Co to jest napiwki?
Przekazywanie informacji to czynność polegająca na przekazywaniu istotnych niepublicznych informacji o spółce giełdowej lub zabezpieczeniu osobie nieupoważnionej do posiadania tych informacji. Dopóki informacje są dokładne, napiwki mogą przynosić ogromne zyski inwestorowi, który działa na ich podstawie podczas transakcji papierami wartościowymi. W większości przypadków prowadzi to również do nieuczciwych zysków dla wywrotki z powodu wcześniej ustalonych umów o podziale zysków handlowych. Napiwki są ściśle powiązane z wykorzystywaniem informacji poufnych.
Kluczowe dania na wynos
- Przekazywanie to czynność polegająca na przekazaniu komuś tajnej informacji o spółce giełdowej lub zabezpieczeniu, która może zmotywować go do przeprowadzenia transakcji. Przekazywanie jest nielegalne w takich przypadkach: osoba, która otrzyma informacje wewnętrzne, wie lub podejrzewa, że wywrotka narusza obowiązek powierniczy; wywrotka zyskuje na przewadze; tipper przechodzi na tip z oczekiwaniem, że odbiorca będzie próbował z niego skorzystać. Dopóki informacje są dokładne, tipping może przynieść ogromne zyski inwestorowi, który na nim działa, dokonując transakcji papierami wartościowymi.
Jak działa napiwki
Napiwki mogą mieć miejsce osobiście, telefonicznie, pocztą, pocztą elektroniczną lub w Internecie. Napiwki są nielegalne w tych przypadkach: osoba, która otrzyma informacje wewnętrzne, wie lub podejrzewa, że wywrotka narusza obowiązek powierniczy; wywrotka zyskuje na przewadze; wywrotka przechodzi na końcówkę z oczekiwaniem, że odbiorca spróbuje z niej skorzystać.
Chociaż przypadki napiwków zdarzają się rzadko, bankierzy inwestycyjni i pełnomocnicy często dysponują istotnymi niepublicznymi informacjami, które można wykorzystać do napiwków. Ogłoszenia o fuzjach i przejęciach (M&A) często powodują znaczące zmiany cen akcji zaangażowanych firm.
Wiele z tych potencjalnych transakcji M&A jest realizowanych przez tygodnie lub miesiące, zanim zostaną ogłoszone publicznie. Wielu starszych bankierów, księgowych, prawników i ich młodszych pracowników (nawet pracowników administracyjnych) będzie miało wiedzę na temat tych zbliżających się umów, ale są oni ściśle przestrzegani przez zasady poufności. Przekazywanie informacji nieupoważnionym osobom spowoduje zwolnienie wywrotki i może mieć znacznie gorsze konsekwencje prawne.
Napiwki mogą również wystąpić przed ogłoszeniem zysków spółki.
Kary za napiwki
Jeśli dana osoba zostanie oskarżona o dawanie napiwków krewnemu lub przyjacielowi - który następnie handluje papierami wartościowymi zgodnie z informacjami wewnętrznymi - osoba ta może zostać pociągnięta do odpowiedzialności za trzykrotność zysku lub unikniętej straty, a także pogorszenie zysków z handlu, jeśli Twój tippee nie mogę zapłacić.
Przykład napiwku
Załóżmy, że w firmie jest analityk finansowy, który pomaga sporządzać kwartalne raporty dotyczące zysków. Analityk dowiaduje się, że niespodziewany niedobór zysku na akcję (EPS) zostanie ogłoszony w dniu ogłoszenia wyników spółki. Dzieli się tymi informacjami z przyjacielem, gdy razem piją piwo w barze. Przyjaciel analityka kupuje następnie wiele opcji sprzedaży akcji spółki za pośrednictwem konta internetowego swojej matki.
W dniu ogłoszenia zysków spółki giełda gwałtownie spada, generując ogromne zyski dla tippee (przyjaciela analityka). Tippee dzieli część zysków ze swoim przyjacielem, wywrotką. Kiedy biuro prokuratora generalnego dowiaduje się o tym rodzaju napiwku, obie osoby są zwalniane przez swoich pracodawców i pozywane o wykorzystywanie informacji poufnych, co ostatecznie skutkuje pogorszeniem zysków z handlu.
