Zgodnie z tradycyjnym obliczeniem, indeks S&P 500 (SPX) miał jak dotąd jedną korektę w 2018 r., 10, 2% spadek od rekordowego zamknięcia 26 stycznia do zamknięcia 8 lutego, krótkie wycofanie, które trwało zaledwie 13 dni kalendarzowych, na Yardeni Research Inc. A może korekta jest nadal w toku, ponieważ trwała 88 dni kalendarzowych i 52 sesje handlowe do 24 kwietnia, co czyni tę najdłuższą korektę od maja 2008 r., Według MarketWatch. Być może istnieje jeszcze więcej sposobów patrzenia na poprawki.
Korekta 2018: pomiar konwencjonalny
S&P 500 zamknął się 26 stycznia o wartości 2 872, 87. Był to zarówno najwyższy w historii czas zamknięcia, jak i najwyższy w historii czas osiągnięty w dowolnym momencie w dowolnym dniu handlowym. Tradycyjna metoda pomiaru poprawek stosowana przez Yardeni skupia się ściśle na cenach zamknięcia. Korekta wiąże się ze spadkiem cen o co najmniej 10% i jest mierzona od szczytu rynkowego do późniejszego dołka rynkowego. Do tego minimum doszło w momencie zamknięcia 8 lutego, czyli 13 dni kalendarzowych i 9 sesji handlowych później, o 2581.00, 10, 2% poniżej szczytu 26 stycznia.
Alternatywny pomiar
MarketWatch cytuje analizę przeprowadzoną przez The Wall Street Journal Market Data Group Group, która uważa, że korekta powinna być kontynuowana do momentu odzyskania poprzedniego szczytu rynku. Na podstawie liczby dni handlowych wskazanych przez MarketWatch jako długość bieżącej korekty wydaje się, że ta metoda rozpoczyna liczenie w dniu, w którym indeks po raz pierwszy handlował poniżej 90% swojego poprzedniego szczytu. Tak więc liczenie rozpoczęło się 8 lutego i będzie kontynuowane, aż S&P 500 ponownie osiągnie 2 872, 87, czyli 9, 0% powyżej zamknięcia z 24 kwietnia.
Według danych WSJ zgłoszonych przez MarketWatch, bieżąca korekta jest najdłuższa od tej, która zakończy się 1 maja 2008 r. Od szczytu 1 409, 13 w dniu 9 stycznia 2008 r. S&P 500 osiągnął najniższy poziom 1 256, 98 (10, 8% mniej) w obrocie śróddziennym 17 marca 2008 r. i odzyskał ten szczyt 1 maja 2008 r. Zgodnie z tym zestawem definicji korekta trwała 33 dni handlowe.
Jak odsprzedać zapasy
Dłuższe korekty oznaczają krótsze rynki byka
Alternatywna metoda pomiaru poprawek ma również konsekwencje dla datowania i pomiaru hossy. Konwencjonalna metoda uważa, że obecny hossa zaczęła się pod koniec dnia 9 marca 2009 r., Czyli od najniższego z poprzednich niedźwiedzi. Ale jeśli korekty (a także, przypuszczalnie, spadki na rynku wynoszące 20% lub więcej) nie zostaną uznane za zakończone do czasu odzyskania poprzedniego szczytu, obecny hossa rozpoczęła się dopiero później niż cztery lata później, 28 marca, 2013. Wtedy to ponownie osiągnięto poprzedni szczyt hossy wynoszący 1 565, 15, ustalony na 9 października 2007 r.
MarketWatch zasadniczo twierdzi, że korekta z 2018 r. Jest dłuższa i bardziej surowa niż zwykle zgłaszane. Aby być logicznie spójnymi, powinni również argumentować, że obecny rynek hossy jest znacznie krótszy (pięć lat niż dziewięć lat) i znacznie mniejszy (wzrost o 68% zamiast o 289% do 24 kwietnia) niż wskazują standardowe pomiary.
Podwójny spadek poniżej 10%
John Stoltzfus, główny strateg inwestycyjny w Oppenheimer, nie wyjaśniając swojej metodologii, powiedział CNBC „w tym roku mieliśmy dwa oddzielne 10% wycofania”. Dokładniej, biorąc pod uwagę ceny w ciągu dnia, S&P 500 był ponad 10% poniżej szczytu z 26 stycznia przy dwóch osobnych okazjach, 8–9 lutego i 2 kwietnia. W każdym razie Stoltzfus widzi solidne podstawy, które napędzą indeks do zamknij 2018 na 3000, podczas gdy inni eksperci dostrzegają wiele negatywnych czynników, które spowodują spadek o 30%, 40%, a nawet 60%. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: „Niezwykła odporność akcji” może zwiększyć rynek o 12% ).
Najnowsza historia poprawek
Według danych WSJ cytowanych przez MarketWatch, średnia korekta od 1950 r. Trwała 61 dni handlowych, podczas gdy pięć ostatnich korekt miało średnio 37 sesji. Analiza przeprowadzona przez Goldman Sachs Group wskazuje, że typowa korekta zajmuje 70 dni, aby dojść do minimum, po czym następuje okres odzyskiwania wynoszący średnio 88 dni, dodaje MarketWatch.
Stosując to, co nazywamy powyższą alternatywną metodą, Bloomberg poinformował, że średnio cztery korekty po 2009 r., Ale przed 2018 r. Trwały 200 dni i zmniejszyły wartość S&P 500 o 14%. Najdłużej trwało 417 dni. Według standardowej metody stosowanej przez Yardeni, średnie wynosiły 106 dni i 15% spadek, a najdłuższy trwał 157 dni. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 5 korekcji zapasu pokazuje więcej bólu w przód ).
