Co to jest ryzyko czasowe
Ryzyko czasowe to spekulacja, w którą inwestor bierze udział, próbując kupić lub sprzedać akcje w oparciu o prognozy przyszłych cen. Ryzyko związane z harmonogramem wyjaśnia potencjalną możliwość pominięcia korzystnych zmian cen z powodu błędu w harmonogramie. Może to zaszkodzić wartości portfela inwestora w wyniku zbyt wysokich zakupów lub zbyt niskiej sprzedaży.
ŁAMANIE CZASU Ryzyko
Trwa debata na temat wykonalności harmonogramu. Niektórzy twierdzą, że nie można konsekwentnie mierzyć czasu na rynku; inni twierdzą, że czas na rynku jest kluczem do ponadprzeciętnych zwrotów. Myślą na ten temat jest to, że lepiej mieć „czas na rynku” niż próbować „na rynku”. Wspiera to rozwój rynków finansowych w czasie, podobnie jak fakt, że wielu aktywnych menedżerów nie osiąga średnich rynkowych po uwzględnieniu kosztów transakcji.
Na przykład inwestor jest narażony na ryzyko czasowe, jeśli spodziewa się korekty rynkowej i postanawia zlikwidować cały swój portfel w nadziei na odkup akcji po niższej cenie. Inwestor ryzykuje, że zapasy wzrosną, zanim wróci.
Ryzyko czasowe i wydajność
W badaniu analizującym zachowanie inwestorów stwierdzono, że w okresie spowolnienia w październiku 2014 r. Co piąty inwestor zmniejszył ekspozycję na akcje, fundusze typu ETF i fundusze wspólnego inwestowania, a około 1% inwestorów zmniejszyło swoje portfele o 90% lub więcej.
Dalsza analiza wykazała, że inwestorzy, którzy sprzedali większość swoich portfeli, znacznie ponieśli straty w stosunku do inwestorów, którzy nie podjęli żadnych działań w trakcie korekty lub nie podjęli żadnych działań. Inwestorzy, którzy sprzedali 90% swoich udziałów, osiągnęli 12-miesięczny zwrot w wysokości -19, 3% w sierpniu 2015 r. Inwestorzy, którzy nie podjęli żadnych działań lub w ogóle nie zwrócili -3, 7% w tym samym okresie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Czasy na rynku nie działają jako twórca pieniędzy .)
Implikacje ryzyka czasowego
- Wyższe koszty handlu: Inwestorzy, którzy nieustannie starają się ustalić czas na rynku, częściej kupują i sprzedają, co zwiększa ich opłaty i prowizje. Jeśli inwestor wykona zły termin na rynku, dodatkowe koszty transakcyjne pogarszają słabe zwroty. Dodatkowe koszty podatkowe: Za każdym razem, gdy akcje są kupowane lub sprzedawane, następuje zdarzenie podatkowe. Jeśli inwestor utrzymuje zyskowną pozycję w akcjach i sprzedaje ją z zamiarem ponownego zakupu po niższej cenie, musi traktować zysk kapitałowy jako regularny dochód, jeżeli dwie transakcje miały miejsce w okresie 12 miesięcy. Jeśli inwestor utrzymuje pozycję przez ponad 12 miesięcy, zostaje opodatkowany według niższej stawki podatku od zysków kapitałowych. (Więcej informacji znajduje się w: 101 podatku od zysków kapitałowych .)
