Co to był Program pomocy w trudnych zasobach (TARP)?
Program pomocy dla trudnych aktywów (TARP) był inicjatywą stworzoną i prowadzoną przez Departament Skarbu USA w celu ustabilizowania systemu finansowego kraju, przywrócenia wzrostu gospodarczego i złagodzenia przejęć w wyniku kryzysu finansowego z 2008 roku. TARP starał się osiągnąć te cele, kupując aktywa i zapasy zagrożonych przedsiębiorstw.
Jak działał Program Pomocy dla Zasobów Trudnych (TARP)
Globalne rynki kredytowe prawie się zatrzymały we wrześniu 2008 r., Gdy kilka dużych instytucji finansowych, takich jak Fannie Mae, Freddie Mac i American International Group (AIG), doświadczyło poważnych problemów finansowych, a inne, jak Lehman Brothers, zbankrutowały - skutki kryzysu na rynku kredytów hipotecznych typu subprime, który rozpoczął się w poprzednim roku. Firmy inwestycyjne Goldman Sachs i Morgan Stanley zmieniły swoje statuty na banki komercyjne, próbując ustabilizować sytuację kapitałową.
Kluczowe dania na wynos
- Program pomocy w trudnej sytuacji (TARP) utworzony i prowadzony przez Departament Skarbu USA po kryzysie finansowym w 2008 r. Polegał na staraniach o ustabilizowanie systemu finansowego poprzez rządowy zakup papierów wartościowych i akcji bankowych zabezpieczonych hipoteką. inwestując 426, 4 miliarda dolarów w firmy i odzyskując 441, 7 miliarda dolarów w zamian. TARP był wówczas kontrowersyjny, a jego skuteczność jest nadal przedmiotem dyskusji: zwolennicy twierdzą, że uratował amerykański system finansowy i skrócił kryzys, podczas gdy zarzuty krytyków po prostu dały Wall Street niepotrzebne, brak struny doładowania.
Aby zapobiec sytuacji, w której sytuacja całkowicie wymknie się spod kontroli, sekretarz skarbu Henry Paulson był pionierem programu pomocy w trudnych sytuacjach (TARP). Został podpisany przez prezydenta George'a W. Busha w dniu 3 października 2008 r. Wraz z uchwaleniem nadzwyczajnej ustawy o stabilizacji gospodarczej.
Pierwotny cel TARP: zwiększenie płynności rynków pieniężnych i wtórnych rynków kredytów hipotecznych poprzez zakup papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS), a przez to zmniejszenie potencjalnych strat instytucji, które były ich właścicielami. Później jego cel został nieznacznie zmodyfikowany, aby umożliwić rządowi zakup akcji w bankach i innych instytucjach finansowych. TARP początkowo dał Skarbowi siłę nabywczą w wysokości 700 miliardów dolarów; Ustawa o reformie i ochronie konsumentów Dodd-Franka na Wall Street (zwana po prostu Dodd-Frank) później zmniejszyła zezwolenie o wartości 700 miliardów dolarów do 475 miliardów dolarów.
Fundusze TARP poszły na zakup akcji banków, firm ubezpieczeniowych i producentów samochodów, a także pożyczyć środki instytucjom finansowym i właścicielom domów.
Rząd USA kupił akcje uprzywilejowane w ośmiu bankach: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street i Wells Fargo. Banki musiały przekazać rządowi dywidendę w wysokości 5%, która wzrośnie do 9% w 2013 r., Zachęcając banki do odkupienia akcji w ciągu pięciu lat. Od początku programu do 3 października 2010 r. (Ostateczny termin rozszerzenia funduszy) 245 miliardów USD przeznaczono na stabilizację banków, 27 miliardów USD przeznaczono na programy mające na celu zwiększenie dostępności kredytu, 80 miliardów USD przeznaczono na amerykański przemysł samochodowy (w szczególności na GM i Chryslera) 68 mld USD przeznaczono na ustabilizowanie AIG, a 46 mld USD przeznaczono na programy zapobiegania wykluczeniu, takie jak Making Affordable.
Przepisy TARP wymagały, aby zaangażowane firmy traciły pewne korzyści podatkowe, a w wielu przypadkach nakładały ograniczenia na wynagrodzenie dla kadry kierowniczej i zabraniały odbiorcom funduszy przyznawania premii ich 25 najlepiej zarabiającym menedżerom. Mimo to do 2009 r. Ratowane firmy wypłaciły około 20 miliardów dolarów kluczowemu personelowi - sardonicznie określane jako premie TARP.
Dziedzictwo TARP
W grudniu 2013 r. Ministerstwo Skarbu zakończyło TARP, a rząd stwierdził, że jego inwestycje zarobiły na podatnikach ponad 11 miliardów dolarów. Mówiąc ściślej, TARP odzyskał fundusze o łącznej wartości 441, 7 mld USD z 426, 4 mld USD zainwestowanych. Rząd twierdził również, że TARP zapobiegł upadkowi amerykańskiego przemysłu motoryzacyjnego i uratował ponad 1 milion miejsc pracy, pomógł ustabilizować banki i przywrócił dostępność kredytów dla osób fizycznych i firm.
Mimo to ekonomiści, politycy i specjaliści finansowi wciąż dyskutują o zaletach TARP i zastanawiają się, czy było to konieczne. Krytycy naliczają, że program niewiele zrobił, aby pomóc rynkom mieszkaniowym, które przez lata pozostawały w depresji. Niektórzy twierdzą, że nie posunął się wystarczająco daleko - że rząd powinien nalegać na udziały kapitałowe w firmach finansowych, z których korzystał, aby pomóc kontrolować ich przyszłe praktyki. Zamiast tego mówią, że pożyczki bez zobowiązań TARP zasadniczo działały jako nagroda za złe zachowanie, wysyłając komunikat „Działaj nieodpowiedzialnie, a my ci pomożemy” - i ustanawiając niebezpieczny precedens zależności.
TARP nie zjednoczył również rządu amerykańskiej opinii publicznej, która widziała, jak Wall Street czerpie korzyści - w tym te notoryczne premie - i wraca do rentowności, nawet gdy jednostki zmagały się z długiem, bezrobociem i wykluczeniem w wyniku Wielkiej Recesji.
