Co to jest ustawa o jednolitym ostrożnym inwestorze?
Uniform Prudent Investor Act (UPIA) to jednolita ustawa, która określa wytyczne dla powierników przy inwestowaniu aktywów powierniczych. Jest to aktualizacja wcześniejszych standardów ostrożnego człowieka, mająca na celu odzwierciedlenie zmian w praktyce inwestycyjnej od późnych lat sześćdziesiątych. W szczególności jednolita ostrożna ustawa o inwestorach odzwierciedla nowoczesną teorię portfela (MPT) i podejście oparte na całkowitym zwrocie przy wykonywaniu dyskrecjonalnej decyzji inwestycyjnej.
Zrozumienie ujednoliconej ustawy o ostrożnym inwestorze (UPIA)
Ustawa o jednolitym ostrożnym inwestorze została przyjęta w 1992 r. Przez trzecie przekształcenie prawa trustów przez American Law Institute. Była to aktualizacja poprzednio przyjętej zasady Ostrożnego Człowieka. Przyjmując podejście oparte na całkowitym portfelu i eliminując ograniczenia kategorii dotyczące różnych rodzajów inwestycji, jednolita ostrożna ustawa o inwestorach przyczyniła się do większego stopnia dywersyfikacji portfeli inwestycyjnych. Umożliwiło także powiernikom włączenie do swoich portfeli inwestycji, takich jak instrumenty pochodne, towary i kontrakty futures. Chociaż inwestycje te indywidualnie wiążą się ze względnie wyższym stopniem ryzyka, teoretycznie mogą one zmniejszyć ogólne ryzyko portfela i zwiększyć zwroty, jeśli rozpatrywać je w kontekście całego portfela.
Kluczowe dania na wynos
- Jednolita ustawa o ostrożnym inwestorze (UPIA) to ustawa, która określa wytyczne dla powierników przy inwestowaniu aktywów powierniczych, aktualizację zasady ostrożnego człowieka. Zasada ostrożnego mężczyzny stanowi, że powiernik zaufania jest zobowiązany do inwestowania aktywów powierniczych jako „ ostrożny człowiek ”inwestowałby własne aktywa. UPIA wymaga od powierników uwzględnienia zróżnicowanego podejścia portfelowego, które jest zgodne z nowoczesną teorią portfela i podejściem całkowitego zwrotu.
Reguła Roztropnego Człowieka
Reguła Ostrożnego Człowieka została oparta na powszechnym prawie stanu Massachusetts napisanym w 1830 r. I zmienionym w 1959 r. Stwierdzono, że powiernik powierniczy jest niezbędny do inwestowania aktywów powierniczych, ponieważ „ostrożny człowiek” zainwestuje własne aktywa, mając na uwadze, co następuje:
- Potrzeby beneficjentów Potrzeba zachowania majątku Potrzeba dochodów
Ostrożna inwestycja nie zawsze okaże się inwestycją o wysokiej rentowności; ponadto nikt nie może z całą pewnością przewidzieć, co stanie się z każdą decyzją inwestycyjną.
Niedawno zmieniono zasadę ostrożnego człowieka na zasadę ostrożnego człowieka. Ten zestaw wytycznych można również stosować poza domenami powierników, gdzie określa się go jako zasadę ostrożnego inwestora.
Aktualizacje reguły dotyczące jednolitej ostrożnościowego inwestora
Ustawa o jednolitym ostrożnym inwestorze wprowadziła cztery główne zmiany do poprzedniego standardu Reguły ostrożnego człowieka:
- Przy ustalaniu ostrożności poszczególnych inwestycji brany jest pod uwagę cały portfel inwestycyjny rachunku powierniczego. Zgodnie ze standardem jednolitej ustawy o ostrożnym inwestorze powiernik nie ponosi odpowiedzialności za indywidualne straty inwestycyjne, dopóki inwestycja jest zgodna z ogólnymi celami portfela. Dywersyfikacja jest wyraźnie wymagana jako obowiązek ostrożnego inwestowania powierniczego. Żadna kategoria ani rodzaj inwestycji jest z natury uważany za nieroztropny. Zamiast tego rozważa się dopasowanie do potrzeb portfela. W rezultacie możliwe są teraz pożyczki inwestycyjne typu junior zastaw, inwestycje w spółki komandytowe, instrumenty pochodne, kontrakty futures i podobne instrumenty inwestycyjne. Jednak spekulacja i całkowite podejmowanie ryzyka nie są sankcjonowane przez zasadę i podlegają ewentualnej odpowiedzialności. Powiernikowi wolno przekazywać zarządzanie inwestycjami i inne funkcje stronom trzecim.
Najważniejszą zmianą w Jednolitej ustawie o ostrożnym inwestorze było to, że standard ostrożności będzie odtąd stosowany do każdej inwestycji w kontekście całego portfela, a nie do poszczególnych inwestycji.
