Biorąc pod uwagę zmienność związaną z rynkiem akcji, inwestorzy zawsze szukają sposobów na ograniczenie ryzyka zmian cen, które mają na nie negatywny wpływ. W świecie opcji jednym ze sposobów radzenia sobie z tym ryzykiem jest przyjęcie strategii opcji spreadu byka, takiej jak strategia opcji spreadu byka.
Taka strategia polega na zakupie opcji kupna, która daje ci prawo do zakupu określonej akcji za określoną cenę wykonania i jednoczesnej sprzedaży opcji kupna dla tego samego akcji z tą samą datą wygaśnięcia, ale z różnymi cenami wykonania. Cena wykonania opcji sprzedaży, którą sprzedajesz, jest wyższa niż cena realizacji zakupu opcji zakupu. Jest to zasadniczo sposób na zajęcie długiej pozycji przy jednoczesnym pokryciu niektórych kosztów.
Podobna strategia obejmuje strategię opcji sprzedaży byka, która polega na sprzedaży opcji sprzedaży na akcje i zakupie innej opcji sprzedaży z niższą ceną wykonania dla tych samych akcji, obie z tą samą datą wygaśnięcia. Tego rodzaju strategie pomagają traderom zabezpieczyć swoje pozycje, gdy są umiarkowanie uparty. Przyjrzyjmy się, jak działa strategia opcji spreadów byka na przykładzie strategii opcji spreadów byka.
Strategia opcji spreadu Bull Call
Oczekujesz, że ceny akcji wzrosną umiarkowanie w krótkim okresie i chcesz skorzystać z tego ruchu. W szczególności oczekuje się, że akcje ABC Corporation, która obecnie kosztuje 50 USD, wzrosną w ciągu najbliższych kilku miesięcy do około 55 USD. Może to stworzyć korzystny efekt dla opcji akcji.
Następnie można było kupić opcję kupna 100 akcji ABC Corporation za 5 USD za akcję, za nakład 500 USD, po cenie wykonania 53 USD. W tym samym czasie sprzedajesz opcję kupna 100 akcji ABC Corporation po cenie wykonania 56 USD za 4, 00 USD za akcję, dzięki czemu kupujący otrzymuje 400 USD. W ten sposób pokryłeś swoją początkową inwestycję 500 USD, dzięki czemu Twoja początkowa inwestycja netto wynosi 100 USD.
Cena akcji ABC rośnie
W przypadku, gdy akcje ABC Corporation wzrosną do 54 USD (podnosząc cenę opcji długiego kupna do 5, 75 USD za akcję, podczas gdy cena sprzedanej opcji kupna wzrosła do 4, 50 USD za akcję), możesz zdecydować o zamknięciu twoje pozycje. Możesz sprzedać swoje długie pakiety za 575 USD i odkupić pozycję krótkiego kupowania za 450 USD, co daje zysk netto w wysokości 125 USD. Biorąc pod uwagę początkowy wydatek w wysokości 100 USD, zysk netto na strategii opcji spreadu byka wyniósłby 25 USD mniej prowizji handlowych.
W najlepszym przypadku cena akcji może wzrosnąć powyżej cen wykonania zarówno opcji długiej, jak i krótkiej. W takim przypadku skorzystasz z opcji długiej i spodziewasz się, że opcja krótka zostanie wykonana przeciwko tobie. Kupowałbyś akcje, odwracałeś się i sprzedawałeś kupującemu twoją krótką opcję. Różnice między dwiema cenami wykonania, pomniejszone o początkowe nakłady i koszty handlowe, stanowiłyby twój zysk.
Cena akcji ABC nie rośnie
W przypadku, gdy akcje ABC nie wzrosną powyżej ceny długiego wykonania wynoszącej 53 USD i zmienią się w przedziale od 50 USD do 52 USD, opcje braku pieniędzy spadną wraz z upływem terminu wygaśnięcia. Możesz zdecydować o zamknięciu pozycji, aby zminimalizować ryzyko. Powiedzmy, że twoja długa opcja jest teraz wyceniana na 4, 00 $, podczas gdy twoja krótka opcja spadła do 3, 00 $. Kiedy sprzedasz swoje opcje, otrzymasz 400 USD i będziesz musiał odkupić swoje krótkie opcje, płacąc 300 USD. W ten sposób uzyskasz zysk netto w wysokości 100 USD. Po rozważeniu początkowych nakładów w wysokości 100 USD, byłbyś prawie zepsuty nawet przy tej strategii opcji spreadów byka, płacąc jedynie koszty handlu.
Zalety
Jest to sposób na wyrażenie optymistycznego nastawienia przy ograniczonej początkowej inwestycji gotówkowej. Jeśli strategia zostanie pomyślnie wykonana, możesz włożyć do kieszeni dodatkowe pieniądze. Ponieważ jest to strategia zabezpieczająca, twoja strata jest ograniczona.
Ryzyko
Ta strategia niesie za sobą pewne ryzyko. Po pierwsze, nie możesz być absolutnie pewien, że nabywca krótkiej opcji nie wykona przeciwko tobie. W przypadku, gdy kupujący skorzysta z opcji kupna, będziesz musiał z niej skorzystać i wymyślić akcje. Pozycją należy odpowiednio zarządzać, aby w przypadku ćwiczenia skorzystać z opcji w momencie, gdy nabywca krótkiego połączenia skorzysta z jej opcji, abyś mógł skorzystać z różnicy między cenami wykonania dwóch cen wykonania.
Podczas gdy twoja krótka pozycja zapewnia ci ochronę, może to być również zobowiązanie w przypadku, gdy cena akcji wzrośnie znacznie powyżej obu cen wykonania, a twoja akcja zostanie odwołana od ciebie i nie możesz sprzedać jej na otwartym rynku dla znacznie większego zysku.
Dolna linia
Dla traderów z upartym widokiem w najbliższym czasie kupno opcji kupna na akcje jest jednym ze sposobów skorzystania. Strategia opcji kupna byka może pomóc w zabezpieczeniu, ponieważ inwestor sprzedaje również opcję kupna tego samego akcji, z tą samą datą wygaśnięcia, ale wyższą ceną wykonania, w celu pokrycia kosztów początkowych i zapewnienia efektu równoważenia. Nie jest to jednak strategia wolna od ryzyka.
