Kolosalne połączenie dwóch najbardziej znanych firm branży tytoniowej - Philip Morris International Inc. (PM) i Altria Group, Inc. (MO) - jest w ogniu. Niecały miesiąc po tym, jak obie firmy zaproponowały zaproponowany związek, Philip Morris ogłosił w środę, że zakończył rozmowy o połączeniu o wartości 187 miliardów dolarów i zamiast tego skupi się na wprowadzeniu urządzenia IQOS - tytoniu niepalnego do palenia zatwierdzonego przez Food oraz Drug Administration (FDA) - w ramach ich wspólnego zainteresowania z Altrią, aby osiągnąć przyszłość wolną od dymu tytoniowego.
Według Reutersa, źródło znane z negocjacji, powiedział, że Philip Morris nie wywiązał się z umowy, ponieważ presja regulacyjna nałożona na Juul Labs, producenta urządzeń do wapowania, była firmą, w której Altria posiada 35% udziałów. Administracja Trumpa niedawno zaproponowała zakaz wszystkich aromatyzowanych e-papierosów, które stanowią 80% sprzedaży Juul, po gwałtownym wzroście ich wykorzystania przez nastolatków w ciągu ostatnich dwóch lat. Phillip Morris spotkał się również z rosnącym niezadowoleniem ze strony akcjonariuszy, którzy byli sceptyczni co do korzyści, jakie przyniosłoby połączenie obu firm tytoniowych.
Wiadomość o nieudanej fuzji zbiega się z tym, że CEO Juula, Kevin Burns ustąpił, by zrobić miejsce dla KC Crosthwaite, który opuszcza swoją rolę dyrektora ds. Strategii i rozwoju w Altrii. Zainstalowanie doświadczonego weterana tytoniu na czele firmy zajmującej się e-papierosami może wskazywać na zamiar Juul współpracy z organami regulacyjnymi.
Z technicznego punktu widzenia ceny akcji Philipa Morrisa i Altrii, a także brytyjskiej firmy British American Tobacco plc (WIT) z siedzibą w Londynie, utrzymują się na kluczowych poziomach wsparcia i wydają się być gotowe do kontynuacji wczorajszego wzrostu ulgi w branży. Przyjrzyjmy się bardziej szczegółowo każdemu zagadnieniu i wypalmy niektóre możliwe gry handlowe.
Philip Morris International Inc. (PM)
Philip Morris produkuje i sprzedaje papierosy oraz inne produkty zawierające nikotynę, a także powiązane urządzenia elektroniczne i akcesoria. Firma stojąca za kultowymi markami papierosów, takimi jak Marlboro i Chesterfield, odnotowała w drugim kwartale skorygowany zysk w wysokości 1, 46 USD na akcję ze sprzedaży w wysokości 7, 7 mld USD. Obie liczby przekroczyły oczekiwania Wall Street, aby odnotować silny wzrost rok do roku odpowiednio o 8, 5% i 5, 4% w przeliczeniu na stałą walutę. Po optymistycznym raporcie o zarobkach, analityk Barclays Guarav Jain podniósł Philip Morris z równej wagi do nadwagi i podniósł docelową cenę z 82 do 100 USD. Jain przytoczył zmienioną prognozę firmy dotyczącą wzrostu przychodów w wysokości 6%. Obrót za 75, 28 USD z kapitalizacją rynkową 117, 12 mld USD i oferujący 6, 54% dywidendy, akcje zwróciły 12, 36% rok do roku (YTD), przewyższając średnią w przemyśle tytoniowym o 8, 43% na dzień 26 września 2019 r.
Akcje Philip Morris oscylują w kanale malejącym za 14 USD od początku czerwca. Wiadomość o nieudanej fuzji z Altrią spowodowała wzrost ceny akcji o ponad 5% w związku z dużym wolumenem z niższej linii trendu tego wzoru - ruch, który może skutkować krótkoterminowym testem najwyższej linii trendu kanału na 84 USD. Handlowcy, którzy chcą pozycjonować na kolejne zakupy do tego poziomu, powinni złożyć zamówienie stop-loss tuż poniżej 74 USD, aby uchronić się przed nagłym odwróceniem ceny. Transakcja oferuje atrakcyjny stosunek ryzyka do zysku wynoszący prawie 1: 7, przy założeniu wykonania po wczorajszej cenie zamknięcia (8, 70 USD zysku na akcję vs. 1, 30 USD ryzyka na akcję).
