Ruchy rynkowe
W przypadku głównych amerykańskich indeksów wielkich spółek środa była drugim z rzędu dniem spadkowym od poniedziałkowych rekordowych poziomów. A aktywność handlowa pod koniec dnia handlowego w środę wykazała gwałtowny wzrost aktywności sprzedażowej, powodując zamknięcie w pobliżu lub w pobliżu najniższych poziomów dnia. Oczywiście nie wróży to dobrze nastrojom na rynku w czwartek.
Ale chociaż dwudniowe wycofanie było znaczące, obecnie stanowi jedynie niewielką potknięcie w kontekście silnego hossy tuż po rekordowych rekordach. Przynajmniej na razie. To powiedziawszy, przeanalizujemy niektóre elementy ryzyka w strukturze tego hossy, korzystając z poniższych porównań wykresów.
W środę trwała kontynuacja wyprzedaży na rynku, która utrzymywała obawy o zablokowaną umowę handlową między USA a Chinami oraz ostrożność w pierwszym tygodniu sezonu zarobków. Jak dotąd zdecydowana większość raportów o zarobkach była lepsza niż oczekiwano. Ale to prawdopodobnie tylko wynik niższych oczekiwań z powodu przewidywanego wpływu spowolnienia wzrostu gospodarczego i wojen handlowych. Ponieważ coraz więcej firm informuje o zarobkach w nadchodzących dniach i tygodniach, trend uderzeń zysków będzie musiał być kontynuowany, aby utrzymać zapasy na rynku.
Poniższy wykres pokazuje dzienny wykres Dow Jones Industrial Average z 2018 r. Dwudniowe wycofanie (jak dotąd) znajduje się po prawej stronie. Poziom wsparcia w linii prostej dla Dow wynosi około 26 950. Jeśli wskaźnik pozostanie powyżej tego obszaru wsparcia, który reprezentuje wcześniejsze szczyty oporu, każde odbicie może skłonić do dalszego przejścia na nowy rekordowy obszar. Ale każdy ruch z powrotem poniżej tego regionu cenowego oznaczałby nieudany wzrost.
Teoria Dow niespełniona
Teoria Dow stanowi jeden z fundamentów analizy technicznej. Chociaż teorię sformułował Charles Dow (który pomógł założyć Dow Jones & Company) już pod koniec XIX wieku, nadal jest ona szeroko stosowana przez analityków i handlowców do dziś.
Wśród głównych założeń tej teorii jest to, że Dow Jones Industrial Average (DJIA) i Dow Jones Transportation Average (DJTA) muszą się potwierdzać. Mówiąc dokładniej, te dwie średnie powinny osiągnąć nowe maksima w tym samym czasie lub w tym samym czasie w celu ustanowienia hossy na całym rynku.
Jak pokazano na wykresie porównawczym dwóch średnich, DJIA (na zielono) właśnie osiągnęło nowy szczyt zamknięcia w poniedziałek. Jest to jednak dalekie od przypadku DJTA (w kolorze pomarańczowym), który nawet nie zbliżył się do osiągnięcia swojego najwyższego poziomu z końca kwietnia. W rzeczywistości, po środowym ostrym zanurkowaniu w środkowej części transportu, jest on o ponad 6% niższy od tego wysokiego. Co to oznacza w obecnym rynku? Jeśli zgadzasz się z teorią Dow, po prostu nie mamy jeszcze prawdziwego hossy.
:
Shopify ponownie testuje 52-tygodniowe maksima przed zyskami w drugim kwartale
3 wykresy sugerujące, że nadszedł czas, aby zainwestować w przełomową technologię
Rybacy na dole zdobywają akcje IBM przed zyskami
Wyciąganie ołowiu z małych kapsli
Kolejne porównanie wykresów kwestionuje również integralność obecnego hossy - duże kapitały vs. małe spółki. Wykres pokazuje dotychczasową akcję cenową zarówno dla S&P 500, reprezentujących duże kapitały, jak i Russell 2000, reprezentujących małe kapitały.
Małe czapki spowodowały spadek w środę. Co więcej, od końca ubiegłego roku znacznie opóźniły duże kapitały. Russell 2000 jest teraz o ponad 11% niższy od swojego rekordowego poziomu z sierpnia ubiegłego roku. W przeciwieństwie do tego, indeksy wielkich spółek są obecnie tuż za nowymi rekordami.
Jest to potencjalny sygnał ostrzegawczy dla całego rynku, ponieważ małe spółki są często postrzegane jako wiodący wskaźnik dla reszty rynku.
