sprzedaje rządowe papiery wartościowe na rynku wtórnym, zwiększając lub zmniejszając dostawy w celu kontrolowania płynności na rynkach. Na przykład Fed może kupić obligacje rządowe na otwartym rynku, aby wprowadzić więcej gotówki do systemów finansowych. Z drugiej strony Fed może wycofać gotówkę z systemu, sprzedając swoje obligacje.
Zazwyczaj ruchy polityki pieniężnej popychają gospodarkę w tym lub innym kierunku, podnosząc i obniżając dostępną płynność. Ponieważ banki centralne starały się reagować na kryzysy na większą skalę, zwróciły się w kierunku mniej konwencjonalnych metod. Na przykład Fed wprowadził luzowanie ilościowe po kryzysie finansowym w 2008 r., Aby zakupić dłużne papiery wartościowe o wartości bilionów dolarów w celu ustabilizowania rynków i obniżenia rentowności. Posunięcie to ma szerokie podobieństwo do programu nieograniczonego skupu obligacji Europejskiego Banku Centralnego, ponieważ skupował niespokojne zadłużenie, aby ograniczyć wysokie dochody i zapewnić poczucie bezpieczeństwa na rynkach długu. Takie posunięcia są również zgodne z podstawowym mandatem Fedu, by działać jako pożyczkodawca ostatniej szansy, aby zapobiec katastrofom finansowym.