Altria Group, Inc. (MO)
Altria Group z Richmond w stanie Wirginia sprzedaje papierosy, produkty bezdymne i wino w Stanach Zjednoczonych. Wynik 100-letniego giganta tytoniowego wzrósł o 8, 9% w porównaniu do analogicznego kwartału ubiegłego roku, dzięki wyższemu dochodowi z segmentów produktów do palenia i produktów bezdymnych, a także wyższym skorygowanym zyskom z inwestycji kapitałowych Altrii w warzeniu tytanu Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD). Analitycy mają 12-miesięczną docelową cenę akcji na 54, 71 USD, co oznacza wzrost o 35% w porównaniu do środowego zamknięcia na poziomie 40, 56 USD. Na dzień 26 września 2019 r. Akcje Altria mają wartość rynkową 75, 78 mld USD, przynoszą oszałamiające 8, 25% i notują mniej więcej 13% w ciągu roku.
Cena akcji producenta papierosów gwałtownie wzrosła w okresie od końca stycznia do marca, ale od tego czasu pozostaje w wąskim kanale zniżkowym. Obecnie wydaje się, że akcje znajdują wsparcie na poziomie 40 USD w pobliżu dolnej linii trendu i najniższego poziomu w styczniu. Przed zajęciem długiej pozycji inwestorzy mogą poczekać na przekroczenie linii dywergencji średniej ruchomej (MACD) powyżej linii sygnałowej w celu dodatkowego potwierdzenia. Ci, którzy podejmują transakcje, powinni rozważyć ustawienie zlecenia take-profit między 45 a 46 USD, gdzie cena napotyka opór od 50-dniowej prostej ruchomej średniej (SMA) i górnej linii trendu kanału. Ogranicz minus, ustawiając stopę poniżej najniższego poziomu z września na 39, 30 USD.
British American Tobacco plc (BTI)
British American Tobacco sprzedaje tradycyjne produkty tytoniowe i nikotynowe, a także e-papierosy vapor, w tym markę Vype, podgrzewany tytoń, z Glo. Dobrze znane marki w portfolio firmy to Dunhill, Camel oraz Benson & Hedges. 83, 22 miliarda dolarów giganta tytoniowego, który odnotował wzrost swojej górnej linii o 4, 1% w pierwszej połowie 2019 roku, ogłosił na początku tego miesiąca, że planuje zmniejszyć do 2300 miejsc pracy na świecie, czyli nieco ponad 4% siły roboczej, do stycznia jako nowy dyrektor generalny Jack Bowles stara się zwiększyć przychody z kontrowersyjnych e-papierosów. Według stanu na dzień 26 września 2019 r. Akcje British American Tobacco odnotowują najlepsze wyniki trzech omawianych spółek w porównaniu do ubiegłego roku, zwracając 18, 03%, a także kuszącą dywidendę w wysokości 7, 43%.
Od czasu ustalenia w marcu 2019 r. Nieco powyżej 41 USD, akcje spółki były notowane w szerokim trójkącie rosnącym, przy czym ani byki, ani niedźwiedzie nie były w stanie zmagać się z kontrolą akcji cenowej. Bardziej pozytywnym posunięciem było to, że akcje gwałtownie wzrosły o 3% w środę po tym, jak historia porzuconej fuzji uderzyła w wiadomości, zamykając się powyżej 200-dniowego SMA i krótkoterminowej linii trendu usytuowanej w trójkącie. Ci, którzy chcą kupić tutaj, powinni pomyśleć o ustaleniu docelowego zysku w pobliżu wspomnianego wcześniej wysokiego YTD i zmniejszeniu strat, jeśli cena zamknie się poniżej najniższego poziomu z 24 września na poziomie 35, 23 USD. Zarządzaj ryzykiem, zmieniając zlecenia stop do progu rentowności, jeśli zapasy poruszają się powyżej górnej linii trendu trójkąta za 38 USD.
StockCharts.com
