Co to jest zmienność zmienna w czasie?
Zmienna zmienność w czasie odnosi się do wahań zmienności w różnych okresach. Inwestorzy mogą zdecydować się na badanie lub rozważenie zmienności bazowego papieru wartościowego w różnych okresach. Na przykład zmienność niektórych aktywów może być mniejsza w okresie letnim, gdy handlowcy są na wakacjach. Zastosowanie zmiennych zmienności w czasie może mieć wpływ na oczekiwania inwestycyjne.
Jak działa zmienność czasowa
Zmienność zmienną w czasie można badać w dowolnym przedziale czasowym. Zasadniczo analiza zmienności wymaga modelowania matematycznego w celu wygenerowania poziomów zmienności jako jednej miary ryzyka bazowego zabezpieczenia. Ten typ modelowania generuje historyczne statystyki zmienności.
Historyczna zmienność jest ogólnie nazywana odchyleniem standardowym ceny instrumentu finansowego, a zatem miarą jego ryzyka. Z czasem oczekuje się, że papiery wartościowe będą miały zmienną zmienność podlegającą dużym wahaniom cen, a akcje i inne instrumenty finansowe będą wykazywać okresy dużej zmienności i niskiej zmienności w różnych momentach.
Analitycy mogą również wykorzystywać obliczenia matematyczne do generowania implikowanej zmienności. Implikowana zmienność różni się od historycznej zmienności tym, że nie jest oparta na danych historycznych, ale raczej na obliczeniach matematycznych, które stanowią miarę szacunkowej zmienności rynku na podstawie bieżących czynników rynkowych.
Kluczowe dania na wynos
- Zmienna zmienność w czasie opisuje, w jaki sposób zmienność ceny składnika aktywów może się zmieniać w różnych okresach. Analiza zmienności wymaga zastosowania modeli finansowych w celu rozwiązania statystycznych różnic w wahaniach cen w różnych ramach czasowych. o wysokiej zmienności mogą następować okresy niskiej wartości i odwrotnie.
Historyczna zmienność
Historyczną zmienność można analizować według przedziałów czasowych w oparciu o dostępność danych. Wielu analityków stara się najpierw modelować zmienność przy jak największej ilości dostępnych danych, aby znaleźć zmienność bezpieczeństwa przez całe swoje życie. W tego rodzaju analizie zmienność jest po prostu standardowym odchyleniem ceny papieru wartościowego wokół jego średniej.
Analiza zmienności według określonych okresów może być pomocna w zrozumieniu, jak zachowało się bezpieczeństwo podczas niektórych cykli rynkowych, kryzysów lub zdarzeń docelowych. Zmienność szeregów czasowych może być również pomocna w analizie zmienności zabezpieczenia w ostatnich miesiącach lub kwartałach w porównaniu do dłuższych ram czasowych.
Historyczna zmienność może być również zmienna w różnych modelach cen rynkowych i ilościowych. Na przykład model wyceny opcji Blacka-Scholesa wymaga historycznej zmienności papieru wartościowego podczas próby określenia ceny opcji.
Implikowana zmienność
Zmienność można również wyodrębnić z modelu, takiego jak model Blacka-Scholesa, aby zidentyfikować bieżącą zakładaną zmienność rynku. Innymi słowy, model można uruchomić wstecz, przyjmując obserwowaną cenę rynkową opcji jako dane wejściowe w celu przypisania zmienności aktywów bazowych, aby osiągnąć tę cenę.
Zasadniczo ramy czasowe implikowanej zmienności oparte są na czasie do wygaśnięcia. Ogólnie rzecz biorąc, opcje o dłuższym czasie wygaśnięcia będą miały większą zmienność, podczas gdy opcje wygasające w krótszym czasie będą miały mniejszą zmienność implikowaną.
Nagroda Nobla w dziedzinie ekonomii z 2003 r
W 2003 r. Ekonomiści Robert F. Engle i Clive Granger zdobyli Nagrodę Pamięci Nobla w dziedzinie ekonomii za pracę nad badaniem zmienności w czasie. Ekonomiści opracowali model autoregresyjnej warunkowej heteroterapii (ARCH). Ten model zapewnia wgląd w analizę i wyjaśnianie zmienności w różnych okresach. Jego wyniki można następnie wykorzystać w predykcyjnym zarządzaniu ryzykiem, które może pomóc w ograniczeniu strat w różnych scenariuszach.
